Finex Akcie Krach akciového trhu je za rohem. Americké akcie dostaly další ránu do vazu

Krach akciového trhu je za rohem. Americké akcie dostaly další ránu do vazu

Ceny ropy letí vzhůru kvůli konfliktu s Íránem a americká inflace nebezpečně roste. Výnosy dluhopisů navíc prorazily přelomovou hranici. Blíží se drtivý pád trhů?

Pavel Sýkora

Jméno Příjmení

Popisek autora

Informace o autorovi článku

Mé nejnovější články

Ukázkový článek

Všechny články autora (100)

Publikováno 14. 5. 2026

Krach akciového trhu je za rohem. Americké akcie dostaly další ránu do vazu

Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.

Američtí investoři se masivně zbavují státních dluhopisů kvůli obavám z rostoucích životních nákladů. Tento výprodej srazil jejich tržní cenu dolů, což naopak vyhnalo jejich výnosy nad hranici 5 %.

Spotřebitelská inflace totiž v USA dosáhla v dubnu 3letého maxima a činí 3,8 %. Lidé tak pociťují tvrdý dopad na osobní finance.

Meziroční inflace je v USA nejvyšší za poslední 3 roky. — Meziroční inflace je v USA nejvyšší za poslední téměř 3 roky.

Za nepříznivým vývojem stojí především rostoucí ceny energií. Válka s Íránem výrazně prodražuje především pohonné hmoty – průměrná cena benzínu v USA vystoupala na 4,50 dolaru za galon (cca 3,5 dolaru to bylo před rokem).

Nafta je zde pak výrazně dražší (cca 5,5 dolaru za galon), což se mimo nákladnější tankování promítá i do cen potravin a veškerého zboží závislého na kamionové a železniční dopravě.

Ropa jako nepřímá zbraň

Naděje na brzké uklidnění se bohužel rozplývají. Prezident Donald Trump nedávno odmítl nabídku Teheránu na ukončení války a plně se soustředí na diplomatickou cestu do Číny. Blížící se letní sezóna tak nepřinese spotřebitelům úlevu.

Podle Toma di Galomy nyní vše závisí na vývoji trhu s ropou – ceny černého zlata totiž opět nezastavitelně rostou. Investoři proto nevidí jediný rozumný důvod, proč by v této nejisté době nakupovali dlouhodobé vládní dluhopisy.

Cena ropa BRENT od začátku roku 2026

Škála

Měna

Ropa (Brent) / OIL

Načítání

Obchodujte komodity u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

Obchodovat!

Globální cena ropy Brent překonala 107 dolarů za barel. Od začátku roku to představuje nárůst o 77 %. Morgan Stanley navíc varuje, že uzavření Hormuzského průlivu by mohlo do léta vystřelit cenu klidně i na 150 dolarů.

Úrokové sazby a astronomický státní dluh

Rostoucí inflace tradičně sráží hodnotu dluhopisů dolů, protože pravidelné a pevně dané platby ztrácejí reálnou kupní sílu.

Vyšší životní náklady navíc mohou přimět centrální banky postupně k dalšímu zvyšování úrokových sazeb. Tento krok by znamenal těžkou ránu pro dluhopisy i akcie.

5% výnos je často spojený s obavami z fiskální stability USA nebo očekáváním trvalejší, vyšší inflace.

Trhy se navíc připravují na obrovský příliv nových státních dluhopisů. Ministerstvo financí plánuje vydat 10leté dluhopisy za 42 miliard dolarů a 30leté dluhopisy za 25 miliard.

Tento krok přichází v době, kdy americký dluh láme rekordy. Ten totiž ve Spojených státech dosáhl nedávno ohromujících 39 bilionů dolarů. Polovina této obří částky má splatnost během následujících 3 let.

Kdy se dočkáme zlevňování úvěrů?

Deficit rozpočtu v příštích 3 letech přidá k veřejnému dluhu dalších 5 až 6 bilionů dolarů. Co je ale důležité, že velcí investoři historicky nakupovali státní dluhopisy právě ve chvíli 5% výnosů. Současná krize však chuť riskovat na trhu výrazně tlumí.

Hrozba amerického státního dluhu:

Fiskální ukazatel	Hodnota	Poznámka
Celkový státní dluh USA	39 bilionů USD	Absolutní historický rekord
Blížící se splatnost (do 3 let)	~ 19,5 bilionu USD	Polovina z celkového dluhu
Plán emise 10letých dluhopisů	42 miliard USD	Masivní příliv nových papírů
Plán emise 30letých dluhopisů	25 miliard USD	Tlak na růst výnosů
Očekávaný deficit (další 3 roky)	+ 5 až 6 bilionů USD	Další bezprecedentní zatížení

Naděje na snížení úrokových sazeb americkou centrální bankou (Fed) po zveřejnění nových dat o inflaci také rychle mizí. Investoři i spotřebitelé se tak musí připravit na zcela odlišný scénář vývoje.

Pravděpodobnosti budoucího vývoje úrokových sazeb v USA.

Ještě začátkem tohoto roku totiž obchodníci s jistotou očekávali dvojí snížení sazeb o čtvrt procentního bodu. Situace se však dramaticky obrátila.

Krátkodobé futures kontrakty nyní naznačují více než 80% pravděpodobnost, že centrální banka během roku 2027 úroky naopak zvýší. Stejný výhled nám poskytuje také nástroj FedWatch, jehož data si můžete prohlédnout výše.

I Warren Buffett drží vztyčený ukazováček!

K obezřetnosti nabádá v této turbulentní době i legendární investor Warren Buffett. Bývalý šéf Berkshire Hathaway varuje před současnou náladou na akciovém trhu, která podle něj připomíná hazard.

Index S&P 500 sice letos vyrostl o 8 %, ale ceny mnoha titulů považuje tento uznávaný miliardář za zcela nesmyslné. Buffett se striktně drží svého pravidla o strachu v době, kdy jsou ostatní chamtiví.

Vývoj indexu S&P 500 od začátku roku

Škála

Měna

S&P500 / SPX

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

Obchodovat!

Zásadním varovným signálem je inflačně očištěný Shillerův P/E ukazatel. Ten se totiž vyšplhal na nejvyšší hodnoty od splasknutí internetové bubliny na začátku tisíciletí.

Ignorovat současné extrémní ohodnocení firem může při tržní korekci přinést obrovské ztráty.

Shillerovo P/E představuje poměr ceny akcií k průměrným 10letým ziskům očištěným o inflaci.

Investoři by proto měli myslet na zadní vrátka a zaměřit se na vyvážení svého portfolia. Místo riskantních sázek na přehřáté technologické firmy je v současné situaci rozumnější hledat bezpečnější přístav.

K diverzifikaci a snížení rizika skvěle poslouží tradiční hodnotové akcie a cenné papíry, které pravidelně vyplácejí stabilní dividendy.

Zkraťte si cestu k lepším výnosům

Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.

Uvidíte naše skutečné portfolio včetně nákupů a prodejů
Dostanete tipy na akcie dřív, než je objeví většina trhu
Získáte přístup k datům a nástrojům, které zkracují rozhodování z hodin na minuty

Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.

Získejte Finex Premium

Líbil se vám tento článek?

Autor

Pavel Sýkora

Analytik specializující se na kryptoměny, blockchain a akciové trhy. V kryptoměnovém ekosystému se pohybuje již řadu let a dlouhodobě sleduje vývoj digitálních aktiv i tradičních finančních trhů.

Sdílejte tento článek

Sdílet Tweet