FinexAkcieKrach akciového trhu je za rohem. Americké akcie dostaly další ránu do vazu
Krach akciového trhu je za rohem. Americké akcie dostaly další ránu do vazu
Ceny ropy letí vzhůru kvůli konfliktu s Íránem a americká inflace nebezpečně roste. Výnosy dluhopisů navíc prorazily přelomovou hranici. Blíží se drtivý pád trhů?
Američtí investoři se masivně zbavují státních dluhopisů kvůli obavám z rostoucích životních nákladů. Tento výprodej srazil jejich tržní cenu dolů, což naopak vyhnalo jejich výnosy nad hranici 5 %.
Spotřebitelská inflace totiž v USA dosáhla v dubnu 3letého maxima a činí 3,8 %. Lidé tak pociťují tvrdý dopad na osobní finance.
Zdroj: tradingeconomics.com
Meziroční inflace je v USA nejvyšší za poslední téměř 3 roky.
Za nepříznivým vývojem stojí především rostoucí ceny energií. Válka s Íránem výrazně prodražuje především pohonné hmoty – průměrná cena benzínu v USA vystoupala na 4,50 dolaru za galon (cca 3,5 dolaru to bylo před rokem).
Nafta je zde pak výrazně dražší (cca 5,5 dolaru za galon), což se mimo nákladnější tankování promítá i do cen potravin a veškerého zboží závislého na kamionové a železniční dopravě.
Ropa jako nepřímá zbraň
Naděje na brzké uklidnění se bohužel rozplývají. Prezident Donald Trump nedávno odmítl nabídku Teheránu na ukončení války a plně se soustředí na diplomatickou cestu do Číny. Blížící se letní sezóna tak nepřinese spotřebitelům úlevu.
Podle Toma di Galomy nyní vše závisí na vývoji trhu s ropou– ceny černého zlata totiž opět nezastavitelně rostou. Investoři proto nevidí jediný rozumný důvod, proč by v této nejisté době nakupovali dlouhodobé vládní dluhopisy.
Globální cena ropy Brent překonala 107 dolarů za barel. Od začátku roku to představuje nárůst o 77 %. Morgan Stanley navíc varuje, že uzavření Hormuzského průlivu by mohlo do léta vystřelit cenu klidně i na 150 dolarů.
Rostoucí inflace tradičně sráží hodnotu dluhopisů dolů, protože pravidelné a pevně dané platby ztrácejí reálnou kupní sílu.
Vyšší životní náklady navíc mohou přimět centrální banky postupně k dalšímu zvyšování úrokových sazeb. Tento krok by znamenal těžkou ránu pro dluhopisy i akcie.
Zdroj: www.cnbc.com
5% výnos je často spojený s obavami z fiskální stability USA nebo očekáváním trvalejší, vyšší inflace.
Trhy se navíc připravují na obrovský příliv nových státních dluhopisů. Ministerstvo financí plánuje vydat 10leté dluhopisy za 42 miliard dolarů a 30leté dluhopisy za 25 miliard.
Tento krok přichází v době, kdy americký dluh láme rekordy. Ten totiž ve Spojených státech dosáhl nedávno ohromujících 39 bilionů dolarů. Polovina této obří částky má splatnost během následujících 3 let.
Zdroj: jec.senate.gov
Vývoj celkového dluhu v USA.
Kdy se dočkáme zlevňování úvěrů?
Deficit rozpočtu v příštích 3 letech přidá k veřejnému dluhu dalších 5 až 6 bilionů dolarů. Co je ale důležité, že velcí investoři historicky nakupovali státní dluhopisy právě ve chvíli 5% výnosů. Současná krize však chuť riskovat na trhu výrazně tlumí.
Hrozba amerického státního dluhu:
Fiskální ukazatel
Hodnota
Poznámka
Celkový státní dluh USA
39 bilionů USD
Absolutní historický rekord
Blížící se splatnost (do 3 let)
~ 19,5 bilionu USD
Polovina z celkového dluhu
Plán emise 10letých dluhopisů
42 miliard USD
Masivní příliv nových papírů
Plán emise 30letých dluhopisů
25 miliard USD
Tlak na růst výnosů
Očekávaný deficit (další 3 roky)
+ 5 až 6 bilionů USD
Další bezprecedentní zatížení
Naděje na snížení úrokových sazeb americkou centrální bankou (Fed) po zveřejnění nových dat o inflaci také rychle mizí. Investoři i spotřebitelé se tak musí připravit na zcela odlišný scénář vývoje.
Zdroj: FedWatch
Pravděpodobnosti budoucího vývoje úrokových sazeb v USA.
Ještě začátkem tohoto roku totiž obchodníci s jistotou očekávali dvojí snížení sazeb o čtvrt procentního bodu. Situace se však dramaticky obrátila.
Krátkodobé futures kontrakty nyní naznačují více než 80% pravděpodobnost, že centrální banka během roku 2027 úroky naopak zvýší. Stejný výhled nám poskytuje také nástroj FedWatch, jehož data si můžete prohlédnout výše.
K obezřetnosti nabádá v této turbulentní době i legendární investor Warren Buffett. Bývalý šéf Berkshire Hathaway varuje před současnou náladou na akciovém trhu, která podle něj připomíná hazard.
Index S&P 500 sice letos vyrostl o 8 %, ale ceny mnoha titulů považuje tento uznávaný miliardář za zcela nesmyslné. Buffett se striktně drží svého pravidla o strachu v době, kdy jsou ostatní chamtiví.
Zásadním varovným signálem je inflačně očištěný Shillerův P/E ukazatel. Ten se totiž vyšplhal na nejvyšší hodnoty od splasknutí internetové bubliny na začátku tisíciletí.
Ignorovat současné extrémní ohodnocení firem může při tržní korekci přinést obrovské ztráty.
Zdroj: multpl.com
Shillerovo P/E představuje poměr ceny akcií k průměrným 10letým ziskům očištěným o inflaci.
Investoři by proto měli myslet na zadní vrátka a zaměřit se na vyvážení svého portfolia. Místo riskantních sázek na přehřáté technologické firmy je v současné situaci rozumnější hledat bezpečnější přístav.
K diverzifikaci a snížení rizika skvěle poslouží tradiční hodnotové akcie a cenné papíry, které pravidelně vyplácejí stabilní dividendy.
Zkraťte si cestu k lepším výnosům
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Uvidíte naše skutečné portfolio včetně nákupů a prodejů
Dostanete tipy na akcie dřív, než je objeví většina trhu
Získáte přístup k datům a nástrojům, které zkracují rozhodování z hodin na minuty
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Pavel je zkušený redaktor a analytik, který se v ekosystému kryptoměn pohybuje již po mnoho let. Ve své publikační činnosti se zaměřuje především na analýzy a novinky týkající se kryptoměn a akciového trhu, ale cizí mu nejsou ani hloubkové recenze kryptoměnových platforem či fyzických produktů spojených s tímto odvětvím.
Díky dlouholetým zkušenostem z několika tržních cyklů se dokáže na kryptoměnovém i akciovém trhu pohybovat a srozumitelně předávat své postřehy.
„Cena je to, co zaplatíte. Hodnota je to, co získáte.” – Warren Buffett
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
