Na první pohled jsou téměř stejná. Ve skutečnosti se ale Bitcoin ETF liší více, než si většina investorů myslí. Který fond je nejlepší a proč?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Schválení spotových Bitcoin ETF odstartovalo novou éru investování. Kryptoměny se díky tomu definitivně propojily se světem tradičních financí a nákup Bitcoinu nikdy nebyl jednodušší.
Už nemusíte řešit přístup na kryptoměnové burzy ani privátní klíče – stačí vám běžný obchodní účet u brokera, kde Bitcoin ETF nakoupíte vedle dalších akcií.
Na trhu se nicméně objevila celá řada poskytovatelů, kteří lákají na zdánlivě identické podmínky. Jak se v této nabídce zorientovat a které ETF si vybrat?
Bitcoin ETF je burzovně obchodovaný fond, který sleduje cenu Bitcoinu. Funguje jako bezpečný most mezi tradičním finančním světem a kryptoměnami.
Místo toho, abyste Bitcoin složitě nakupovali na krypto burzách, koupíte si jednoduše akcie tohoto fondu u svého brokera.
Fond pak peníze vezme a investuje je do Bitcoinu za vás. Nemusíte tak vůbec řešit správu bitcoinů.
Pokud by vás zajímalo více o tom, jak bitcoinová ETF fungují, přečtěte si náš článek níže věnovaný tomuto tématu.
Trh se spotovými Bitcoin ETF sice nabízí přes desítku různých fondů, v praxi mu ale dominuje jen několik obřích hráčů.
Dominantním emitentem je BlackRock, který stojí za fondem iShares Bitcoin Trust ETF obchodovaným pod tickerem IBIT. Toto ETF má podle dat Coinglass pod správou přes 45 miliard dolarů, čímž zabírá v době psaní článku přibližně 60 % trhu.
Na pomyslném druhém místě se stabilně drží finanční instituce Fidelity, která provozuje ETF Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, které se obchoduje pod tickerem FBTC. Její fond má přibližně 13% podíl na trhu.
O zbytek trhu se dělí menší ETF jako ARKB od firmy Ark 21Shares, BITB společnosti Bitwise či GBTC od Grayscale a dalších více než 15 produktů.
Pro běžného investora se tedy výběr v podstatě smrskl na dva fondy – IBIT od BlackRocku a FBTC od Fidelity.
Tito dva giganti představují absolutní špičku finančního světa, tudíž obavy o bezpečnost vašich peněz můžete hodit za hlavu.
BlackRock je vůbec největším správcem majetku na planetě, který pod hlavičkou iShares spravuje biliony dolarů.
Fidelity Investments má zase více než osmdesátiletou tradici a pověst jednoho z nejspolehlivějších správců úspor.
Oběma institucím věří desítky milionů drobných investorů i obří nadnárodní korporace a rovněž podléhají té nejpřísnější americké regulaci.
Výběrem tohoto ETF sázíte na lídra trhu. Fond na rozdíl od jiných nevytváří expozici vůči Bitcoinu formou futures kontraktů, ale nakupuje a drží skutečný Bitcoin.
Nyní přichází zásadní rozdíl oproti fondu FBTC od Fidelity, a to ten, že samotný BlackRock je sice správcem fondu, ale o uložení bitcoinů se stará jako správce společnost Coinbase.
To je v rozporu s filozofií Bitcoinu, která si zakládá na eliminaci třetích stran. Ačkoliv je Coinbase důvěryhodný poskytovatel, zapojení této burzy přináší další riziko.
Z hlediska objemu spravovaného majetku nemá BlackRock konkurenci, jelikož drží pozici největšího krypto fondu na světě. Jeho ETF na Ethereum rovněž dominuje trhu.
S obří velikostí jde ruku v ruce extrémní likvidita, tudíž i spread mezi nákupní a prodejní cenou je nízký – 30denní medián spreadu dosahuje 0,02 %. Průměrně se měsíčně zobchoduje téměř 50 milionů akcií tohoto ETF.
Podobně jako u konkurenčního FBTC dosahuje roční poplatek za držení fondu 0,25 %.
Pro běžné investory je to zanedbatelný detail, ale určitě se vyplatí vědět o diskontu/prémii k hodnotě NAV (net asset value) fondu, což vyjadřuje, zda se fond obchoduje dráže či levněji oproti reálné hodnotě drženého Bitcoinu.
U obou fondů tato odchylka vzniká uměle kvůli specifickému časovému oknu pro oceňování mezi třetí a čtvrtou hodinou odpoledne newyorského času. Pokud Bitcoin v této době prudce kolísá, dojde ke vzniku prémia či diskontu.
U IBIT dosahovalo během volatilních období toto prémium či diskont maximálně 1,5 % a aktuální stav lze dohledat na stránkách emitenta fondu.
Podobně jako IBIT tak i FBTC poskytuje přímou expozici vůči Bitcoinu a vyhýbá se futures kontraktům či dalším derivátům.
Největším rozdílem oproti IBIT je úschova aktiv, protože Fidelity jako jeden z mála hráčů nevyužívá služeb Coinbase. O bezpečné uložení kryptoměn se stará jejich vlastní specializovaná divize Fidelity Digital Assets.
Za tyto služby si fond účtuje podobně jako IBIT 0,25 %. Z hlediska velikosti spravovaného majetku je FBTC druhým největším Bitcoin ETF na světě a spravuje kapitál v hodnotě několika miliard dolarů.
Ačkoliv oproti IBIT má fond menší likviditu, kdy se měsíčně zobchoduje něco přes milion akcií fondu, pro většinu investorů je to naprosto dostatečné. V případě FBTC činí 30denní medián spreadu 0,04 %.
Podobně jako u fondu IBIT i FBTC zaznamenal historicky maximální diskont/prémium vůči hodnotě NAV 1,5 %. Aktuální stav lze dohledat na stránkách emitenta fondu.
| Parametr | IBIT | FBTC |
| Správce fondu | BlackRock | Fidelity Investments |
| Roční poplatek | 0,25 % | 0,25 % |
| Správce bitcoinů | Coinbase Custody | Fidelity Digital Assets (vlastní řešení) |
| Velikost fondu (AUM) | 65 miliard dolarů | 15 miliard dolarů |
| Likvidita & Spready | Vysoká likvidita, těsné spready | Vysoká likvidita, těsné spready |
Zdroj: Data CoinGlass
Jelikož oba zmíněné fondy jsou americké, přístup k těmto ETF je poměrně komplikovaný, ale někteří brokeři vám přesto umožní zmiňované Bitcoin ETF koupit.
U brokera XTB sice najdete IBIT od BlackRocku, ale pouze ve formě opcí či CFD.
Těmto instrumentům se doporučuji vyhnout, neboť nejsou určeny pro dlouhodobé investování a v případě CFD nemáte ani po třech letech nárok na časový test. IBIT najdete ve formě CFD také u brokera eToro.
Ačkoliv spousta investorů nemá v oblibě e-brokera od Fio kvůli zastaralému uživatelskému rozhraní, na této platformě můžete nakoupit jak IBIT, tak FBTC.
Nevýhodou je poměrně vysoký jednorázový poplatek za transakci ve výši 8 USD. Nejpopulárnější IBIT lze také zobchodovat u českého brokera Patria finance.
Pokud byste chtěli zainvestovat do amerických Bitcoin ETF přes populární brokery jako Degiro, Saxo Bank nebo Interactive Brokers, bohužel to zatím není možné.
Pokud chcete investovat do obou fondů (IBIT i FBTC), představuje e-Broker od Fio banky jednu z mála možností dostupných českým investorům. Kvůli fixnímu poplatku 8 USD za obchod se ale vyplatí spíše při investování vyšších částek.
U pravidelných měsíčních nákupů v řádu jednotek tisíc korun by totiž poplatek ukrojil z investice příliš velkou část.
Pokud vám stačí pouze fond IBIT od BlackRocku, může být zajímavou alternativou také Patria Finance, která u menších obchodů nabízí příznivější poplatkovou strukturu.
Výběr mezi dvěma největšími bitcoinovými fondy závisí především na vašich osobních preferencích ohledně úschovy kryptoměn.
Zatímco IBIT od BlackRocku sází na osvědčenou burzu Coinbase, Fidelity u fondu FBTC využívá vlastní divizi pro správu bitcoinů.
Oba tito finanční giganti nicméně nabízejí bezpečné, vysoce likvidní a nízkonákladové řešení pro každého, kdo chce investovat do Bitcoinu přes ETF.
Ačkoliv je přístup k americkým spotovým ETF pro evropské investory kvůli regulacím komplikovaný, některé platformy je v Česku nabízejí.
Akcie fondů IBIT i FBTC můžete koupit prostřednictvím platformy e-broker od Fio banky, případně samotný IBIT u Patria Finance.
U jiných populárních brokerů, jako jsou XTB nebo eToro, jsou tyto fondy dostupné pouze ve formě CFD, které se pro dlouhodobé investování nehodí.
Hlavní odlišnost spočívá v úschově držených bitcoinů. Zatímco BlackRock deleguje správu kryptoměn na externího partnera, kterým je burza Coinbase, Fidelity sází na vlastní řešení.
Analytik specializující se na investování, akciové trhy a kryptoměny. Je absolventem bakalářského studia na Vysoké škole ekonomické v Praze a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Na finančních trzích se pohybuje již více než deset let a dlouhodobě se věnuje analýze tradičních i kryptoměnových trhů. Ve Finexu působí jako šéfredaktor a zaměřuje se na investování, makroekonomii a aktuální dění na finančních trzích.
96 %
88 %
