Evropské akcie čelí drahým energiím i inflaci, přesto některé firmy dál překvapují stabilitou a silnými výsledky. Norské a švýcarské společnosti ukazují, že kvalita v Evropě rozhodně nevymizela.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Evropské akciové trhy momentálně čelí nepříznivému prostředí, kde vysoké ceny energií a přetrvávající inflace vytvářejí tlak na marže firem.
Navzdory těmto negativním faktorům si však index STOXX Europe 600 od začátku roku připsal solidní 5% růst.
Ukazuje se, že řada evropských korporací dokáže situaci efektivně čelit a nadále zvyšovat svou ziskovost.
Pro investory hledající stabilitu se tak na starém kontinentu otevírají zajímavé příležitosti, přičemž níže se detailně podíváme na tři vysoce kvalitní dividendové tituly.
SpareBank 1 Nord-Norge, regionální banka zaměřená na severní Norsko s tržní kapitalizací ve výši 15,04 miliardy NOK (1,6 mld. dolarů), nabízí tradiční bankovní služby fyzickým osobám a podnikům ve svém regionu.
Banka je součástí SpareBank 1 Alliance, což je strategické spojenectví nezávislých regionálních norských bank, které mezi sebou sdílí technologické platformy, IT vývoj, marketing a produkty. Výrazně tím šetří na nákladech.
Hlavní specifikum Nord-Norge spočívá v jejím provázání s regionem. Banka se řídí heslem, “když se daří regionu, daří se i bance”.
Financuje tak klíčová odvětví severního Norska, kam se řadí rybolov a chov ryb, námořní průmysl, turismus a v posledních letech velmi výrazně také projekty zelené energetiky.
Dividendový výnos tohoto titulu činí přibližně 5,67 %, přičemž na dividendy banka směřuje 57 % svého zisku. To indikuje zdravé financování dividend.
Z hlediska bankovních metrik pak vyčnívá návratnost na kapitál (ROE), která v roce 2024 činila 20 % a v minulém roce stále vysokých 17 %. Konkurence jako Erste nebo česká Komerční banka se v tomto případě drží u 11-13 %.
Je nicméně třeba upozornit na podíl špatných úvěrů, který dosáhl 2,6 %.
Společnost Odfjell SE působí ve specializovaném segmentu globálního obchodu. Zabývá se totiž přepravou a skladováním tekutých chemikálií, kyselin, jedlých olejů a dalších speciálních produktů.
Opět se jedná o norskou společnost, jejíž tržní kapitalizace dosahuje 9,17 miliardy NOK (991 mil. dolarů). Většina tržeb pochází ze segmentu chemických tankerů, který generuje přibližně 1,10 miliardy USD.
Klíčovou konkurenční výhodou jsou nádrže z nerezové oceli, které umožňují přepravu široké škály agresivních látek a zároveň se snadno čistí.
Kromě toho provozuje síť strategicky umístěných vnitrozemských a přístavních terminálů. Ty slouží jako skladovací uzly, které propojují námořní dopravu s navazující pozemní infrastrukturou.
Segment tankových terminálů je nicméně mnohem menší, s ročním obratem ve výši přibližně 1 milion USD.
Dividendový výnos činí 7,77 %, což řadí akcie do horního kvartilu norských společností vyplácejících dividendy a výplatní poměr se pohybuje kolem 50 %.
Společnost Flughafen Zürich s tržní kapitalizací kolem 6,97 miliardy CHF (8,86 miliard dolarů) vlastní a provozuje letiště v Curychu, klíčový evropský letecký uzel.
Její tržby pocházejí z kombinace regulovaných letištních služeb a komerčních aktivit, přičemž kanton Curych drží ve firmě strategický třetinový podíl.
Nejziskovějším segmentem jsou paradoxně neletecké aktivity, kam spadá správa komerčních ploch (duty-free zóny, restaurace, obchody), parkovišť a rozsáhlého realitního portfolia.
Flughafen Zürich se navíc neomezuje pouze na letiště v Curychu, ale úspěšně exportuje své know-how do zahraničí. Investuje do rozvoje a provozu letišť v Latinské Americe (Brazílie, Chile, Kolumbie) a v Indii.
V roce 2025 letiště Curych překonalo historické maximum a odbavilo 32,6 milionu cestujících, což představuje meziroční nárůst o 4,5 %. Pro rok 2026 firma cílí na překonání hranice 33 milionů pasažérů.
Dividendový výnos dosahuje 3,7 %, což řadí titul mezi top 25 % švýcarských společností vyplácejících dividendy. Výplatní poměr ve výši 75,3 % je vysoký, ale stále se pohybuje v potenciálně zvládnutelném rozmezí.
Evropský trh sice momentálně čelí nepříznivým makroekonomickým faktorům, ale vybrané společnosti jasně ukazují, že jim lze efektivně čelit.
Norská SpareBank 1 Nord-Norge vyčnívá nadstandardní návratností kapitálu, přepravní firma Odfjell dominuje ve svém specifickém segmentu a letiště v Curychu úspěšně kombinuje stabilní infrastrukturu s mezinárodní expanzí.
Všechny zmíněné akcie lze nakoupit u renomovaného brokera eToro.
Co kdyby vám vaše investice každý měsíc přinášely peníze navíc, aniž byste museli prodávat akcie?
Vybrali jsme společnosti, které vám mohou pomoci vybudovat zajímavý pasivní příjem.
Které akcie vám mohou skutečně vydělávat a kde se skrývá past?
Analytik specializující se na investování, akciové trhy a kryptoměny. Je absolventem bakalářského studia na Vysoké škole ekonomické v Praze a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Na finančních trzích se pohybuje již více než deset let a dlouhodobě se věnuje analýze tradičních i kryptoměnových trhů. Ve Finexu působí jako šéfredaktor a zaměřuje se na investování, makroekonomii a aktuální dění na finančních trzích.
94 %
90 %
