Pojem finanční páka je v obchodním světě velkým fenoménem, který je některými obchodníky milován, jinými zcela zatracován.
Je pravdou, že systém finanční páky může zkušenému obchodníkovi pomoci k maximalizaci zisků, ale při neuváženém používání může přispět ke smazání obchodního účtu.
V tomto komplexním článku si tento finanční nástroj dopodrobna rozebereme, abychom vám nabídli ucelený pohled a nastínili jeho možnosti.
Ukážeme si, v čem může být používání finanční páky zákeřné a jakým způsobem minimalizovat rizika, při jejím používání.
Dále se podíváme na nezbytné legislativní nařízení, které reguluje velikost finanční páky podle obchodovaného instrumentu.
Díky této znalosti tak bude každý obchodník schopen si vybrat obchodní účet přesně pro své potřeby, maximalizovat svůj výnos z obchodování a zároveň se chovat profesionálně, při používání finanční páky.
- Finanční páka je významným fenoménem ve světě obchodování, který umožňuje obchodníkům maximalizovat zisky tím, že si půjčí peníze od brokera a následně investují nejenom své peníze, ale i půjčené.
- Finanční páka však znásobuje také ztráty a při neuváženém používání může investor či obchodník přijít o všechny peníze.
- Při použití páky je na účtu obchodníka blokována určitá částka, tzv. marže. Pokud se obchod dostane do ztráty blížící se marži, mohou makléři iniciovat výzvu k úhradě marže, což od obchodníků vyžaduje buď uzavření pozic, nebo vložení dalších finančních prostředků.
Obsah článku
Finanční páka: Co to je?
Systém finanční páky je nástroj, který umožňuje násobit vaše zisky i ztráty. Vše funguje na principu zaujetí vyšší pozice, než si ve skutečnosti můžete s vaším vkladem dovolit.
Broker nabízející finanční páku vám umožní ovládat větší pozici za poskytnutí tzv. marginu neboli zálohy.
Představte si to tak, že brokerovi řeknete, že chcete otevřít stokrát větší pozici, než můžete. On řekne “OK, otevřu ji pro Tebe, ale znamená to stokrát vyšší potenciál zisku i ztráty, abych neskončil ve ztrátě, zablokuji Ti na účtu část peněz, tzv. margin”.
Margin je v tomto případě vnímán jako záloha v podobě blokované finanční částky na obchodním účtu.
Pokud se vše bude vyvíjet tak, jak očekáváte, bude následovat zisk a ten bude násobený finanční pákou. V případě ztráty bude ale násobená i ztráta.
Dokud ztrátu otevřeného obchodu pokrývá margin, nic se neděje. Jakmile by byl margin na hraně, broker po vás bude chtít doplnit margin nebo obchod zavře, aby sám neskončil ve ztrátě z vašeho obchodu.
Mechanismus automatického ukončování obchodních pozic se nazývá “ochrana proti zápornému zůstatku”.
Podle nejnovějších legislativních nařízení (ESMA) má každý “normální” klient brokera k dispozici ochranu před záporným zůstatkem. Tato ochrana je ovšem vykoupena nižším pákovým efektem do hodnoty 1:30. Brokeři na evropském trhu “normálním” klientům nemohou nabízet vyšší finanční páku.
Existuje ještě druh klienta ”profesionální”, kterým se může stát každý obchodník, který prokáže zkušenosti s obchodováním na finančních trzích a zároveň disponuje kapitálem minimálně 500 000 EUR.
Profesionální obchodník nedisponuje ochranou před záporným zůstatkem, ale je mu poskytnuta vyšší finanční páka (1:200 až 1:500).
Finanční páku využívají především finanční deriváty, jako jsou futures a opce, ale také CFD (Contracts for Difference).
Tyto nástroje umožňují investorům kontrolovat velké pozice s relativně malým množstvím vlastního kapitálu, což může znásobit zisky, ale také potenciálně zvýšit ztráty.
Co není finanční páka?
Mnoho obchodníků vám řekne, že finanční páka je kreditní linka brokera. Jdete k brokerovi, ten vám půjčí a vy obchodujete s mnohem větším objemem peněz, než máte reálně na obchodním účtu.
Systém finanční páky je zaměňovaná za půjčku, kreditní linku brokera. Tak to ale není.
Pro představu lze tímto stylem finanční páku nastínit, ale taková definice je minimálně nepřesná. Když obchodujete s pákovým efektem, očekává se, že budete něco platit zpět (úvěr)? Ne, vy chcete uzavřít pozici.
Navíc ani úrok zde není úplně jasný, platí se tzv. FX Swaps, ty mohou být pozitivní i negativní.
Ano, finanční páka lze na půjčce snadno vysvětlit a na začátek to je dobré, ale méně přesné. Podobně jako kdybyste zaměňovali úvěr a leasing.
Proč finanční páku potřebujeme?
Představte si, že chcete spekulovat na kurz české koruny a eura – na Forexu. K dispozici máte 100 000 korun. Za 100 000 korun koupíte eura při kurzu 25 korun za jedno euro, tedy získáte 4 000 EUR.
Kurz se změní na 25,30 korun za euro, vy prodáte eura do korun, máte 101 200 korun, to znamená zisk 1 200 korun.
1 200 korun není zas tak špatných, ale co když chcete v obchodu být pouze pár minut nebo hodin? Na příkladu výše jsme navíc ukázali pohyb v kurzu 30 haléřů, ale co když chcete spekulovat na 10 haléřů? A co když nemáte 100 000 korun ale jen 25 000 korun? Spočítejme si to znova.
25 000 korun do eur (kurz pro jednoduchost 25), máme 1 000 EUR. Změna kurzu na 25,10 a směna zpět, získáváme 25 100 a vydělali jsme 100 korun. Od tohoto výdělku je potřeba odečíst náklady na obchod, zohlednit čas a zjistíte, že abyste skutečně vydělávali, chce to více peněz a ne zrovna málo.
Reálně je ovšem nepotřebujete, stačí vám k tomu finanční páka.
Příklad obchodování s pákou
Navážeme na poslední příklad z kapitoly Proč finanční páku potřebujeme. Opět použijeme 25 000 CZK, ale máme páku 1:100. Tedy můžeme říci, že v euru nedržíme 1 000 EUR, ale 100 000 EUR.
Pokud se kurz změní o 10 haléřů, tak inkasujeme zisk 10 000 korun (směníme 100 000 EUR zpět na koruny, tedy 2 510 000 korun mínus původních 25 000 korun × páka 100). To je přesně efekt finanční páky.
Pokud to srovnáte s naším prvním případem, kdy jsme počítali vklad 100 000 korun, pohyb 30 haléřů a bez finanční páky jsme dosáhli zisku 1 200 korun, tak nyní na třetinovém pohybu a čtvrtinovém účtu inkasujeme zisk více než 8× vyšší.
| Typická výše páky u jednotlivých instrumentů |
| Forex (měnové páry) |
finanční páka 1:30 (u hlavních měnových párů), finanční páka 1:20 (u ostatních měnových párů) |
| Indexy |
finanční páka 1:20 |
| Komodity |
finanční páka 1:20 (zlato), finanční páka 1:10 (ostatní komodity) |
| Kryptoměny |
finanční páka 1:2 |
| Akcie CFD |
finanční páka 1:5 |
| ETF CFD |
finanční páka 1:5 |
Související pojmy s finanční pákou
Nyní už dokážete vysvětlit co to je finanční páky nebo systém finanční páky. Pojďme tedy více do hloubky.
Při obchodování s pákou vám bude vždy zablokována určitá částka na vašem obchodním účtu – margin. Tento margin je ochranou brokera proti ztrátám.
Jak už jste se přesvědčili, s pákovým obchodem se zisky násobí a to velmi výrazně, stejně se ale násobí i ztráty (efekt finanční páky) a broker se chce zajistit, že v nejhorším případě využije na pokrytí ztráty vaše prostředky a nikdy nevznikne ztráta jemu.
Pokud jde obchod do ztráty a blíží se velikosti marginu, budete brokerem vyzváni k uzavření pozice nebo doplnění marginu, v opačném případě broker pozici ukončí sám.
Margin je nezbytný i z dalšího důvodu. Bez něj byste mohli otevřít velké množství pákových obchodů a skončit ve velké ztrátě. Margin nechrání jenom brokera, ale i vás.
Díky marginu se nikdy nemůže stát, že ztráta překoná výši vašich vložených prostředků na účet brokera.
Jedním ze základních pojmů obchodování s pákou, které by měl znát především trader obchodující CFD kontrakty, je margin call. Jedná se o okamžik, při kterém je brokerem zahájena ochrana proti zápornému zůstatku.
Při dosažení určité hodnoty marže (obvykle pokles o 50 %) broker začne “normálnímu” klientovi ukončovat otevřené ztrátové pozice, od té nejztrátovější. Margin call je tedy výzva k zahájení ochrany kapitálu jak brokera, tak obchodníka.
Pokud obchodník stále věří své strategii i přes kapitálový pokles, je pro něj margin call výzvou k doplnění finančních prostředků na obchodní účet.
Tím se zvýší obchodní kapitál a zároveň vzroste použitelná marže, ze které je kapitálový propad kryt. Jedná se o velmi kritický bod obchodní strategie, který by neměl být obchodníkem podceněn.
Je potřeba si rozmyslet, zda nakonec není uzavření ztrátových obchodních pozic lepším řešením, než riskování ještě větší finanční ztráty.
Přijít o všechny peníze by bylo špatné, ale mít k tomu ještě dluhy by bylo horší.
Vždy pamatujte na to, že byste měli spekulovat pouze s penězi, které si můžete dovolit ztratit.
Pro jednoduchost jsme u měn počítali s jednoduchými částkami. Na Forexu se ale obvykle obchoduje v takzvaných lotech. 1 lot představuje typicky 100 000 základní měny, obvykle USD.
K zobchodování 1 lotu tedy potřebujete 100 000 USD a tuto částku budete konvertovat do cizí měny (třeba EUR).
V obchodování se tedy nezadávají přímo objemy v penězích, ale v lotech. Pokud má váš obchodní účet velikost 1 000 USD, nemáte finanční páku a budete obchodovat měnový pár, kde je základní měna USD, budete moci zobchodovat 0,01 lotu. I tak malý objem ale dnes brokeři nabízejí.
Pokud je brokerem nabízena finanční páka 1:10, s 0,01 lotem budete mít k dispozici zisk/ztrátu až 0,1 lotu.
Systém finanční páky – dobrý sluha, ale zlý pán
Systém finanční páky je dobrá věc, ale je potřeba si uvědomit, jak funguje – nenásobí jen zisky, ale i ztráty.
Taky je potřeba vědět, že když vstupuju do pozice 1 lotem na EUR/USD s pákou 1:30, jaký zisk nebo ztrátu pro mě znamená jeden pip (nejmenší možný pohyb).
To musíte vidět v obchodní platformě nebo si to spočítejte jako my výše. Riziko je také možné spočítat pomocí externího programu například CashBackForex.
Podceňovat finanční páku se skutečně nevyplácí.
Navíc pokud to s obchodováním myslíte vážně, měli byste dodržovat zdravý money management, kde riskujete maximálně 2 % obchodního účtu a to včetně páky. Pozor na to!
Při troše obchodní praxe následně zjistíte, že pro kvalitní řízení peněz není vůbec potřeba nikterak vysoká finanční páka. Bohatě pro konzervativní řízení kapitálu postačuje páka 1:5, případně 1:10.
Regulace finanční páky
Od roku 2018 jsou v platnosti nová ustanovení ohledně výše finanční páky, kterou brokeři mohu svým klientům poskytovat.
Tato pravidla poskytování pákového efektu byla přijata jako ochrana tzv. retail obchodníků, kteří svou neznalostí finančních trhů a extrémním použitím pákového efektu přicházeli o své finanční prostředky.
Od roku 2018 musí všichni brokeři, kteří spadají pod regulaci ESMA (Evropský orgán pro cenné papíry a trhy) rozlišovat dva druhy svých klientů.
Jedná se o retail obchodníky “běžné klienty” a “profesionální klienty”. Rozdíl v těchto dvou kategoriích je poměrně výrazný. Klienti, kteří jsou v brokerské databázi vedení jako “retail” mohou využívat plné ochrany proti zápornému zůstatku kapitálu na svém obchodním účtu.
Pokud dojde k překonání určité procentuální velikosti marže na obchodním účtu, systém brokera začne automaticky zavírat ztrátové pozice. Tímto je “retail” klient chráněn proti zápornému zůstatku.
Na druhou stranu jsou “retail” klienti omezeni právě velikostí finanční páky, která je stanovena na maximální hodnotu finanční páka 1:30 pro měnové páry, finanční páka 1:20 u akciových indexů a zlata, finanční páka 1:10 pro jiné komodity než zlato a finanční páka 1:2 pro kryptoměny.
Naopak “profesionální klienti” jsou považováni za zkušené a znalé finančních trhů, takže jim broker neposkytuje ochranu vůči zápornému zůstatku, ale mohou obchodovat s finanční pákou až 1:500.
Proč broker vlastně finanční páku nabízí?
Ještě než si na tuto otázku odpovíme, zkusme se nejdříve zamyslet nad tím, proč vlastně bylo drobným investorům umožněno vstoupit na finanční trhy?
O první “burze”, která položila počátky dnešních finančním trhům, můžeme hovořit od roku 1817, kdy probíhaly směnné obchody na Wall Street v New Yorku.
Tehdy se obchodování účastnili pouze manažeři velkých společností nebo zástupci komoditního trhu. Obchodování tedy bylo tehdy přístupné pouze korporacím.
Aby korporace měli k dispozici dostatečnou likviditu pro vypořádání svých vlastních obchodních kontraktů, bylo na pořadu dne umožnit vstup na finanční trhy drobným investorům, kteří po malých částkách budou likviditu doplňovat.
I z tohoto důvodu je mnoho dnešních brokerů dceřinou společností některé z velkých finančních domů (hedge fondů).
Finanční páka je určena drobným obchodníkům a má za cíl zatraktivnit obchodování na finančních trzích.
Finanční páka je tedy nástroj, určený primárně pro použití retailových obchodníků. Velké finanční domy s finanční pákou vůbec neobchodují, a když už, tak pouze s malou do 1:2.
Cílem je tedy poskytnout dostatečný kapitál drobným obchodníkům tak, aby pro ně působení na finančních trzích bylo zajímavé.
Svým způsobem je finanční páka riziková jak pro obchodníky, tak i pro samotné brokery, protože v případě velkého množství propadu kapitálu klientů je to právě broker, kdo nese finanční odpovědnost.
Právě díky těmto důvodům mohou manažeři brokerů vyvíjet tlak na své klienty, aby používali úzké stop lossy. Jde především o ochranu kapitálu brokera, načež tradeři díky těmto doporučením používají zbytečně úzké stop lossy a tak přicházejí o peníze.
Efekt finanční páky – slovo závěrem
Finanční páka je dobrý sluha, ale zlý pán. Pokud se používá s rozumem a v rámci předem otestované obchodní strategie, může pomoci obchodníkovy generovat kapitál. Pokud se ovšem používá nezodpovědně, může to být rychlá cesta ke zrušení obchodního účtu.
Finanční páka je především nástroj určený pro retail tradery, aby pro ně obchodování na finančních trzích bylo atraktivní a lákavé.
Finanční páka je v rámci regulace ESMA omezena pro “klasické” klienty do velikosti 1:30 s tím, že se jednotlivý poměry páky liší podle obchodovaného instrumentu.
“Profesionální” klienti mají k dispozici páku i 1:500, ovšem nevztahuje se na ně ochrana proti zápornému zůstatku. Drobný investor je chráněn proti zápornému zůstatku díky blokování jeho finančních prostředků při otevření obchodu, tzv. margin.
Jak k pákovým obchodům přistupujete vy? Máte s nimi dobré nebo špatné zkušenosti? Podělte se s námi v komentářích.
FAQs – Na co se nejčastěji ptáte
Co je systém finanční páky?
Systém finanční páky je mechanismus, který umožňuje investorům zvýšit jejich investiční expozici bez nutnosti vlastnit odpovídající množství kapitálu.
V podstatě si investor půjčuje peníze, aby mohl investovat větší částku, než kterou by mohl investovat pouze s vlastním kapitálem. Tento systém se běžně využívá v několika typech finančních nástrojů:
- Futures: Umožňují investorům uzavírat smlouvy na nákup nebo prodej aktiv v budoucnosti za předem stanovenou cenu, což může vést k vysokým ziskům nebo ztrátám.
- Opce: Dávají investorům právo, ale ne povinnost, koupit nebo prodat aktiva za předem stanovenou cenu do určitého data.
- CFD (Contracts for Difference): Tyto smlouvy umožňují spekulovat na cenový pohyb aktiv bez potřeby vlastnit samotné aktivum.
Použití finanční páky může výrazně zvýšit potenciální zisky, ale také riziko ztrát. Je to jako páka v mechanice: umožňuje vám zvednout těžší břemeno, ale pokud se něco pokazí, může být dopad stejně větší.
Jaká je obvyklá výše finanční páky?
Pro retailové klienty je finanční páka omezena na 1:30, ale profesionální klienti mohou využívat páku až 1:500.
Jak funguje obchodování s pákou?
Obchodování s pákou umožňuje ovládat větší pozice díky poskytnutému marginu, což zvyšuje potenciální zisky, ale také rizika.
Jaký je efekt finanční páky?
Efekt finanční páky násobí zisky i ztráty, což může vést k vyšším výnosům, ale také k rychlým ztrátám.
Co je margin v obchodování?
Margin je částka blokovaná na obchodním účtu jako záloha pro otevření pákové pozice.
Co je ochrana proti zápornému zůstatku?
Ochrana proti zápornému zůstatku zajišťuje, že obchodník nemůže ztratit více peněz, než má na účtu.
Další zdroje informací:
94 %
90 %
Dobrý den. Nějak nechápu to obchodování s pákou. Pokud pošlu k brokerovi 100$ a nastavím páku 1:100 a budu v obchodech riskovat 1% kapitálu , když mi obchod vyjde , například v poměru RRR 1:2 , tak jaký bude zisk z tohoto obchodu? 200 dolarů díky páky 100? Když by mi ten obchod šel do stoplossu, tak ztratím 1% účtu krát 100 takže smažu účet? Moc děkuji předem za vysvětlení. Ziman
Dobrý den, Igore. Rozumíte tomu víceméně správně. Jen bychom to neoznačili jako “riskování 1 % kapitálu” když reálně riskujete 100 %. Podobná kalkulace risku by měla proběhnout už se započítaným pákovým efektem.
Tedy například pokud máte 100 USD a koupíte 1 akcii za cenu 1 USD, riskujete 1 % (1 USD) a to i když díky páce 1:100 do obchodu vkládáte reálně pouze 0,01 USD a zbytek Vám půjčí broker.