Extrémní týden na trzích: Bitcoin ztrácí dech a technologické akcie šílí! | Burza s odstupem

Neradi čtete? Pusťte si tento článek v audioverzi jako podcast. Nový díl najdete každý týden na všech oblíbených streamovacích platformách.

Hezký den, vážení čtenáři!

Trhy tento týden předvedly mozaiku silných růstů, náhlých zádrhelů i nečekaných comebacků.

Ať sledujete akcie, kryptoměny nebo komodity, objevily se důvody, proč pozvednout obočí. Pojďme si projít momenty, které určily tempo posledních dní.

Co se dnes krom jiného dozvíte?

• Americké akcie útočí na rekordy, probouzejí se i small caps
• Rok 2026 může otřást burzou: které motory mohou nastartovat velký růst
• Inflace v eurozóně se znovu zvýšila: trhy se děsí dlouhé éry drahých peněz
• Pražská burza jede bomby: banky prudce rostou, index PX opět posunul své maximum

A to samozřejmě není vše. Zajímá-li vás více, pak čtěte dále, protože rychlý týdenní přehled toho nejzajímavějšího je opět tu.

Americké akcie znovu útočí na rekordy: Nasdaq táhne, small caps dohánějí vlak

Americké indexy mají za sebou klidnější, ale pozitivní týden. Dow Jones připsal 0,5 % a drží se jen kousek pod historickým maximem.

S&P 500 vzrostl o 0,31 % a dál osciluje těsně pod rekordy díky příznivému čtení inflace PCE a víře, že Fed sníží v příštím týdnu úrokové sazby.

Technologický Nasdaq 100 byl opět hvězdou týdne s růstem kolem 1 %, což odráží pokračující sázku investorů na AI a levnější peníze v příštích letech.

Zajímavý byl i posun mimo megacaps: S&P MidCap 400 přidal 0,35 % a Russell 2000 0,84 %, přičemž právě Russell těží z optimismu kolem uvolněnějších finančních podmínek a silnější ekonomiky v cyklických sektorech

V letošním roce září nejvíce Nasdaq 100 s výnosem přes 22 %, S&P 500 a Russell 2000 jsou v závěsu, zatímco midcapy mírně zaostávají – ale i ty zůstávají v zelených číslech.

Zdroj: marketwatch.com

Co by mohlo v roce 2026 pohánět růst trhů

Washington připravuje výdajový balíček, který je dostatečně velký na to, aby pohnul celými odvětvími.

One Big, Beautiful Bill Act plánuje do roku 2034 uvolnit 4,1 bilionu dolarů – potenciálně až 5,5 bilionu dolarů – a mohl by vytvořit významný impuls pro odvětví jako domácí výroba a obrana, pokud dočasná opatření zůstanou v platnosti.

Plán obnovuje a rozšiřuje pobídky pro kapitálové výdaje s cílem podpořit výrobu snížením investičních nákladů a zvýšením cash flow pro společnosti, které modernizují vybavení a zařízení.

• Ze zákona by mohly těžit akcie zejména v pěti odvětvích od výrobců jako Caterpillar, Nucor a Deere po obranné společnosti jako Northrop Grumman.
• Energetické společnosti jako Exxon Mobil a ConocoPhillips by měly těžit z obnovení pronájmu ropných a plynových polí, zatímco komunitní banky jako KeyCorp by mohly zaznamenat silnější poptávku po úvěrech díky cíleným daňovým úlevám.

Sledujte rozpočtový deficit

Je pravděpodobné, že One Big, Beautiful Bill Act je jeden z největších balíčků výdajů v nedávné historii, který přinese prospěch mnoha sektorům, jakmile se fiskální stimuly projeví v ekonomice.

Povede však k ročnímu fiskálnímu deficitu přesahujícímu 600 miliard dolarů po roce 2025, který se po roce 2030 sníží pod 400 miliard dolarů.

I když to zní špatně pro rozpočet, historicky se ukázalo, že ziskové marže amerických společností vykazují silnou pozitivní korelaci s fiskálními deficity – vyšší deficity obvykle předcházejí vyšší marže přibližně o jeden rok.

Vývoj ceny akcií Caterpillar, Nucor a Deere za poslední rok

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Caterpillar / CAT

Načítání

Načítání

Načítání

Nucor / NUE

Načítání

Načítání

Načítání

Deere & Co / DE

Načítání

Načítání

Načítání

Koupit akcie Deere & Co! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Walmart mění Wall Street za Silicon Valley a přechází na burzu Nasdaq

Julius Caesar překročil Rubikon a podobný krok nyní dělá Walmart, který právě přechází na burzu Nasdaq.

Po půl století na burze NYSE se největší maloobchodní řetězec na světě chystá 9. prosince připojit k technologickým gigantům na přední burze zaměřené na růst.

Tento významný krok je vyvrcholením 12leté transformace pod vedením generálního ředitele Douga McMillona, během níž se hodnota akcií čtyřnásobně zvýšila.

• Původně kontroverzní plán začal iniciativou v hodnotě 2,7 miliardy dolarů na zvýšení mezd, rozšíření rodičovské dovolené a financování vzdělávání zaměstnanců, což v té době vyvolalo prudký výprodej akcií Walmart.
• McMillon zároveň zdvojnásobil kapitálové investice na 20 miliard dolarů ročně – financoval automatizaci, robotiku v distribučních centrech a zásadní přechod k “omnichannel” maloobchodu.

Jaký je výsledek?

Walmart, který byl kdysi ve stínu Amazonu, se díky této transformaci vrátil do pozice předpokládaného duopolu.

Výzkumná společnost Forrester odhaduje, že do roku 2029 budou tyto dvě společnosti ovládat dvě třetiny amerického online maloobchodního trhu v hodnotě 1,8 bilionu dolarů, a její technologické schopnosti se projevují.

Společnost navíc uzavřela partnerství s OpenAI, které umožní prodej prostřednictvím ChatGPT, a zároveň spustila doručování pomocí dronů ze šesti obchodů v Atlantě.

McMillon dokázal, že fyzická aktiva mohou odolat digitální revoluci, ale až jeho nástupce zjistí, zda se příběh o “růstových akciích” potvrdí, nebo zda nakonec zvítězí gravitace.

Vývoj ceny akcií Walmart za poslední rok

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Walmart / WMT

Načítání

Načítání

Koupit akcie Walmart! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Evropské akcie na rozcestí: Německo šlape na plyn, Británie couvá

Evropské indexy se tento týden vyvíjely smíšeně. Široký Euro STOXX 600 vzrostl zhruba o 0,40 %, když mu pomohly sázky na brzké snížení sazeb Fedu i ECB a prosincový “sezonní efekt”.

Hvězdou týdne byl DAX 40 s růstem o 0,80 %, podpořený silnějšími německými průmyslovými daty a dobrým výkonem automobilového sektoru – meziročně už připisuje více než 20 %.

Naopak londýnský FTSE 100 odepsal zhruba 0,50 %, když ho dolů stáhly energetické tituly a silnější libra. Za celý rok je ovšem ve výrazném dvouciferném zisku.

Francouzský CAC 40 pak mírně ztratil a italský FTSE MIB přidal jen 0,17 %, ale s letošním zhodnocením přes 27 % zůstává evropským šampionem.

Zdroj: marketwatch.com

Průšvih Airbusu: téměř 10% propad akcií kvůli softwaru, který rozhodí letadlo

Evropské trhy tento týden zažily pořádný letecký otřes – akcie Airbusu se v pondělí propadly o téměř 10 % poté, co firma oznámila problém s letovým řídicím softwarem u zhruba 6 000 letadel rodiny A320.

Jádrem je jednotka Elevator Aileron Computer (ELAC), u níž regulátor EASA po mimořádném incidentu s JetBlue vydal nouzovou směrnici – letoun začal z nenadání klesat, i když autopilot zůstal zapnutý.

Airbus zahájil kontroly a úpravy, na dořešení čeká méně než stovka strojů, provozní dopad je tedy omezený. Investoři tak reagovali prudkým výprodejem, který však byl ve zbytku týdne z větší části vykoupen zpět.

Pro evropské indexy to znamenalo krátkodobou brzdu, protože Airbus patří mezi tahouny průmyslového sektoru a jeho korekce po silném roce jen připomněla, že ani blue chip akcie nejsou bez rizika.

Vývoj ceny akcií Airbus za poslední rok

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Airbus / AIR

Načítání

Načítání

Koupit akcie Airbus! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Inflace v eurozóně znovu nad 2 %: sází trh na delší období vyšších sazeb?

Makro zprávou týdne bylo nové číslo inflace v eurozóně: podle rychlého odhadu Eurostatu vyskočila v listopadu na 2,2 % z říjnových 2,1 % a už třetí měsíc po sobě je nad cílem ECB.

Pod povrchem stojí hlavně dražší služby, jejichž inflace se vyšplhala ke 3,5 %, zatímco energie dál zlevňují – jádrová inflace zůstala kolem 2,4 %.

Trh to čte tak, že ECB může na prosincovém zasedání úrokové sazby klidně ponechat na 2 %, a první výraznější šance na snížení se posouvají spíše do druhé poloviny roku 2026.

Pro akcie je to jako termostat v bytě, který jste o stupeň pootočili nahoru – hned to není peklo, ale komfortní zóna se zmenšuje a prostor pro “bezbolestné” uvolňování měnové politiky se ztenčuje.

Nyní bude důležité sledovat, zda se růst cen u služeb časem zlomí, nebo jestli firmy a zaměstnanci začnou tlačit na další zvyšování mezd.

Zdroj: tradingeconomics.com

Pražská burza láme rekordy: banky letí vzhůru, Moneta nečekaně brzdí rally

Pražská burza má za sebou další hvězdný týden – index PX posílil o zhruba 1,5 % a vyšplhal se na nové historické maximum 2 527 bodů, čímž potvrdil roční zhodnocení přes 40 %.

Tahounem byly opět finanční tituly, především Erste Group, která přidala přes 2 % a za celý rok už vykazuje zisk okolo 57 %.

ČEZ si připsal zhruba 0,8 %, nicméně jeho obchodování je v posledních týdnech v očekávání zestátnění nebývale poklidné.

Philip Morris ČR rostl jen symbolicky, ale potvrzuje svou roli defenzivního hráče s dvouciferným ročním výnosem. Komerční banka přidala okolo 0,6 % a dál těží z očekávání solidních dividend v příštím roce.

Jediným výraznějším poraženým týdne byla Moneta, která ztratila zhruba 1,4 % – spíše však kvůli vybírání zisků po předchozím růstu, protože z letošního pohledu je stále téměř o polovinu výše.

Zdroj: finex.cz

Krvavý start prosince na kryptu: Bitcoin kulhá

Kryptoměny vstoupily do prosince jako po bouřlivém večírku – pondělní výprodej srazil celou tržní kapitalizaci asi o 5 % a Bitcoin spadl pod 85 tisíc dolarů. Během zbytku týdne však většinu ztrát umazal.

V neděli kolem 8. hodiny ranní se obchoduje jen lehce pod úrovní 90 tisíc dolarů, což znamená týdenní ztrátu 1,3 %.Trh sleduje vývoj výnosů amerických dluhopisů a chystané kroky Fedu, což snižuje chuť dál agresivně sázet na riziková aktiva.

Ethereum naopak přidalo zhruba 1,7 %, když mu pomáhá rostoucí zájem o staking a spekulace na další technologické upgrady. V neděli ráno se druhá největší kryptoměna obchoduje nad úrovní 3 tisíce dolarů za ether.

Ještě lépe pak dopadlo BNB s růstem okolo 2,6 %, podpořené optimismem kolem ekosystému Binance a nových tokenových listingů. Cardano si polepšilo jen kosmeticky, ale meziročně zůstává hluboko v mínusu.

Solana pak odepsala za týden 2,4 % a v meziročním srovnání ztrácí přes 40 %.

Zdroj: coinmarketcap.com

Ropa zrychluje, stříbro opět vystřelilo: komoditní trhy posílají investorům jasný signál

Na ropě byl tento týden znát lepší sentiment – WTI přidala asi 2,2 % z 58,81 a dostala se nad 60 dolarů – na dvoutýdenní maximum. Brent posílil zhruba o 0,7 % na 63,75 USD.

Motorem růstu byla kombinace očekávání blížícího se snížení sazeb Fedu a obav z výpadků dodávek kvůli geopolitickému napětí v Rusku a Venezuele.

Za zmínku stojí také zemní plyn, který díky zimní poptávce a spekulacím o dalším růstu vyskočil v posledních dnech o více než 5 % a za měsíc přes 20 %.

Zdroj: finex.cz

Na drahých kovech byl obrázek pestřejší: zlato lehce zkorigovalo o zhruba 0,4 % a zakončilo týdenní obchodování dolar pod úrovní 4 200 dolarů za unci po předchozí silné rally. V meziročním srovnání však zůstává masivně v plusu.

Stříbro naopak opět zazářilo, když vyskočilo z 56,43 na 58,28 dolaru, tedy o víc než 3,2 %. Po 12% růstu v předcházejícím týdnu tak pokračovalo v roli “zlata na steroidech”.

Co mě tento týden zaujalo:

Na značku založenou na józe vyzařuje Lululemon naprostý chaos.

Akcie průkopníka sportovní módy letos propadly o 49 %, což znamená ztrátu tržní hodnoty ve výši přibližně 22 miliard dolarů, protože spotřebitelské výdaje klesají a konkurence přebírá podíl na trhu. Proto jako číslo týdne volíme 49.

Odcizený zakladatel společnosti Chip Wilson nyní vede veřejnou válku proti své bývalé společnosti a přirovnává její chyby k “leteckému neštěstí”.

Není toho povyku ovšem přeci jenom příliš a nenabízí naopak akcie Lululemon nyní příležitost k nákupu ve slevě? V porovnání s globální konkurencí se nyní jeho akcie obchodují s mimořádně lákavými násobky ziskovosti.

Co nás čeká následující týden:

Nejdůležitější událostí týdne bude zasedání Fedu (středa–čtvrtek), kde trh téměř s jistotou čeká první prosincové snížení sazeb – klíčová bude hlavně rétorika ohledně dalších kroků v roce 2026.

Těsně před a po zasedání dorazí také řada dat z USA: inflační očekávání Newyorské pobočky Fedu, podnikatelský sentiment NFIB, statistiky z trhu práce a výrobní inflace PPI, které ukážou, jestli ekonomika opravdu zvolňuje.

V Evropě budou investoři sledovat zejména měsíční HDP a obchodní bilanci Británie, německý průmysl a finální čísla inflace v Německu a eurozóně, zatímco z Číny dorazí data CPI, která napoví, jak se daří tamní poptávce.

Na firemní úrovni se pozornost stočí k výsledkům technologií a spotřebního sektoru: reportují Adobe, Oracle, Broadcom, Synopsys, ale také Costco, Lululemon a GameStop.

Čísla od AI lídrů ukážou, jestli investoři nepřestřelili v odhadech růstu, zatímco výsledky maloobchodu otestují sílu amerického spotřebitele před vrcholem sváteční sezóny.

Zdroj: earningshub.com

Víte už o našem Finex.cz Discord serveru? Jde o místo pro diskuzi v rámci členů naší komunity, kam i sami a naši redaktoři přispíváme. Přidejte se do naší komunity a přijďte diskutovat o vašich investicích a nápadech.

Chladná hlava je základ. Nenechte se ovlivnit emocemi a krátkodobými propady. Držte se svého plánu. Děkujeme za přečtení! Přejeme hezký zbytek dne.