Za 50 000 Kč můžete získat podíl v tisících firem najednou. Srovnali jsme čtyři ETF, jejich poplatky i dvě konkrétní varianty portfolia. Proč někdy stačí jediný fond?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Jedna investice za 50 000 Kč vám může zajistit podíl v téměř 3 800 firmách po celém světě. Nemusíte přitom rozhodovat, zda více vydělá Microsoft, japonská Toyota, nebo některá z evropských bank. Stačí zvolit vhodný burzovně obchodovaný fond (ETF).
Možná vás překvapí, že k takovému portfoliu nepotřebujete 5 ani 10 různých fondů. Někdy postačí jediný. Důležitější než počet položek v investiční aplikaci je totiž to, co skutečně vlastníte, kolik vás to stojí a jak velký pokles hodnoty dokážete ustát.
Představte si nákupní košík, ve kterém už máte potraviny z celého supermarketu. Pokud do něj přidáte další tašku naplněnou z velké části stejnými výrobky, výběr se příliš nerozšíří. S ETF je to podobné.
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWCE) sleduje index zahrnující velké a střední podniky z vyspělých i rozvíjejících se ekonomik. Ve fondu je zhruba 3 800 akcií – od Spojených států přes Evropu až po asijské trhy.
Jediným nákupem tak získáte široce rozloženou akciovou investici.
Fond je akumulační (vyplacené dividendy neposílá investorům na účet, ale automaticky je znovu investuje). Jeho roční průběžná nákladovost (ukazatel TER) činí 0,14 %.
Přikoupením fondu zaměřeného na americký index S&P 500 nebo na vyspělé trhy však automaticky nezískáte další nezávislé investice. Největší americké podniky totiž už ve VWCE figurují. Jejich dalším nákupem pouze zvýšíte váhu těchto firem v portfoliu.
Více fondů proto nemusí znamenat lépe rozložené riziko. Diverzifikace závisí na skutečném složení portfolia, nikoliv na počtu řádků ve vašem přehledu.
Pro investici 50 000 Kč stojí za srovnání 4 zavedené fondy s rozdílným geografickým zaměřením. Všechny jsou akumulační, takže získané dividendy průběžně reinvestují:
Z této čtveřice lze sestavit 2 jednoduché varianty, které dávají smysl z odlišných důvodů:
| Parametr | Varianta A: 1 fond | Varianta B: 2 fondy |
| Počet ETF | 1 | 2 |
| Rozdělení 50 000 Kč | 50 000 Kč do VWCE | 45 000 Kč do EUNL a 5 000 Kč do IS3N |
| Roční náklady | 70 Kč | 99 Kč |
| Pokrytí | Vyspělé i rozvíjející se trhy | Vyspělé i rozvíjející se trhy |
| Správa | Jednodušší | Nutnost hlídat zvolený poměr |
Není však automaticky lépe diverzifikovaná, protože se oba přístupy geograficky z velké části překrývají.
Všechny částky předpokládají neměnnou hodnotu investice. Průběžné náklady se promítají přímo do hodnoty fondu, takže vám správce neposílá žádnou roční fakturu.
Výpočet nezahrnuje poplatky brokerovi, rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou (takzvaný spread) ani směnu měn.
Právě na měnové směně může investor zaplatit více, než čeká. Poplatek 0,5 % za směnu z 50 000 Kč představuje 250 Kč jednorázově – tedy více než 3násobek ročních nákladů fondu VWCE.
Výběr brokera proto může mít větší význam než rozdíl několika setin procentního bodu v nákladovosti fondů.
Žádné z těchto ETF neslibuje pevný výnos. Pokud by hodnota portfolia vzrostla o 20 %, z 50 000 Kč by bylo 60 000 Kč před případnými dalšími náklady. Stejně vážně je však třeba počítat i s opačným vývojem.
Při poklesu o 20 % klesne hodnota investice na 40 000 Kč. Při poklesu o 30 % vám na účtu zůstane 35 000 Kč. Nejde o nejhorší možné scénáře ani o předpověď, ale o jednoduchý test:
Dokážete takovou dočasnou ztrátu ustát, aniž byste ve strachu prodali?
Obě portfolia obsahují výhradně akcie. Pro peníze, které budete potřebovat během několika let, jsou vhodnější spořicí účty, termínované vklady nebo jiné méně kolísavé nástroje. Ani celosvětově rozložené ETF nenahrazuje pohotovostní rezervu.
Akciové investice zkrátka potřebují dostatek času, ideálně 10 let a více, přičemž ani dlouhý horizont zisk nezaručuje.
Zbývá otázka načasování. Výzkum správce fondů Vanguard z roku 2023 zjistil, že jednorázové investování historicky překonalo postupné rozložení nákupů zhruba v 67 % sledovaných případů.
Důvod je jednoduchý: peníze stráví více času na trhu, který má dlouhodobě tendenci růst.
Postupné nákupy však mohou lépe vyhovovat investorům, kteří se obávají propadu krátce po vstupu na trh. Místo jedné transakce mohou 50 000 Kč rozdělit například do několika měsíčních vkladů.
Historická statistika totiž neznamená, že jednorázový nákup uspěje v každé situaci.
Za nejrozumnější proto považuji nezačínat výběrem konkrétního burzovního symbolu (tickeru), ale otázkou, na jak dlouho peníze odkládáte a jaký pokles unesete.
Pokud máte vytvořenou finanční rezervu a dlouhý horizont, jediné globální ETF vám může plně dostačovat. Případný 2. fond by měl mít jasný účel – nikoliv jen dobře vypadat v seznamu investic.
Co kdyby vám vaše investice každý měsíc přinášely peníze navíc, aniž byste museli prodávat akcie?
Vybrali jsme společnosti, které vám mohou pomoci vybudovat zajímavý pasivní příjem.
Které akcie vám mohou skutečně vydělávat a kde se skrývá past?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
