Co je největší skryté riziko pro americké akcie? Technologičtí giganti hlásí nečekané problémy a trh ztrácí dech

Deset největších technologických firem v indexu S&P 500 vykazuje v posledních měsících známky fundamentálního zpomalení.

Tato skupina, kam patří Apple, Amazon a Microsoft, momentálně zaostává za zbytkem trhu.

Hlavní analytička RBC Lori Calvasina na tento trend upozornila ve svém nedávném reportu. Její tým proto přesunul technologický sektor na neutrální doporučení.

Ztráta růstové dynamiky a lokální propady

Na Wall Street roste nervozita ohledně budoucích zisků z umělé inteligence. To spouští rotaci kapitálu a přesun prostředků do jiných ekonomických odvětví.

Vývoj ceny S&P 500 v roce 2026

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

US500 / SPX

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Obchodovat!

Některé technologické firmy proto zaznamenaly výraznější poklesy:

• Nvidia odepsala 13 % ze svých historických maxim.
• Tesla ztratila 26 % své hodnoty.
• Dvouciferné poklesy od nedávných vrcholů hlásí také Amazon nebo Alphabet.

Očekávané firemní zisky se tak na americkém trhu zatím plně nerealizují.

Tyto společnosti vykázaly záporné volné peněžní toky (hotovost, která firmě zbude po zaplacení běžného provozu a investic). Důvodem byly především vysoké kapitálové výdaje do dalšího vývoje.

Instituce mění strategii a volí vyčkávání

Klesající zájem institucí o technologické akcie souvisí také se složitým makroekonomickým prostředím.

Letošní vývoj cen ropy

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Ropa (WTI) / 1 barel (WTI)

Načítání

Načítání

Načítání

Ropa (Brent) / 1 barel (Brent)

Načítání

Načítání

Načítání

Obchodujte komodity u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Obchodovat!

Rostoucí ceny ropy přinášejí na americký trh další nejistotu. Listopadové volby v USA nutí mnohé fondy snižovat riziko ve svých portfoliích.

Většina velkých fondů proto nyní vyčkává na další politický vývoj.

Vedoucí analytiků banky HSBC Max Kettner ve svém reportu varuje před přísnější regulací technologického sektoru. Ta by mohla nastat v případě úspěchu demokratických kandidátů.

3 sektory, které těží z napětí na Blízkém východě, a jeden velký poražený.

Geopolitické napětí na Blízkém východě situaci obchodníkům ještě více komplikuje. HSBC proto zatím nenavyšuje své akciové pozice a drží se stranou.

Rizika pro americké akcie nespočívají v jediné hrozbě, ale v jejich vzájemném propojení:

• přehnaných očekávání od umělé inteligence,
• obav z vysokých firemních výdajů,
• rostoucí makroekonomické nejistoty.

Tržní korekce vyžaduje od investorů trpělivost

Znamená současná situace začátek delšího propadu? Burzovní indexy nyní pravděpodobně procházejí standardní a z historického hlediska nezbytnou korekcí.

Přehnaná očekávání rychlých zisků narazila na realitu firemních financí.

Trh proto bude v dalších čtvrtletích vyžadovat od vedení firem jasná čísla, nikoliv pouze vize.

Jakmile opadne volební nervozita, nálada na trzích se může uklidnit. Současné poklesy tak z dlouhodobého hlediska mohou představovat zajímavou příležitost.