...nebo už máte účet?
Přihlašte seObjevte investiční strategii kombinující růst a dividendy a zjistěte, proč by se tato akcie mohla stát klenotem vašeho portfolia.
Ve světě investování existují dva převládající směry: růstové investování a výnosové investování.
Růstoví investoři se zaměřují na nákup podniků, u nichž doufají, že v budoucnu dosáhnou mnohem většího rozsahu. Výnosoví investoři se zaměřují na akcie vyzrálých firem vyplácejících dividendy, aby si vytvořili pasivní příjem.
Přístupem, který kombinuje to nejlepší z obou světů, je však dividendově-růstové investování. Tato strategie zahrnuje nákup akcií, které nejenže nabízejí pravidelné dividendy, ale mají také předpoklady růst jak ve fundamentálních ukazatelích, tak v hodnotě na burze.
A dnes se na jednu takovou akcii podíváme zblízka. Bude jí Visa, která se navíc v současné době obchoduje s 10% slevou oproti svým historickým maximům ze začátku tohoto roku.
Visa je známá jako největší světová síť kreditních a debetních karet a platebních služeb. V posledním čtvrtletí Visa obsluhovala 4,5 miliardy platebních karet, což je o 300 milionů více než ve stejném čtvrtletí před rokem.
Síť společnosti zprostředkovává platby pro významnou část celosvětových spotřebitelských výdajů a funguje v regionech od Spojených států a Evropy až po rozvíjející se trhy v Asii a Africe.
Na rozdíl od bank nebo vydavatelů úvěrů funguje Visa jinak. Nepřebírá úvěrové riziko – místo toho spolupracuje s bankami, jako jsou Bank of America a JPMorgan Chase, které se starají o úvěrové riziko.
Visa vydělává peníze tím, že si bere podíl z každé transakce ve své síti, o který se pak dělí se svými bankovními partnery.
Obchodní model společnosti v podstatě představuje podíl na globálním hospodářském růstu. Vzhledem k tomu, že celosvětové spotřebitelské výdaje rostou a svět přechází od hotovostních k digitálním transakcím, Visa z toho významně profituje.
Finanční výsledky společnosti vykazují v průběhu let trvalý růst. S výjimkou období pandemie, kdy se celosvětové výdaje zpomalily, klouzavé 12měsíční tržby Visy neustále rostly.
Před deseti lety činily něco málo přes 12 miliard USD. Za posledních 12 měsíců se vyšplhaly na 35 miliard USD.
Provozní zisk je ještě lepší. Obchodní model společnosti s minimálními variabilními náklady umožňuje vysoké ziskové marže při růstu tržeb. To vedlo k působivé provozní marži ve výši 67 %. Očekává se, že v příštím desetiletí se tato marže jen mírně zvýší.
Visa má navíc jedinečnou ochranu proti inflaci. Protože její příjmy se počítají jako procento z objemu plateb v její síti – vyšší ceny vedou k tomu, že do kasy Visy plyne více peněz.
Tato inherentní ochrana je jedním z důvodů, proč objem plateb vzrostl z 10,4 bilionu USD v roce 2021 na 12,3 bilionu USD v roce 2023. V minulém čtvrtletí objem vzrostl meziročně o dalších 7 %.
Díky rychlejšímu růstu přeshraničního objemu transakcí s vyšší marží však vzrostly tržby o 10 % na 8,9 miliardy USD a čistý zisk zaznamenal ještě působivější nárůst, a to o 17 % na 4,9 miliardy USD.
Do budoucna se očekává, že objem plateb poroste ročně o 5 až 10 %, a to díky hospodářskému růstu, inflaci a stále probíhajícímu přechodu na digitální platby.
Spolu s rozšiřováním marží a novými příjmovými položkami by zisk mohl růst o více než 10 % ročně. Výsledkem tohoto růstu bude značný cash flow, který může společnost vrátit akcionářům prostřednictvím dividend.
V současné době Visa nabízí dividendový výnos 0,80 %, což se na první pohled může zdát skromné. Dividenda však od začátku výplat v roce 2009 vzrostla o ohromujících 1 800 %.
Za posledních 12 měsíců činila dividenda na akcii 2,01 USD, což je výrazně méně než 9,30 USD volného cash flow na akcii, který Visa generuje. Tento velký rozdíl naznačuje, že společnost má dostatek prostoru pro zvýšení své dividendy až na čtyřnásobek, a to i v případě, že by její volný cash flow stagnoval.
Visa navíc agresivně odkupuje vlastní akcie, dík čemuž počet akcií v oběhu za posledních pět let klesl o 11 %. A menší počet akcií v oběhu také znamená větší prostor pro zvyšování dividendy na akcii.
Zdá se tedy, že akcie má před sebou velmi zajímavou budoucnost, kdy poroste nejen její cena, ale i výplata dividend.
Přihlaste se k odběru našeho newsletteru a už vám nic neuteče.
Jednou týdně vám do schránky přijde naše Burza s odstupem, ve které odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát měsíčně se pak můžete těšit na sérii Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Je to úplně zadarmo a kdykoliv se můžete odhlásit. Mějte všechny důležité informace ve své emailové schránce. Pomůžeme vám dělat chytrá finanční rozhodnutí. Stačí se přihlásit k odběru vyplněním formuláře níže.
Milovník finančních trhů a akciového investování. Na své investiční cestě uplatňuje dlouhodobý pasivní investiční přístup.
Lubor se ve svých článcích nejčastěji věnuje akciovým titulům a investování do akcií jako takovému. Ekonomická a kryptoměnová témata mu však také nejsou cizí.
Jeho cílem je čtenáře rychle a stručně informovat o dění na finančních trzích.
94 %
89 %
86 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.