Zapomeňte na Nvidii: Tyto malé společnosti mají obří růstový potenciál!

Pro investory, kteří chtějí využít vlnu umělé inteligence, existují i jiné zajímavé příležitosti mimo mainstreamové giganty, jako je Nvidia.

Malé a mikro cap společnosti (s malou tržní kapitalizací) nabízejí zajímavé investiční možnosti s potenciálem pro výrazné zisky.

V tomto článku se podíváme na některé z těchto společností a na strategie, které používají investiční manažeři k minimalizaci rizik a maximalizaci výnosů.

Král AI hardwaru

Nvidia je bezesporu jedním z nejziskovějších hráčů na poli AI hardwaru. Společnost zaznamenala fenomenální růst, přičemž její akcie od začátku roku 2023 vzrostly o více než 800 %.

Vývoj ceny akcií Nvidie od začátku roku 2023

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Nvidia / NVDA

Načítání

Načítání

Koupit akcie Nvidia! Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Akcie Nvidie jsou nyní obchodovány za 22,5násobek konsensuálního odhadu tržeb na akcii pro příštích 12 měsíců (forward P/S = 22,5), což je nejvyšší poměr ceny k tržbám v celém indexu S&P 500.

Navzdory těmto rizikům je Nvidia velmi zisková. Zisk na akcii za její poslední vykázané fiskální čtvrtletí vzrostl o 21 % oproti předchozímu čtvrtletí a o 629 % oproti stejnému čtvrtletí před rokem.

Čtvrtletní tržby vzrostly na 26,04 miliardy dolarů, což je výrazný nárůst oproti 22,1 miliardy dolarů v předchozím čtvrtletí a 7,19 miliardy dolarů za stejné čtvrtletí před rokem.

Fond Royce Small-Cap Opportunity

Jim Stoeffel a Brendan Hartman z Royce Investment Partners nabízejí alternativní přístup k investování do AI a polovodičového průmyslu.

Jejich fond, Royce Small-Cap Opportunity Fund, se zaměřuje na malé a mikro cap akcie, které dodávají komponenty velkým výrobcům zařízení pro výrobu polovodičů. Fond investuje do více než 200 akcií a má hodnotu zhruba 1,2 miliardy dolarů.

Zdroj: factset.com

Stoeffel uvedl, že fond není korelován s žádným indexem, protože průměrná tržní kapitalizace jeho akcií byla výrazně nižší než u benchmarků pro akcie s malou kapitalizací.

Standardním benchmarkovým indexem pro akcie s malou kapitalizací je Russell 2000 spolu se selektivnějším indexem S&P 600 Small Cap, který má pro prvotní zařazení požadavky zahrnující čtyři po sobě jdoucí čtvrtletí zisku.

Russell 2000 taková kritéria nemá, protože je tvořen 2000 nejmenšími společnostmi v indexu Russell 3000, který je sám o sobě navržen tak, aby zachycoval 98 % amerického trhu veřejně obchodovaných společností.

Hlavní oceňovací metrikou, kterou on a jeho kolegové používají při výběru akcií pro Royce Small-Cap Opportunity Fund, je poměr ceny k tržbám spolu s poměrem ceny k účetní hodnotě.

Stoeffel nastínil čtyři široké kategorie společností, do nichž fond investuje:

• Asset plays – zaměření na poměr ceny a účetní hodnoty (P/B poměr). Společnost se prodává za nižší cenu, než je hodnota jejích čistých aktiv
• Turnaround plays – sázky na obrat v trendu
• Podhodnocený růst – společnost vykazuje růst fundamentů, ale trh ji nedoceňuje
• Přerušený růst

Konkrétní akcie, které fond drží

Podle Stoeffela došlo ke konsolidaci dodavatelských řetězců velkých společností, které vyrábějí zařízení používaná k návrhu a výrobě polovodičů, včetně společnosti Applied Materials, Lam Research a Tokyo Electron.

Dvě společnosti v držení fondu, které dodávají subsystémy a komponenty společnostem Applied Materials a Lam Research, jsou Ichor Holdings a Ultra Clean Holdings.

“Obě společnosti expandovaly díky zisku podílu na trhu konsolidací klíčových subsystémů – Ichor v oblasti plynových panelů a Ultra Clean v oblasti systémů pro dodávku chemikálií,” uvedl Stoeffel.

Hartman uvedl další zajímavý příklad: Applied Optoelectronics, která vyrábí optické komponenty pro různé účely, včetně výroby polovodičů.

Někdy je lepší mít štěstí než být chytrý.

“Vlastnili jsme ji z jiných důvodů, ale pak z ničeho nic dostali od Microsoftu zakázku na optické komponenty,” řekl Stoeffel a dodal, že Microsoft poskytl společnosti Applied Optoelectronics finanční prostředky.

Je to součást vlny zpětného přesouvání výroby, jak uvedl Stoeffel s odkazem na novou výstavbu výrobních zařízení pro polovodiče a další průmyslová odvětví, kterou částečně financuje americká vláda v reakci na nedostatek pracovníků během pandemie COVID-19.

Akcie společnosti Applied Optoelectronics jsou velmi volatilní. V letošním roce vzrostly až na 24,75 dolaru, ale třeba 9. července uzavřely na ceně 8,49 dolaru.

Stoeffel akcie vidí jako víceletou sázku, protože “z nové smlouvy s Microsoftem zatím nemají velké příjmy”.

Obecně jsou malé a micro cap akcie volatilnější, což je úskalí, které manažeři fondu překonávají velmi širokou diverzifikací.

Deset největších holdingů fondu můžete vidět v tabulce níže.

Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 74 % účtů retailových investorů peníze.

Výhody

• Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
• Možnost nákupu frakčních práv a ETF

Nevýhody

• Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
• Danění českých dividend 35% sazbou

RoboMarkets

90 %

Recenze Otevřít účet

U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.

eToro

89 %

Recenze Otevřít účet

U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.