FinexAkciePražská burza druhý rok po sobě silně rostla. Bude růst pokračovat?
Pražská burza druhý rok po sobě silně rostla. Bude růst pokračovat?
Přestože se pražská burza potýká s problémy, jako je klesající likvidita a nedostatečná diverzifikace, překvapivě dosahuje v Evropě lepších výsledků. Co je příčinou tohoto nečekaného úspěchu?
Pražská burza je důkazem toho, že investor může na akciích solidně vydělávat i když nesleduje hlavní trendy.
Sice výkonnost pražských akcií nepřekonala výkonnost akcií jako Nvidia, Palantir nebo bitcoinu, ale z povahy firem obchodovaných na pražské burze to ani není možné.
Velkou slabinou pražské burzy totiž je nedostatečná diverzita nabízených akcií.
Pražská burza zaznamenala druhý silný ziskový rok. Pražský index PX vzrostl v roce 2024 o 24,48 %. Když se započítá do výkonu i vyplacené dividendy, tak celkový zisk byl 33,88 %.
Tyto čísla jsou neuvěřitelné, když si uvědomíme, že index S&P 500 měl výkonnost pouze 24 %.
Ještě víc nám spadne brada, když zjistíme, že v roce 2023 byla výkonnost pražské burzy se započtenou dividendou 28,11 %. Pražská burza tak překonává všechny hlavní evropské burzy již dva roky za sebou.
Ani tato dobrá letošní výkonnost nezabránila hlavnímu problému pražského obchodního parketu, a tím je klesající likvidita.
V roce 2024 objem obchodů poklesl o 12 % meziročně. Celkově se tak zobchodovala akcií za 108 miliard korun. To je opravdu málo.
Ani výborné zisky a tučné dividendy nestačily k tomu, aby se investoři více zajímali o českou burzu.
Důvodů je hned několik:
Jak jsme zmínili, není tu sektorová diverzita,
většina obchodovatelných titulů jsou pro extrémně konzervativní investory, u
většiny firem se nedá počítat s velkým růstem či případnými expanzemi do zahraničí.
Pražská burza nabízí především stabilitu.
A jelikož nyní pozorujeme velkou renesanci zájmu o investice mezi mladými lidmi, tak ti zrovna moc inspirace a nápadů na investice nenajdou.
Dříve pražská burza měla pro českého investora kouzlo v tom, že u většiny brokerů nabízejících Čechům své služby byla z hlediska poplatků velmi příznivá. Stejně tak český investor ušetřil na poplatcích za měnovou konverzi.
Dnes jsou však tyto výhody minulostí. Hodně brokerů nabízí akceptovatelné poplatky jak za obchody, tak i za směnu zahraničních deviz.
Díky tomu atraktivita české burzy pro drobné investory klesá. Jedinou výhodou tak zůstává přímo vyplacená dividenda přes českou banku, která se nemusí zahrnovat do daňového přiznání.
Tato výhoda není automaticky u všech titulů. Rakouské tituly pražské burzy jsou zdaněny rakouskou sazbou a následně pak ještě dalšími deseti procenty u českého finančního úřadu.
Sice můžete požádat o vratku daně rakouský finanční úřad, ale to znamená další náklady okolo 1000 korun, ale hlavně ztrátu času zdlouhavými administrativními procesy.
Info
I letos v pořadí nejobchodovanější společností na pražské burze se nic nezměnilo.
Na prvním místě skončil ČEZ s objemem 40,75 miliard. Na druhém místě byla Komerční banka (28,68 miliard korun). Třetí místo obsadila akcie Erste s objemem 19,4 miliard korun.
Vítězové roku 2024 na pražské burze
Erste 64 %
Erste již po druhé za sebou se ocitla na první místě nejziskovější akcií. Rakouská bankovní skupina, do jejíhož stáje patří český bankovní dům Česká spořitelna, měla i v roce 2024 velmi dobrá hospodářská čísla.
Obavy ze silné recese, které by vedly banku k velkým odpisům, se nepotvrdily. Stejně tak se nějak výrazně nepropadl trh s nemovitostmi.
Banky mají velký zájem na tom, aby cena nemovitostí neustále rostla. Jestli cena poroste i v roce 2025 a zároveň se sníží úrokové sazby v příštím roce ještě lehce sníží, tak banky čekají nové zlaté časy.
Ceně akcií Erste významně pomohla rekordní dividenda 2,70 eura na jednu akcii.
Stejně tak rakouská banka provedla velký zpětný odkup. Ten skončil 28. listopadu. Banka v něm nakoupila přes 10,4 milionů akcií, které následně zrušila, za průměrnou cenu 48,08 eura.
Vzhledem k tomu, že akcie se nyní obchodují okolo 57 eur, tak tento zpětný odkup byl velmi výhodný.
Jediným varovným signálem pro rakouskou banku je skutečnost, že se pomalu, ale jistě blíží k svým historickým maximům z roku 2007.
Všichni víme, co se stalo v roce 2008. Doufejme, že se historie nebude opakovat. A i kdyby k tomuto poklesu v příštím roce došlo, tak akcie Erste je jedna z mála akcií, která velmi reaguje ve fázi hlavních tendencí na světových trzích.
Kofola 42 %
Druhým nejziskovějším titulem byla akcie nápojařské firmy Kofola. Na pozitivní růst cen akcií měly vliv především dvě věci.
V hospodářských číslech se začaly objevovat čísla z akvizice pivovarské skupiny. Investoři hodnotí pozitivně růst společnosti tímto směrem.
Druhou velkou vzpruhou pro akcie Kofoly byly hospodářské výsledky. Za celý rok 2024 se dá očekávat, že meziročně stoupnou tržby nejméně o 30 %.
Silný růst tržeb je dán tzv. power pricingem. Kofola výrazně zdražila své produkty díky inflaci. Zvýšení cen tak odnesli zákazníci, kteří však i nadále výrobky Kofoly kupovali. V neposlední řadě sehrál pozitivní roli i počasí, které v létě firmě přálo.
Na své si přišli i dividendoví investoři, kteří dostali dividendu za rok 2023 ve výši 13,50 korun. K této pravidelné dividendě dostali už i zálohu na dividendu v roce 2024, 7,50 korun.
Mělo by jít o poloviční sumu z plánované dividendy za rok 2024. Z vyplacené částky se dá předpokládat, že konečná dividenda by měla být na úrovni 15 korun.
Akciím Kofoly věří i vedení firmy. Prakticky po celý rok 2024 jsme se mohli dočíst, že někdo z managementu akcie nakupoval.
Akcie Kofoly má tak nakročeno k slibnému růstu i v roce 2025. Jediným mráčkem na obloze je na Slovensku zavedená daň z cukru. Uvidíme, jestli už tak vysoké ceny slazených nápojů nedonutí Slováky snížit spotřebu.
Poražení roku 2024
Pilulka -56,30 %
Miláček burzy v letech covidu se nyní nachází v těžkých problémech. Upisovací cenu akcií 424 korun v roce 2020 drobní investoři již neuvidí.
V roce 2024 společnost přiznala problémy a zahájila restrukturalizaci celé firmy. Poslední zveřejněná čísla nejsou dobrá. V prvním pololetí 2024 eshopu klesly tržby o třetinu na 764 milionů korun.
Akciím během roku pomohla zpráva po převzetí skupiny Tomášem Čuprem. Zatím však podrobnosti celé akvizice zůstávají neveřejné.
Vzhledem k tomu, že se insideři akcií Pilulky zbavovali, dá se očekávat, že drobné akcionáře nečeká nějak zvlášť zářná budoucnost.
Závěr: Probere se ČEZ?
O osudu pražské burzy v příštím roce bude rozhodovat akcie ČEZ. Akciím ČEZ v rozletu bránila především windfall tax. Stát neumí peníze vybrat z bank a tak mu jako jediný možný příjem zůstává právě polostátní ČEZ.
Díky tomu jsou zisky v tomto a příštím roce zdaněné. To odnesou nejvíc drobní akcionáři, kteří mohli dostat více vyplaceno na dividendě.
Jak známo, investoři se dívají dopředu, a příští rok bude poslední, kdy stát bude tuto daň uplatňovat. Když k tomu přidáme spekulaci, že opozice chce ČEZ zestátnit, tak příští rok může být na akciích ČEZ velmi rušno.
Stát by musel při odkupu navýšit cenu. Na druhou stranu by to byla velmi špatná zpráva pro celou pražskou burzu, protože by přišla o svou nejobchodovatelnější emisi.
Chcete investovat do českých akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a investor s více než desetiletou praxí.
První zkušenosti získal na pražské burze. Následně se specializoval na evropské, zejména francouzské, a zámořské trhy. V současné době se zaměřuje především na hodnotové investování, přičemž při svém rozhodování zohledňuje měnovou politiku a geopolitickou situaci ve světě.
Doktorát z filosofie získal v Paříži. Rád píše o slavných investorech a snaží se poučit z jejich rozhodnutí. Věří, že je vždy užitečné napodobovat ty nejlepší v oboru. Mezi jeho oblíbené investory patří Ray Dalio, Warren Buffett, Michael Burry a Charles Gave.
„Chcete-li na trzích vydělávat peníze, musíte myslet samostatně a být skromní.“ – Ray Dalio
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
86 %
94 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.