FinexAnalýzy2 dividendové akcie, které vás ochrání před krachem trhu. Jedna zvyšuje dividendu 54 let, druhá 52
2 dividendové akcie, které vás ochrání před krachem trhu. Jedna zvyšuje dividendu 54 let, druhá 52
PepsiCo se obchoduje 19 % pod ročním maximem s výnosem 4,3 %, Con Edison právě překonal odhady za druhé čtvrtletí. Co o dvou nejméně vzrušujících titulech v S&P 500 říkají čísla?
Index S&P 500 letos táhnou nahoru firmy kolem umělé inteligence a většina portfolií se veze s nimi. Problém se ukáže, až trh couvne: když se všechny pozice hýbou stejným směrem, existuje diverzifikace jen na papíře.
Proti tomu stojí dva tituly, které vám na grafu radost neudělají. Ani jeden z nich nemá v prezentaci pro investory slovo “AI”.
Zato oba vyplácejí rostoucí dividendu déle, než je většina jejich akcionářů na světě, a jejich beta – tedy citlivost ceny na pohyby trhu – se drží kolem třetiny tržního průměru.
PepsiCo: dividendový král kousek nad ročním dnem
Akcie PepsiCo zavřela v pátek na 139 dolarech. Od ročního minima 133,73 dolaru ji dělí 3,5 %, od maxima 171,48 dolaru celých 19 %.
Padesátidenní klouzavý průměr leží na 140,74 dolaru, dvousetdenní na 149,48 – trh tedy titul už rok pomalu odprodává, aniž by se stalo cokoli dramatického.
Čísla za druhé čtvrtletí, zveřejněná 9. července, přitom vypadají slušně. Tržby vzrostly o 6,4 % na 24,18 miliardy dolarů, organicky o 2,4 %. Základní (core) zisk na akcii přidal 4 % na 2,20 dolaru.
Anketa
Již hlasovalo 337 čtenářů
Co by vás přimělo prodat větší část akciového portfolia?
Tahounem byly mezinárodní trhy. Severoamerické potraviny naopak ztratily 2 % kvůli nižším cenám – Frito-Lay obětoval marži, aby udržel objemy a podíl na trhu. Podle vedení roste celosvětový organický objem nejrychleji od roku 2022.
Dividenda téměř 6 dolarů na akcii odpovídá výnosu 4,25 %. PepsiCo vyplácí dividendu bez přerušení od roku 1965.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Slabé místo je výplatní poměr. Dividenda 5,92 dolaru na akcii spolkne 78 % vykázaného zisku za posledních dvanáct měsíců a zhruba 87 % volného peněžního toku na akcii.
Vedení na letošek plánuje vrátit akcionářům 8,9 miliardy dolarů – 7,9 miliardy na dividendách a miliardu na odkupech – proti volnému cash flow 9,28 miliardy za posledních dvanáct měsíců. Prostor tedy je, ale tenký.
Firma se dnes obchoduje za 18,1násobek vykázaného zisku a necelý šestnáctinásobek zisku očekávaného, s poměrem EV/EBITDA 12,4.
Zadlužení ve výši 2,8násobku EBITDA je pro potravinářského giganta zvládnutelné, ne však zanedbatelné: čistý dluh dosahuje 42,5 miliardy dolarů a úroky kryje provozní zisk dvanáctkrát.
Poznámka
Levná akcie a špatná akcie mohou vypadat na první pohled stejně. Rozdíl pozná investor až s odstupem.
Consolidated Edison: nejdelší série růstu dividendy mezi utilitami
Con Edison dodává elektřinu 3,7 milionu odběratelů v New Yorku a Westchesteru, plyn 1,1 milionu domácností a párou vytápí část Manhattanu. Regulovaný monopol v nejhustěji osídlené oblasti Spojených států.
Ve čtvrtek po zavření trhu firma oznámila výsledky za druhé čtvrtletí: čistý zisk pro akcionáře 308 milionů dolarů, tedy 0,83 dolaru na akcii, proti 246 milionům a 0,68 dolaru před rokem. Upravený zisk 0,83 dolaru překonal konsenzus 0,77 dolaru.
Dividenda činí 3,55 dolaru ročně, což při ceně 108 dolarů dělá výnos 3,29 %. V lednu ji společnost zvýšila po dvaapadesáté v řadě – nikdo jiný z energetik v indexu S&P 500 se tak dlouhou sérií pochlubit nemůže.
Vedení cílí na výplatní poměr 55 až 65 % upraveného zisku. To je podstatný rozdíl oproti PepsiCo a hlavní důvod, proč zde riziko škrtu dividendy vypadá menší.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Růstový příběh stojí na investicích. Con Edison plánuje utratit zhruba 38 miliard dolarů za pět let a 72 miliard za deset let, přičemž investiční základnu chce rozšiřovat o 8,6 % ročně až do roku 2030.
Regulovaná utilita vydělává právě z této základny, takže její růst se dřív či později promítne do zisku.
Poptávku netáhnou datacentra jako u konkurence, ale elektrifikace budov a doprava – 44 % nových požadavků na připojení tvoří nabíječky aut a elektrické vytápění.
TIP
Háček je v regulátorovi. Lednové vyrovnání s newyorskými úřady přineslo výrazně menší zvýšení tarifů, než firma původně žádala.
Analytici Jefferies to označili za varovný signál pro budoucí tarifní řízení ve státě, kde se politicky řeší dostupnost energií.
Pro dividendového investora z toho plyne jasný závěr: výplata tady neporoste rychleji, než co povolí regulátor. Zatím to na 52 let stačilo, sázíte ale spíš na newyorskou politiku než na trh.
Od ročního minima 94,96 dolaru je akcie zhruba 15 % výš, od maxima 116,23 dolaru ji dělí 6 %. Nekupujete tedy slevu, ale plnou cenu za předvídatelnost.
Vývoj ceny akcií PepsiCo a Consolidated Edison za poslední rok
Jako investor, který dlouhodobě sleduje dividendové tituly, musím zdůraznit jedno: tyhle dvě akcie neřeší stejný problém.
PepsiCo je sázka na návrat ocenění k normálu,
Con Edison je sázka na to, že se nic nestane.
Míchat je do jednoho pytle jako “bezpečné dividendy” by byla chyba.
Riziko, které platí pro obě: dividendová akcie s betou pod 0,4 vás ochrání před propadem trhu jen relativně. Klesne obvykle méně než index, klesne ale také.
Trh dnes platí prémii za růst a slevu za předvídatelnost.
PepsiCo je z té dvojice levnější a s vyšším výnosem, ale dividenda spotřebuje téměř všechno volné cash flow. Con Edison je dražší a s nižším výnosem, zato jeho výplata stojí na regulovaném zisku a plánu investic do roku 2030.
Otázka pro vaše portfolio tedy nezní, která z nich je “lepší akcie”. Zní: chcete platit za výnos, nebo za klid?
Máte volných 50 tisíc Kč? Právě jsme koupili tyto 3 akcie
Trh řeší vysoké valuace a drahé technologické investice a čeká na lepší příležitosti. My jsme se rozhodli udělat pravý opak.
Investor, který čeká na dokonalý okamžik, často zjistí, že mu mezitím ujely právě ty nejkvalitnější příležitosti.
Nepřikupovali jsme je proto, že jsou levné. Přikupovali jsme je proto, že věříme v sílu jejich byznysu i za dalších deset let. Ukážeme vám, proč jsme se právě teď rozhodli navýšit tyto tři pozice.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
