Akcie v ohrožení! Brutální růst ceny ropy a dolaru děsí investory

Cena ropy Brent se podle agentury Reuters dostala až k hranici 122,53 dolaru za barel, jelikož Hormuzský průliv zůstává uzavřený a energetický šok zvyšuje nervozitu z inflace.

To tvrdě zasáhlo dluhopisy, dolar i očekávání ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb.

Napětí kolem Íránu znovu otevřelo otázku ohledně stability globálních dodávek. Hormuzským průlivem běžně protéká zhruba pětina světové produkce ropy a zkapalněného zemního plynu (LNG).

Jakmile se tento tok zpomalí, trh reaguje prakticky okamžitě.

Investoři však bedlivě sledují i centrální banky a jejich kroky. Americký Fed sice ponechal sazby beze změny, jeho rozhodnutí však provázely nejvýraznější neshody od roku 1992.

Část členů výboru totiž požaduje opatrnější přístup k uvolňování měnové politiky.

Trhy pod tlakem drahých energií

Asijské akcie během čtvrtka klesaly. Index MSCI Asia-Pacific (bez Japonska) odepsal 1 %, japonský index Nikkei ztratil 1,4 %. Přesto si oba indexy za duben udržují solidní zisky kolem 15 až 16 %.

Tato akcie vystřelila přes noc o 19 %. AI příběh není mrtvý, jen se přesouvá do jiného segmentu.

Evropské termínové kontrakty (futures) naznačují slabší začátek obchodování s poklesem zhruba o 0,8 %.

Trh totiž počítá s tím, že Evropská centrální banka i Bank of England zachovají svůj jestřábí postoj. Levnější peníze tak zatím nejsou na pořadu dne.

Futures na Wall Street otočily směr. Nasdaq futures klesly o 0,3 % i přesto, že výsledky společností Alphabet, Microsoft a Amazon překonaly analytické odhady.

Výjimkou se stala Meta, jejíž akcie po ohlášení vyšších investic do AI odepsaly zhruba 7 %.

Drahá ropa se velmi rychle promítá do inflace. To výrazně komplikuje situaci centrálním bankám, které nyní vyčkávají, jak se geopolitický konflikt vyvine. Ve hře je více scénářů: eskalace, patová situace, nebo naopak uklidnění.

Dluhopisy a dolar reagují rychle

Výnosy státních dluhopisů rostou. Americký desetiletý výnos se vyšplhal na 4,43 %, což je nejvíce za poslední měsíc. Výnosy japonských desetiletých dluhopisů stouply na 2,5 %, tedy na svá maxima od roku 1997.

Výnosy australských dluhopisů vyskočily nad 5 %. Trh tak přehodnotil svá očekávání. Letos už nepočítá se snížením amerických sazeb a připouští dokonce možnost jejich růstu v příštím roce.

Dolar posiluje ruku v ruce s výnosy. Kurz vůči japonskému jenu se drží nad hranicí 160, což je úroveň, která v minulosti vyvolala intervence japonských úřadů.

Dluhopisy tak dostávají dvojitou ránu v podobě vyšší inflace a přísnější měnové politiky. Investoři hledají jistotu, té se jim ale v současnosti příliš nedostává.

Ropa jako motor zisků pro energetický sektor

Za růstem cen ropy stojí výrazný výpadek na straně nabídky. Konflikt narušil dodávky v objemu zhruba 12 milionů barelů denně, což představuje asi 12 % globální poptávky. Trh tuto situaci zatím řeší čerpáním zásob.

Vývoj ceny ropy Brent od začátku konfliktu

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Ropa (Brent) / OIL

Načítání

Načítání

Obchodujte komodity u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 75 % účtů.

---

Obchodovat!

Spojené státy například zvýšily svůj export na rekordních 6,4 milionu barelů denně. Jejich zásoby přitom klesly o 6,2 milionu na celkových 459,5 milionu barelů.

To ale pochopitelně nepředstavuje dlouhodobé řešení. Produkce se nezvyšuje dostatečně rychle, takže ceny mohou zůstat na vysokých úrovních po celý zbytek roku, možná i déle.

Z aktuální situace nejvíce profitují ropné společnosti. Například ExxonMobil díky úsporám přesahujícím 15 miliard dolarů (od roku 2019) postupně zvyšuje svůj ziskový potenciál, a to o 25 miliard dolarů ročně až do roku 2030.

Společnost Devon Energy zase plánuje zpětný odkup akcií v hodnotě přes 5 miliard dolarů.

Dražší ropa sráží akcie, rozhodne další vývoj v průlivu

Jak hluboký může být dopad na akcie? Pokud ropa zůstane nad hranicí 120 dolarů po delší dobu, tlak na inflaci nepoleví. To udrží úrokové sazby vysoko a valuace akcií se dostanou pod silný tlak.

Vývoj akcií ExxonMobil od začátku války

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

ExxonMobil / XOM

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena XOM

Co to je?

XXX

Koupit akcie ExxonMobil! Při obchodování CFD ztrácí peníze 75 % účtů.

---

Koupit!

Zároveň se ale na trhu rýsují noví vítězové. Energetické tituly těží z vyšších marží a velmi silného cash flow. V prostředí drahé ropy se jejich pozice rychle a citelně zlepšuje.

Klíčový bude další vývoj situace kolem Hormuzského průlivu.

Jeho opětovné otevření by poslalo ceny rychle dolů, zatímco případná eskalace může vystřelit ropu ještě podstatně výše. Trh se tak nyní řídí spíše geopolitikou než reálnými ekonomickými fundamenty.

Tyto akcie mohou vystřelit! Dvě zajímavé sázky a jedna, které se raději vyhnout.