7. díl Seriálu technické analýzy – Cenové gapy a vše co o nich potřebujete vědět

Gapy neboli cenové mezery, jsou důležitým fenoménem v tradingu, který se na některých instrumentech vyskytuje poměrně často a obchodníci jej pečlivě sledují.

Tyto prázdné prostory na cenových grafech, které vznikají v důsledku rozdílu mezi uzavírací a otevírací cenou totiž mohou obchodníkům poskytnout cenné informace o sentimentu trhu, síle trendu či potenciálních obratech.

Pochopení jejich vzniku, typů a správného využití je proto klíčem k efektivnímu obchodování.

Co znamená slovo gap v tradingu?

Anglické slovo gap (česky “mezera”) označuje v tradingu prázdný prostor mezi dvěma cenovými úrovněmi na cenovém grafu.

Gap je vzniklý, když se trh otevírá na výrazně jiné cenové úrovni, než byla uzavírací cena předchozího obchodního dne, což vytváří vizuálně prázdný prostor nebo “mezeru”.

Gapy mohou poskytovat důležité obchodní signály a možnosti, ale je nutné pochopit jejich různé typy, správné obchodní strategie a s nimi spojená rizika.

Kdy se gapy tvoří?

Cenové gapy se vytvářejí na denní, týdenní, nebo měsíční bázi.

Zřejmě nejčastější a nejvíce sledované jsou denní gapy, kdy každé otevření trhu je možnost pro vytvoření cenové mezery. Takový gap nazýváme denní opening gap.

Týdenní opening gapy vznikají mezi pátečním uzavřením ceny a pondělním (respektive nedělním) otevřením ceny.

Mezera mezi close posledního dne v měsíci a open prvního dne následujícího měsíce můžeme považovat také za měsíční opening gap.

Charakteristiky gapů

Obecným nepsaným pravidlem je to, že gapy mívají tendenci se vyplňovat. Na tomto principu je postaveno mnoho obchodních strategií. Zároveň ale je nutné zmínit, že v případě silných trendů se gapy vyplnit nemusí.

Platí, že pokud cena vytvořila gap směrem nahoru, znamená to, že nikdo nebyl ochoten prodávat na ceně v místě původu gapu. Pokud naopak cena vytvořila gap směrem dolů, znamená to, že nikdo nebyl ochoten nakupovat na ceně v oblasti vzniklého gapu.

Platí také to, že ne každý gap je dobrou příležitostí k obchodu, a ne každý gap je předurčen k rychlému vyplnění.

Velice záleží, kde se cenová mezera vytvořila a za jakých tržních podmínek. Na základě toho pak gapy dělíme na několik typů.

Typy gapů

Gapy se obvykle dělí do čtyř základních typů, přičemž každý má své charakteristiky a obchodní význam:

1. Breakaway gap (Průrazový gap)

Průrazový gap popisuje situaci v cenovém grafu, kdy cena protne důležitou cenovou hladinu gapem (support nebo rezistenci, kulaté číslo, trendová linie apod), nebo cenový pattern (například dvojité dno, dvojitý vrchol, trojúhelník, vlajka, kanál apod.).

Zdroj: www.tradingview.com

Vzniká obvykle po silném cenovém pohybu a potvrzuje nový směr trendu.

Obchodníci často vstupují do pozic ihned po vzniku tohoto gapu, očekávajíc pokračování trendu.

Typické je, že nebývá vyplněn ihned ale za delší časový úsek. Může tedy být považován za signál k pokračování nastoleného trendu ve směru úniku (trendový signál).

2. Runaway gap (Pokračující gap)

Runaway gap je gap, který vzniká během silného trendu, kdy trh pokračuje v již probíhajícím trendu.

Zdroj: www.tradingiview.com

Tento gap obvykle znamená, že trend ještě není u konce a může pokračovat na vyšších úrovních.

U tohoto typu gapu obchodníci hledají příležitosti k nákupu v případě rostoucího trendu nebo prodeji v případě klesajícího trendu.

Tento typ gapu se vyskytuje v silném trendu, kdy cena “gapuje” do směru tohoto trendu. Typicky se děje to, že se tento gap objeví vícekrát v rámci jednoho silného trendu. Tento gap naznačuje, že trend by měl pokračovat.

3. Exhaustion gap (Vyčerpávající gap)

Exhaustion gap se objeví na konci silného trendu, což indikuje, že trend může být na ústupu a blíží se obrat.

Tento gap je často následován korekcí nebo obrácením trendu. Je to varovný signál pro obchodníky, že trend může být vyčerpán a měli by se připravit na změnu směru.

V případě rostoucího trendu je tento gap mezerou mezi nejnižší cenou předchozího dne a nejvyšší cenou následujícího dne. Je vidět pokles ceny. Ideální je, pokud na tomto gapu je vyšší volume.

Zdroj: www.tradingview.com

Velice dobrým filtrem pro určení tohoto gapu je místo, kde se vytvoří. Pokud se vytvořil v cenové oblasti, kde očekáváte otočení, nebo minimálně zbrzdění současného trendu, může to být velice zajímavá obchodní protitrendová příležitost.

Obchodníci často typ gapu hledají na silných SR úrovních, nebo hranách cenových formací.

Narozdíl od pokračujícího gapu, nebo průrazového gapu je tento gap protitrendový.

4. Common gap (Obvyklý gap)

Tento gap není spojen s žádným silným trendem ani důležitými úrovněmi supportu či rezistence.

Obvykle se objevuje v konsolidaci, kdy je trh bez jasného směru.

Zdroj: www.tradingview.com

Common gap je často vyplněn během několika dní, což znamená, že se trh může vrátit na původní úroveň.

Obvyklý cenový gap nemá zásadní vliv na budoucí dopad ceny a bývá velice rychle vyplněn ještě ten samý den.

Kde gapy vznikají?

Pokud budete chtít gapy obchodovat, musíte vědět, kde je hledat. Jsou totiž trhy, na kterých jsou gapy velice časté a zároveň jsou také trhy, kde jsou gapy výjimečné.

Gapy na akciovém trhu

Zřejmě nejlepším trhem pro obchodování gapů je akciový trh. Na tomto trhu se gapy objevují velice často.

Hlavním důvodem je, že akciový trh má klasickou otevírací a zavírací dobu. Tedy má “hluché” časové období mezi otevírací a zavírací cenou. V tomto mezidobí mohlo spoustu faktorů ovlivnit sentiment spekulantů.

Důvodem, proč mají akcie tendenci k častějšímu výskytu gapů, je to, že tráví mnohem více času mimo otevírací dobu burzy.

To je ideální podmínka pro tvorbu gapů ať už vlivem tržních rizik, nebo zpráv týkajících se jednotlivé společnosti.

Gapy v komoditním trhu

Méně náchylným na cenové gapy je komoditní trh, protože futures kontrakty s komoditami se obchodují nepřetržitě dvacet čtyři hodin denně, zhruba pět a půl dne v týdnu.

Většina mezer se vytváří v neděli, a i tak jsou zde mezery vzácné.

Gapy na Forexu

Na devizovém trhu jsou cenové mezery u volně směnitelných měn relativně vzácné. Častěji je můžeme vidět na crossech (křížových měnách, nebo exotických měnových párech), které nejsou tak likvidní.

Je to dáno především obrovskou likviditou trhu. Forex je nejobchodovanější trh na světě. Navíc je to 24hodinový trh, který je otevřen pět dní v týdnu.

Forex je největší a nejlikvidnější trh na světě, který umožňuje spekulace na růst i na pokles s využitím pákového efektu. Více informací k Forexu najdete v tomto článku.

Pokud gapy na Forexu vzniknou, tak nejčastěji vznikají přes víkend, tedy mezi pátečním uzavřením trhu (close) a nedělním otevřením (open).

Jak obchodovat gapy?

Obchodování gapů se zaměřuje na předpověď, zda gap bude vyplněn nebo zda bude pokračovat v trendu. Zde je několik běžných strategií pro obchodování gapů:

Spekulace na vyplnění gapu

Tato strategie předpokládá, že gap bude nakonec vyplněn, tj. cena se vrátí k úrovni předcházejícího uzavření. Tato strategie se používá u common gapů.

Obchodníci obvykle vstupují do pozice na opačné straně gapu, tj. pokud gap otevře výš, tak na této otevírací ceně prodávají (spekulují short) a pokud gap otevře níž, pak na otevírací ceně nakupují (spekulují long), protože očekávají návrat ceny zpět k vyplnění gapu.

Takový příklad máme na následující ukázce. Zde je akcie Amazon a je vidět, že v rámci konsolidace se vytvořil menší klesající common gap.

Obchodník by spekuloval na vyplnění gapu a vstoupil by long na otevírací ceně.

Zdroj: www.tradingview.com

Obchod by sice vyšel, ale na první pohled je vidět nevýhoda této metody. U této strategie totiž často vznikne nevýhodný poměr rizika a zisku.

V tomto případě by poměr byl ani ne 0,25:1 (při vzdálenosti zisku od vstupu, což je cena open, k low předchozího dne).

Obchodům, kde poměr zisku vůči riziku je výrazně menší než 1:1, je obecně lepší se vyhnout, protože to znamená snažit se o extrémně vysokou úspěšnost obchodů.

Kromě toho cena může jít delší dobu proti nám, takže budou případy, kdy obchod skončí na stop lossu, jako se tomu stalo na níže uvedené ukázce.

Zde máme rostoucí common gap, takže bychom spekulovali short se vstupem na otevírací ceně.

Zdroj: www.tradingview.com

Cena by sice vyplnila gap, takže z tohoto pohledu byla úvaha správná, ale předtím byl “skok” směrem nahoru, který by způsobil ztrátu a “vyhodilo” by nás to na stop lossu.

Spekulace na pokračování trendu

U breakaway gapu a runaway gapu se obchodníci zaměřují na pokračování trendu. Když gap signalizuje silný pohyb směrem k vyšším cenám nebo nižším cenám, obchodníci vstupují do pozice v očekávání, že trend bude pokračovat.

Tato strategie vyžaduje rychlé reakce, protože gapy mohou být velmi volatilní.

Zdroj: www.tradingview.com

Příklad této strategie máme na grafu akcie Tesla. Došlo k breaku rezistence, vznikl breakaway gap a cena pak dále rostla. Otázka pro obchodníka pak jenom je, jak daleko bude cílovat profit a jaký poměr zisku vůči riziku si zvolí.

Spekulace na obrat trendu

U exhaustion gapu se obchodníci mohou připravit na změnu směru trendu. Tato strategie zahrnuje vstup do pozice, která spekuluje na obrat ceny po vyčerpání trendu.

Příklad je na následujícím obrázku, kde je obchod short po vytvoření klesajícího exhaustion gapu, kterému předcházel rostoucí pohyb.

Zdroj: www.tradingview.com

V tomto případě by obchod dal zisk 3násobku přijatého rizika (tedy poměr zisku:riziku ve výši 3:1).

Je potřeba si ale uvědomit, že obratové strategie jsou poměrně rizikové a bez znalosti dalších metod technické analýzy, které obrat trendu potvrdí, by tato strategie mohla vést ke ztrátám.

Výhody obchodování gapů

Co gapy jsou již tedy víte, pojďme si shrnout výhody a posléze i rizika obchodování gapů.

1. Mezi hlavní výhody patří to, že gapy mohou nabízet velký ziskový potenciál, protože cena může pokračovat v silném trendu nebo se rychle vrátit k předchozí úrovni. Výhodou obchodování gapů je vysoký poměr rizika a zisku.

2. Gapy často indikují vysokou volatilitu, což může znamenat rychlé pohyby na trhu a tím i příležitosti pro rychlé zisky.

3. Gapy mohou poskytovat jasné a výrazné signály o změnách na trhu, které jsou dobře viditelné, což může pomoci obchodníkům rychle reagovat.

Rizika obchodování gapů

V tradingu má každá strategie nějaká rizika a gapy nejsou výjimkou. Podívejme se na nejzásadnější problémy.

1. Pokud držíte pozici déle a jste poziční obchodník, může se stát, že váš stop loss bude přeskočen gapem.

V takovém případě sice vaše pozice bude ukončena, ovšem ne na ceně příkazu, ale na první tržní ceně, která je k dispozici. Což znamená, za mnohem horší cenu, takže s mnohem větší ztrátou.

2. To samé platí pro vstupní stop objednávky. Tedy pro breakout obchodníky, které zadávají čekající vstupní objednávky. Pokud vaše vstupní cena přeskočí gapem, tak do pozice vstoupíte za horší cenu.

Jsou tu ale i další rizika. Záleží například i na tom, jakého brokera zvolíte.

3. Různí CFD brokeři jsou totiž napojeni na různé poskytovatele likvidity pro vypořádání jejich transakcí. To znamená, že graf ceny stejného instrumentu může mezi jednotlivými brokery vypadat trochu jinak. To samozřejmě ovlivní i vykreslování cenových gapů.

Existuje několik druhů brokerů podle toho, jaký obchodní model využívají. Každý z nich má svoje výhody a nevýhody. Informace o typech brokera si můžete přečíst v tomto článku.

4. Kromě toho brokeři nevyužívají stejné časové nastavení svých serverů. Každý broker tak může uzavírat, resp. otevírat jednotlivé svíčky ve svých grafech v jinou dobu, proto se vykreslování svíček může výrazně lišit. I tyto rozdíly mohou vytvořit významný rozdíl ve vytvoření gapů.

5. I když gapy mohou nabízet velký ziskový potenciál, mohou také vést k nečekaným a rychlým cenovým pohybům. To může vést k velkým ztrátám, pokud trh nepokračuje podle očekávání obchodníka.

6. Také platí, že některé gapy mohou být způsobeny nízkou likviditou nebo malými objemy obchodů, což může znamenat, že obchodník nebude schopen snadno vstoupit nebo vystoupit z pozice za požadovanou cenu.

Pokud budete chtít gapy využít, důležité je, abyste si je nejprve otestovali. Pokud je ale budete testovat na demo účtu, tak nezapomeňte zohlednit výše uvedená omezení.

Závěr

Gapy jsou zajímavý a vysoce efektivní nástroj pro obchodníky, kteří vědí, jak je správně interpretovat a obchodovat.

Znalost různých typů gapů a jejich souvislostí s tržními podmínkami je klíčová pro efektivní využití těchto cenových mezer.

Jako nejvýhodnější strategie pro obchodování gapů se jeví obchodování ve směru trendu po vzniku breakaway gapu nebo runaway gapu. Protitrendové strategie po vzniku exhaustion gapu nebo spekulace na vyplnění common gapu jsou rizikovější.

Ačkoli obchodování gapů může přinést vysoký potenciál zisku, je důležité si být vědom rizik a používat vhodné nástroje pro správu rizika, aby obchodník minimalizoval potenciální ztráty.

FAQs – Na co se nejčastěji ptáte