Když se řekne portfolio, mnoho lidí si představí výsečový diagram, ve kterém figurují položky jako akcie, komodity, ETF, Forex, bitcoin, spoření a mnoho dalšího. Tyto položky jsou v rámci portfolia procentuálně rozloženy většinou tak, aby dávaly dohromady nějaký logický celek, který je dostatečně diverzifikovaný, ale zároveň dokáže generovat zisk.
Ovšem ve většině portfolií se nepracuje s tou nejzákladnější položkou, bez které by žádné investice nebyly, a to je hotovost. V tomto článku si připomeneme, proč je důležité zahrnovat do portfolia i procenta hotovosti a jak s touto nezbytnou součástí investiční strategie pracovat.
1) Investiční flexibilita
Jedním z hlavních benefitů hotovosti je, že umožňuje investorovi využívat nečekané investiční příležitosti. I přestože investování by mělo být založené na statistice a dlouhodobě testované obchodní strategii, obchodní příležitost může přijít i z jiné strany, než jen z kapitálového trhu. Může se jednat například o investici do alternativních trhů, nebo možnost spolupracovat na nějakém zajímavém podnikatelském projektu.
Byla by velká škoda, kdyby se investor uzavíral pouze do svého světa burzovních čísel a neměl rozhled i do dalších tržních segmentů. A pro takovéto případy je dobré mít dostatečnou zásobu hotovosti.
2) Měnová diverzifikace
Pokud se investor rozhodne v rámci svého portfolia držet hotovost, měl by se určitě zamyslet nad tím, v jaké měně bude tuto hotovost vlastnit. Určitým návodem, jak se v této situaci rozhodnout je investiční segment, na jehož obchodování se investor specializuje. Český investor by mohl například disponovat eurem a samozřejmě také českou korunou.
Většina investičních portfolií je tvořena americkými akciovými tituly. Proto dává smysl větší část hotovosti vlastnit právě v amerických dolarech.
Ovšem ne vždy je vhodná doba na směnu, proto je potřeba sledovat cenové grafy měnových párů, a reagovat na tržní vývoj. Lze tak docílit zajímavé směny měn, která může pomoci investorovi budovat další kapitál v rámci diverzifikovaného měnového portfolia. Diverzifikace hotovosti se také může ubírat směrem dělby hotovosti mezi valuty a devize, případně rozložit hotovost do více bank ve více zemích, čímž se snižuje riziko případné politické nestability.
3) Nástroj řízení rizika
Vlastnit hotovost je velmi užitečné i jako možnost řízení rizika. Když se akciové trhy nacházejí na pomezí medvědího trhu (klesají), umožňuje se tím posilování amerického dolaru. Již tento fakt, tedy negativní korelace mezi akciovým trhem a americkým dolarem, je důvodem, proč vlastnit hotovost právě v této měně.
To samé se týká investic do kryptoměn, které i když se tváří decentralizovaně, jsou na burzách dostupné pouze jako směnný prostředek kotovaný vůči americkému dolaru.
Určitým argumentem, který v souvislosti s držením hotovosti nastává je měnové riziko. Nicméně investor, který vlastní všechny potřebné měny jak pro investovaní, tak pro osobní život (například při cestování) si nemusí lámat hlavu s kurzovým rizikem, protože vždy využije měnu, kterou potřebuje a ve vhodné chvíli si její zůstatek doplní směnou podle technické nebo fundamentální analýzy.
Závěr
Držení hotovosti v rámci investičního portfolia je velmi opomíjená strategie, která obchodníkovi nabízí mnoho benefitů. Mezi hlavní výhody patří flexibilita při výskytu nečekaných investičních příležitostí, možnost budovat kapitál pomocí směn jednotlivých měnových párů a především rozšiřuje možnosti řízení rizika v rámci celého portfolia. Hotovost může být použita i pro osobní účely, jako je například cestování, kdy držení několika měn minimalizuje kurzové riziko.
