Začněte psát a výsledky vyhledávání se zobrazí zde...

Investiční příležitost dekády: Atraktivní růstová akcie v 70% slevě!

Proč by investoři měli zvážit akcie společnosti Paycom po jejich výrazném poklesu ceny akcií?

Investiční příležitost dekády: Atraktivní růstová akcie v 70% slevě!
Zdroj: depositphotos.com

Obvykle může být lovení hodnoty mezi akciemi, které se v daném okamžiku své historie propadly o více než 70 %, nebezpečné. Historie naznačuje, že vítězné akcie vyhrávají dál. Z této představy však existují výjimky.

Vezměme si například společnost Paycom a její softwarová řešení pro řízení lidského kapitálu jako službu (SaaS). Akcie společnosti jsou v současné době 70 % pod svým maximem.

V roce 2019 měla tato začínající společnost tržby ve výši zhruba 600 milionů dolarů a cenu akcií kolem 170 dolarů.

Dnes je cena akcií společnosti stejná, avšak tržby se v podstatě ztrojnásobily.

Díky této události a pružné tvorbě volného peněžního toku se nyní společnost obchoduje na hodnotě, která se může ukázat jako ocenění, které se objevuje jednou za desetiletí.

Zatímco trh zůstává nejistý ohledně růstového příběhu společnosti, zde jsou argumenty pro nákup a držení akcií Paycom po velmi dlouhou dobu.

Dlouhodobý vývoj ceny akcií Paycom

Načítání
Načítání
Kupte si akcie PAYC Váš kapitál může být ohrožen*

Logo sponzora Koupit!

Proč současné zpomalení růstu společnosti není scénářem zkázy?

Hlavní příčinou klesající ceny akcií je zpomalující se tempo růstu tržeb. Takové zpomalení je sice znepokojivé, ale vedení společnosti tvrdí, že slušná část tohoto poklesu pramení ze zavedení platformy pro zpracování mezd Beti na konci roku 2021.

Beti umožňuje zaměstnancům spravovat vlastní mzdy, identifikuje a opravuje mnoho běžných chyb ještě předtím, než společnost zpracuje své platby, čímž snižuje počet nutných opakování výplat.

Zdroj: macrotrends.net
Vývoj kvartálních tržeb v miliardách dolarů (modrá) a meziroční změna tržeb (zelená) společnosti Paycom
Vývoj kvartálních tržeb v miliardách dolarů (modrá) a meziroční změna tržeb (zelená) společnosti Paycom

To je samozřejmě pro zákazníky společnosti fantastické, přičemž jeden z klientů uvedl, že díky časově úsporné hodnotě systému Beti mohl snížit počet zaměstnanců svého mzdového oddělení na polovinu.

Před zavedením systému Beti však Paycom generoval tržby z opakování výplatních pásek pro své zákazníky, kdykoli se vyskytly chyby.

Stručně řečeno, úspěšný nový produkt společnosti kanibalizuje stávající základnu tržeb, což zpomaluje růst.

Investoři, kteří uvažují v desetiletích, a ne ve čtvrtletích, by nakonec měli tento kompromis mezi kanibalizací stávajících prodejů a poskytováním nejlepších produktů zákazníkům při zachování jejich co největší spokojenosti uvítat.

Pro investory je však nejlepší, že v hovoru o výsledcích společnosti za druhé čtvrtletí se objevilo několik signálů, které naznačují, že by tento zpomalující se růst tržeb mohl skončit.

  • Zakladatel a generální ředitel, Chad Richison, uvedl, že společnost prodala ve druhém čtvrtletí meziročně o 24 % více jednotek, což je slibnější, než by mohl naznačovat 9% růst tržeb společnosti v tomto čtvrtletí.
  • Kromě těchto slibných čísel Richison oznámil, že “červencové začátky jsou z hlediska tržeb o 40 % vyšší”, což ukazuje, že ve třetím čtvrtletí by mohl přijít vyšší růst tržeb.
  • Kromě toho systém Beti nedávno zahájil činnost v Kanadě, Mexiku, Velké Británii a Irsku, takže by Paycom mohl zaznamenat další růst, protože se rozšiřuje na klienty s globální působností.

Rostoucí tvorba hotovosti navzdory rostoucím výdajům na výzkum a vývoj

Na společnosti je zajímavé také to, že se i nadále laserově zaměřuje na inovace a na to, aby její zákazníci byli co nejvíce spokojeni.

Postupným zvyšováním výdajů na výzkum a vývoj (R&D) společnost nadále zvyšuje automatizační schopnosti napříč celou sadou svých produktů. Navzdory těmto zvýšeným výdajům na výzkum a vývoj se tvorba volných peněžních toků (FCF) Paycomu ukázala jako neuvěřitelně odolná.

Dodáváním automatizovaných nabídek, jako je GONE, nový nástroj společnosti pro žádosti o volno, Paycom trvale dokazuje, že jeho nové nabídky generují dostatečnou hodnotu, která kompenzuje náklady na výzkum a vývoj potřebné k jejich vytvoření.

Společnost vysvětluje, jakou hodnotu přináší GONE svým klientům: “Podle studie společnosti Ernst & Young z listopadu 2023, kterou si nechala vypracovat společnost Paycom, může každé ruční přezkoumání nebo schválení volna stát společnost v průměru 30,92 dolaru.”

Potenciální ocenění Paycomu, které se objeví jednou za desetiletí

Jakkoli slibně vypadají vyhlídky Paycomu na růst a automatizované produkty, společnost se stále obchoduje za nízký poměr ceny k volnému peněžnímu toku, který se objeví jednou za desetiletí.

Zdroj: macrotrends.net
Dlouhodobý vývoj poměru ceny akcií volného peněžního toku na akcii
Dlouhodobý vývoj poměru ceny akcií volného peněžního toku na akcii

Díky rozvaze, v níž se nachází 346 milionů dolarů v hotovosti a 0 dolarů v dlouhodobém dluhu, začalo vedení společnosti při těchto nižších cenách odkupovat akcie a nyní má schválený plán zpětného odkupu akcií v hodnotě 1,5 miliardy dolarů.

V porovnání s tržní kapitalizací společnosti ve výši 9,7 miliardy dolarů by toto povolení zpětného odkupu mohlo výrazně pomoci k obratu ceny akcií Paycom.

V neposlední řadě společnost Paycom vyplácí 0,9% dividendu, kterou však zatím nezvýšila poté, co ji začala vyplácet před šesti čtvrtletími.

Zvýšení dividendy by sice bylo pro investory příjemné, ale vedení se možná více soustředí na zpětný odkup akcií za dnešní ceny.

Je poměrně pravděpodobné, že by se růst tržeb společnosti mohl v příštích několika letech obrátit. Toto oživení, historie Paycomu, který ziskově inovuje své produkty, a aktuální ocenění naznačují, že by se aktuálně mohlo skutečně jednat o zajímavou investiční příležitost.

To však neznamená, že byste měli do akcií bezhlavě investovat, aniž byste provedli vlastní fundamentální analýzu.

Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:

Favorit redakce

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 76 % účtů retailových investorů peníze.
Výhody
  • Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
  • Možnost nákupu frakčních práv a ETF
Nevýhody
  • Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
  • Danění českých dividend 35% sazbou
U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.

Mějte přehled o tom, co se děje na trzích!

Přihlaste se k odběru našeho newsletteru a už vám nic neuteče.

Jednou týdně vám do schránky přijde naše Burza s odstupem, ve které odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.

Dvakrát měsíčně se pak můžete těšit na sérii Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.

Je to úplně zadarmo a kdykoliv se můžete odhlásit. Mějte všechny důležité informace ve své emailové schránce. Pomůžeme vám dělat chytrá finanční rozhodnutí. Stačí se přihlásit k odběru vyplněním formuláře níže.

Líbil se vám tento článek?
2
1

Autor

Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.

O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.

Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií

„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham

Přečíst více

Sdílejte tento článek

Mohlo by vás zajímat

Diskuze (0 komentářů)

Připojte se k diskuzi

Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.

Recenze
TOP Nejlepší brokeři
Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 76 % účtů retailových investorů peníze.
U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.
Při investování je váš kapitál vystaven riziku a může se vám vrátit méně, než jste investovali. Minulá výkonnost nezaručuje budoucí výsledky.
U 64 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.