Cílová cena naznačuje téměř 200% prostor k růstu. Jenže firma, které analytici věří, musí nejprve zvládnout financování investic v desítkách miliard dolarů. Jde o skrytou příležitost, nebo past?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Čtvrtek 5. listopadu přinesl čtyřem růstovým titulům rozdílné výsledky. Akcie AppLovinu posílily o 31,04 %, zatímco CoreWeave ztratil 9,83 %, Nebius 14,94 % a Alnylam 2,74 %.
Technologický index Nasdaq Composite ve stejný den oslabil o 5,52 %.
Analytici vidí u akcií CoreWeave, Nebiusu a Alnylamu potenciál výrazného růstu. Po čtvrtečním výprodeji se však jejich cílové ceny spíše vzdálily. Naopak AppLovin po silných výsledcích a prudkém posílení značnou část tohoto potenciálu již vyčerpal.
Cílová cena nepředstavuje záruku výnosu ani objektivní férovou hodnotu podniku. Procentní potenciál se počítá z odhadu analytiků vůči aktuálnímu tržnímu kurzu.
Pokud cena akcie prudce klesne, vypočtený růstový potenciál se matematicky zvýší, aniž by se fundamentálně zlepšilo samotné podnikání.
| Společnost | Cena 5. 11. | Medián cílové ceny | Potenciál |
|---|---|---|---|
| CoreWeave (CRWV) | 43,66 USD | 129 USD | +195 % |
| Nebius (NBIS) | 120,37 USD | 302 USD | +151 % |
| Alnylam (ALNY) | 156,66 USD | 315 USD | +101 % |
| AppLovin (APP) | 356,10 USD | 440 USD | +24 % |
Při aktuální ceně 356,10 USD představuje mediánová cílová cena AppLovinu (440 USD) potenciál zhruba 24 %. Analytici ovšem po zveřejnění výsledků své odhady často upravují. Tento údaj proto zachycuje pouze stav k 5. listopadu 2026.
Na základě analytiků Wall Street.
CoreWeave ve druhém čtvrtletí zvýšil tržby o 112 % na 2,58 mld. USD. Obří zakázky v objemu 104,2 mld. USD však musí teprve zrealizovat.
Úrokové náklady činily 640 mil. USD a dluh se koncem června vyšplhal na 35,6 mld. USD. Letos proto firma plánuje investovat 35 až 39 mld. USD.
📉 Pokud začne zpomalovat růst tržeb
💰 Pokud AI začne snižovat jejich marže
🏗️ Pokud budou investice dál růst rychleji než zisky
🤖 Už dnes považuji investice za přehnané
🚀 O návratnosti zatím nepochybuji
Nebius ve druhém čtvrtletí utržil 582 mil. USD. Ačkoliv jde o meziroční skok o 454 %, do budování infrastruktury společnost vložila 5,66 mld. USD. Koncem června jí na účtech leželo 8,04 mld. USD v hotovosti proti dluhu ve výši zhruba 8,55 mld. USD.
Ve druhém čtvrtletí dosáhly kapitálové výdaje Nebiusu 5,66 mld. USD, zatímco tržby činily pouze 582 mil. USD.
Investice tak spolkly téměř desetinásobek tržeb. Tyto rozsáhlé výdaje mají podpořit budoucí růst, ale zároveň jasně vysvětlují, proč podnik potřebuje zajistit další financování.
Oba poskytovatelé AI infrastruktury čelí stejné výzvě: potřebují získat dodatečný kapitál a co nejrychleji zprovoznit nové kapacity.
Výsledky Nebiusu za třetí čtvrtletí mají vyjít 12. listopadu. Prozatím platí, že schopnost financovat výstavbu je u těchto firem momentálně důležitější než samotný nárůst objednávek.
Farmaceutická společnost Alnylam ve třetím čtvrtletí zvýšila tržby z prodaných léků o 52 % na 1,29 mld. USD. Přesto její akcie 29. října odepsaly čtvrtinu své hodnoty. Poptávka po klíčovém léku Amvuttra totiž zaostala za odhady trhu.
Výhled celého TTR portfolia (léků zaměřených na léčbu amyloidózy) směřuje spíše ke spodní hranici původního odhadu.
Celoroční výhled tržeb tohoto léčebného portfolia se nyní pohybuje mezi 4,2 a 4,5 mld. USD. Vedení současně schválilo zpětné odkupy akcií v hodnotě až 1 mld. USD.
Aktuální ocenění podniku odpovídá přibližně 4,2násobku tržeb za posledních 12 měsíců. Další vývoj však bude silně záviset na komerčním úspěchu nově vyvíjených léčiv.
Akcie AppLovinu po zveřejnění výsledků prudce posílily navzdory širšímu poklesu trhu. Tržby za třetí čtvrtletí vzrostly o 55 % na 2,18 mld. USD a čistý zisk vyskočil o 72 % na 1,44 mld. USD.
Upravená marže EBITDA (provozní zisk před odpisy) dosáhla výborných 84 %.
Volné cash flow (hotovost, která firmě zbude po zaplacení provozu a investic) činilo 1,43 mld. USD. Společnost téměř celou tuto částku, zhruba 1,4 mld. USD, využila na odkupy akcií a vypořádání odměn pro zaměstnance.
Při tržní kapitalizaci (celkové hodnotě všech vydaných akcií) ve výši 118 mld. USD se AppLovin obchoduje přibližně za 21násobek čtvrtletní hotovosti přepočtené na celý rok.
Aby cena akcií dorostla k mediánové cílové hodnotě 440 USD při zachování stávajícího ocenění, musela by roční tvorba hotovosti vzrůst zhruba o 24 %.
Navzdory čtvrtečnímu růstovému skoku však akcie AppLovinu zůstávají od začátku roku v téměř 47% ztrátě.
CoreWeave a Nebius v současnosti nabízejí velký matematický prostor k růstu, s čímž se ale pojí vysoké nároky na kapitál. Alnylam naopak musí trh přesvědčit o stabilních prodejích svých léčiv.
AppLovin už sice vykazuje silnou tvorbu hotovosti, ale ani u něj stanovená cílová cena automaticky nezaručuje budoucí výnos.
O dalším směřování rozhodne především schopnost firem proměnit růst tržeb v reálnou hotovost.
Jak ukazuje srovnání, pouhý propad kurzu může opticky vylepšit procentní potenciál v tabulkách analytiků, aniž by se jakkoliv změnila skutečná valuace (hodnota) podniku.
Pro investory tak zůstává klíčová kvalita hospodářských výsledků, nikoliv nejvyšší číslo v přehledu odhadů.
Co kdyby vám vaše investice každý měsíc přinášely peníze navíc, aniž byste museli prodávat akcie?
Vybrali jsme společnosti, které vám mohou pomoci vybudovat zajímavý pasivní příjem.
Které akcie vám mohou skutečně vydělávat a kde se skrývá past?
Pavel Tulačka je zkušený obchodní manažer a analytik s více než dvacetiletou praxí v e-commerce, mezinárodním obchodu a logistice. Sám je aktivním investorem již více než sedm let, díky čemuž ve svých textech propojuje hlubokou znalost reálného byznysového prostředí s vlastními zkušenostmi z kapitálových trhů. Pavel je autorem několika odborných publikací zaměřených na vzdělávání začínajících i pokročilých investorů. Aktuálně se specializuje na hloubkovou fundamentální analýzu a využití nástrojů Business Intelligence (Power BI, SQL) při vyhodnocování tržních trendů. Jeho cílem je transformovat komplexní ekonomická data do srozumitelných a prakticky využitelných strategií pro širokou investorskou obec.
94 %
90 %
