Nakoupit po prudkém růstu bez ohledu na způsob expozice může být drahé. Zvlášť pokud investor sáhne po páce.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Zlato je v posledních letech jedním z nejsledovanějších aktiv. Po výrazném růstu, který cenu vynesl k rekordním hodnotám, přišla korekce (mírný pokles ceny) a poté další tržní oživení.
Není se čemu divit, že se investoři znovu ptají, jak zlato obchodovat. Možností je hned několik a přinášejí různé výhody i úskalí. Pojďme si je projít.
🚀 Dál je nakupuji, AI boom má před sebou roky růstu
📈 Držím je, ale za dnešní ceny už nepřikupuji
🔎 Hledám levnější firmy, které z AI nepřímo těží
⚠️ Omezuji je, protože se obávám investiční bubliny
❌ AI akciím se záměrně vyhýbám
Nejdříve si vysvětleme, co za rostoucím zájmem stojí. Zlato si letos prošlo výraznými výkyvy. Na začátku roku vzrostlo na rekordních zhruba 2 500 dolarů za unci, následně však prošlo hlubší korekcí a kleslo o více než 20 %.
Během léta se cena opět výrazně zvedla a část ztrát smazala. Za tímto oživením stojí především očekávání nižších úrokových sazeb v USA, které zvyšují atraktivitu zlata oproti spořicím účtům a dluhopisům.
Zásadní roli hrají i centrální banky. Ty ve druhém čtvrtletí nakoupily rekordní množství zlata a k nakupujícím patří dlouhodobě i Česká národní banka. Tato silná poptávka stabilizuje tržní cenu.
Kombinace těchto faktorů vysvětluje návrat zlata do popředí zájmu investorů. A s tím logicky vyvstává i otázka, jakým způsobem do něj nejlépe investovat.
Nejtradičnějším způsobem je nákup fyzického zlata, tedy mincí nebo slitků. Hlavní výhodou je, že investor drží hmatatelné aktivum, které nezávisí na fungování žádné protistrany.
S tímto přístupem se pojí i zřejmé nevýhody:
Fyzické zlato se proto hodí spíše pro dlouhodobé uchování hodnoty než pro aktivní obchodování.
Pro většinu běžných investorů je nejjednodušší cestou nákup takzvaných ETC (burzovně obchodovaných komodit) nebo specializovaných fondů, které věrně kopírují cenu zlata. Nakupují se přitom stejně snadno jako běžné akcie.
Mezi hlavní pozitiva patří vysoká likvidita a nízké náklady, přičemž zcela odpadá starost s uskladněním. Investor sice nedrží fyzický kov, ale cenově kopíruje jeho vývoj. Pro dlouhodobou strategii jde o velmi praktické řešení.
Pokročilejší a rizikovější variantou jsou deriváty (nástroje odvozené od podkladového aktiva), tedy futures a opce. Umožňují spekulovat na pohyb ceny oběma směry, často s využitím pákového efektu (znásobení investice půjčeným kapitálem).
To znamená, že investor ovládá velký objem zlata s relativně malým kapitálem. Páka funguje oběma směry a stejně tak násobí i ztráty. Tyto nástroje jsou proto vhodné výhradně pro zkušené obchodníky.
Opce umožňují i sofistikovanější strategie. Analytici třeba nedávno upozornili, že se zlato po prudkém růstu dostalo k důležité technické hranici, a spekulovali na jeho krátkodobý pokles pomocí kombinace opcí s omezeným rizikem ztráty.
Takové postupy vyžadují hlubší znalosti a nevyhovují začátečníkům.
| Způsob | Náročnost | Vhodné pro |
| Fyzické zlato | Nízká | Dlouhodobé uchování hodnoty |
| ETC / Fondy | Nízká | Běžného investora |
| Akcie těžařů | Střední | Nepřímou sázku s vyšším potenciálem |
| Futures a opce | Vysoká | Zkušené obchodníky |
Nepřímou možností je nákup akcií společností, které zlato těží. Jejich hodnota obvykle kopíruje cenu zlata, ale s určitým pákovým efektem.
Když cena zlata roste, zisky těžařů stoupají často ještě rychleji, protože jejich náklady zůstávají stabilní. Platí to však i naopak, takže tyto akcie se vyznačují vyšší volatilitou (kolísavostí hodnoty) než samotný drahý kov.
Ať už investor zvolí jakoukoliv cestu, měl by mít na paměti několik zásad:
Zlato zůstává jedním z klíčových aktiv pro ochranu majetku, což potvrzují i rekordní nákupy centrálních bank. Z analytického pohledu však není jedno, jakou cestu k němu investor zvolí.
Zatímco fyzické zlato a ETC slouží spíše k dlouhodobému uchování hodnoty, futures a opce představují nástroje pro krátkodobou spekulaci s vysokým rizikem.
Rozhodující je zvolit vhodný způsob, který plně odpovídá zkušenostem a cílům konkrétního jedince. Zlato může fungovat jako stabilizující prvek portfolia, bez dostatečného rozmyslu se do něj ale investovat nevyplácí.
Všichni hledají další Nvidia. Jedna z největších příležitostí AI boomu se ale může skrývat úplně jinde.
AI požírá jeden kov rychleji, než ho svět dokáže získávat. A právě tady se rodí nová investiční příležitost.
Vybrali jsme 2 akcie, které mohou na tomto megatrendu vydělávat ještě dalších 15 let.
Pavel Tulačka je zkušený obchodní manažer a analytik s více než dvacetiletou praxí v e-commerce, mezinárodním obchodu a logistice. Sám je aktivním investorem již více než sedm let, díky čemuž ve svých textech propojuje hlubokou znalost reálného byznysového prostředí s vlastními zkušenostmi z kapitálových trhů. Pavel je autorem několika odborných publikací zaměřených na vzdělávání začínajících i pokročilých investorů. Aktuálně se specializuje na hloubkovou fundamentální analýzu a využití nástrojů Business Intelligence (Power BI, SQL) při vyhodnocování tržních trendů. Jeho cílem je transformovat komplexní ekonomická data do srozumitelných a prakticky využitelných strategií pro širokou investorskou obec.
94 %
90 %
