Na začátku roku 2023 byl polovodičový gigant Nvidia společností s obratem 360 miliard dolarů. Její osud se rychle změnil, když společnost OpenAI a její chatbot ChatGPT poháněný umělou inteligencí zaujaly investory.
Schopnost ChatGPT přesně odpovídat na složité otázky a generovat text a počítačový kód na povel způsobila, že se někteří z největších technologických gigantů světa začali ve velkém dožadovat nákupu grafických čipů (GPU) Nvidia pro svá datová centra, protože jsou nejlepší v oboru pro vývoj, školení a nasazení aplikací AI.
Výsledkem byl prudký nárůst tržeb Nvidie, která nyní atakuje tržní kapitalizaci 3 biliony dolarů. To by mohla být pouhá ochutnávka toho, co přijde, protože je pravděpodobné, že umělá inteligence v příštím desetiletí přidá globální ekonomice biliony dolarů.
Vybrat vítěze a poražené v závodě o AI nebude pro investory snadné, ale následující tři akcie nabízí solidní výchozí bod.
1. Nvidia
Již zmíněná Nvidia je v současné době bezkonkurenční na trhu čipů pro datová centra. Její grafické procesory H100 jsou první volbou pro provozovatele datových center, jako jsou Amazon a Microsoft, kteří je nakupují po desítkách tisíc a pronajímají výpočetní výkon vývojářům AI.
Podle Nvidie mohou za každý 1 dolar investovaný do GPU pro AI získat 5 dolarů z pronájmu po dobu čtyř let, takže jejich chuť utrácet ve velkém není překvapením.
Nvidia se však chystá začít dodávat svůj nový model H200, který je dvakrát rychlejší než model H100 pro inferenci modelů AI (dodává jim živá data, aby mohly provádět předpovědi). Navíc byla zahájena výroba další řady GPU postavených na nové architektuře Nvidia Blackwell, která by mohla inferovat až 30krát rychleji než H100.
Nvidia oznámila finanční výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2025 (skončilo 28. dubna) a její příjmy z datových center se meziročně zvýšily o neuvěřitelných 427 % na rekordních 22,6 miliardy dolarů.
Pozoruhodné je, že se růst ještě zrychlil z 217% růstu, kterého společnost dosáhla během fiskálního roku 2024, a s novými GPU na obzoru se zdá, že její dynamika bude ještě pokračovat.
Vývoj ceny akcií Nvidia za poslední rok
Proč investovat do akcií Nvidia:
- Dominance v oblasti AI: Nvidia zaujímá přibližně 81 % trhu s čipy pro umělou inteligenci používanými v cloudových a datových centrech. Dominantní postavení na rostoucím trhu AI zaručuje stabilní poptávku po jejich produktech a dlouhodobé růstové příležitosti.
- Rekordní příjmy z datových center: Příjmy společnosti Nvidia z datových center v meziročním srovnání vyletěly o více než 400 %. Tento segment se stal hlavním tahounem růstu společnosti a očekává se, že tento trend bude pokračovat minimálně do roku 2025.
- Investice do startupů v oblasti AI: Nvidia aktivně investuje do začínajících společností zaměřených na umělou inteligenci, což posiluje její postavení na trhu a zajišťuje budoucí inovace a růstové příležitosti. V roce 2023 investovala do více než dvou desítek AI startupů, což jí umožňuje být v popředí technologického vývoje.
Rizika investice do akcií Nvidia:
- Závislost na AI boomu: Přestože je poptávka po čipech Nvidia vysoká, je zde riziko, že současná vlna zájmu o AI může časem opadnout. Pokud se podniky nedokážou efektivně zapojit do AI technologií, může to ovlivnit udržitelnost růstu tržeb společnosti.
- Regulační rizika a exportní omezení: Nvidia čelí novým omezením na vývoz čipů do Číny, což může výrazně ovlivnit její příjmy z této oblasti. Přestože společnost očekává, že ztráty kompenzuje růstem v jiných regionech, regulační změny zůstávají významným rizikem.
- Vysoké ohodnocení akcií: I když ziskovost společnosti zaznamenala obrovský růst, ocenění akcií je díky rostoucí ceně rovněž vysoké. Akcie se obchodují s vyššími násobky zisků ve srovnání s řadou konkurentů, což může v případě neočekávaných negativních událostí vést k prudkému poklesu jejich ceny.
2. Alphabet
Alphabet je mateřská společnost Googlu, YouTube, Waymo a DeepMind (mimo dalších dceřiných společností). Vyhledávač Google je již více než dvacet let oknem do internetu, takže má Alphabet k dispozici hory užitečných dat, s nimiž může vytvářet modely umělé inteligence, a právě to dělá.
Společnost loni spustila chatbota s názvem Bard, který měl konkurovat novému vyhledávači Microsoft Bing poháněnému technologií ChatGPT, ale od té doby ho nahradila pokročilejší řada modelů AI s názvem Gemini.
Alphabet se chlubí multimodálními schopnostmi Gemini jako jedněmi z nejpokročilejších v oboru, což znamená, že dokáže interpretovat a generovat text, obrázky, videa a počítačový kód lépe než většina konkurenčních modelů.
Akcie společnosti Alphabet letos vzrostly o více než 20 % a obchodují se v blízkosti historického maxima, přesto s poměrem ceny k zisku (P/E) 26,8 bodu zůstávají mnohem levnější než poměr P/E technologického indexu Nasdaq 100, který činí 31,3 bodu.
Jinými slovy se zdá, že nabízejí velmi zajímavou hodnotu ve srovnání s téměř všemi ostatními technologickými giganty v oblasti umělé inteligence.
Vývoj ceny akcií Alphabet za poslední rok
Proč investovat do akcií Alphabet:
- Silná pozice v AI: Alphabet výrazně investuje do umělé inteligence, což zahrnuje vývoj vlastních AI nástrojů jako Bard a Gemini. Tyto iniciativy nejen zlepšují jeho produkty, ale také posilují jeho pozici na trhu AI, což je klíčový růstový sektor.
- Růst Google Cloud: Google Cloud, který charakterizuje velmi vysoká zisková marže, se stal druhým největším zdrojem příjmů Alphabetu. Integrace AI služeb do Google Cloudu podporuje růst a diverzifikuje příjmy společnosti.
- Silná finanční pozice: Alphabet má robustní finanční bilanci s více než 100 miliardami dolarů v hotovosti. To poskytuje společnosti flexibilitu pro další investice a akvizice.
Rizika investice do akcií Alphabet:
- Regulační tlak: Alphabet čelí značnému regulačnímu tlaku a antimonopolním vyšetřováním v několika zemích. Tyto regulace mohou ovlivnit jejich obchodní praktiky a potenciálně snížit příjmy z klíčových segmentů.
- Závislost na reklamních příjmech: Přestože Google Cloud roste, většina příjmů Alphabetu stále pochází z reklamy. Jakékoliv změny v reklamním trhu nebo zásahy regulátorů mohou negativně ovlivnit celkové příjmy společnosti.
- Konkurence v AI: Trh s umělou inteligencí je vysoce konkurenční, s dalšími technologickými giganty, jako je Microsoft a Amazon, kteří také silně investují do AI. Konkurence může ovlivnit růstové příležitosti Alphabetu v tomto sektoru.
3. Microsoft
Poslední, ale rozhodně ne nejméně významnou společností je Microsoft. Je to největší společnost na světě, a jak jsem již bylo zmíněno, výrazně investovala do OpenAI.
Díky této transakci se Microsoft rychle stal lídrem v oblasti softwaru pro umělou inteligenci, a to díky nejnovějším modelům GPT-4 tohoto start-upu, které pohánějí stále větší počet produktů tohoto technologického giganta.
Starší softwarové aplikace 365 Word, Excel, PowerPoint a Outlook jsou nyní vybaveny AI Copilotem, který je schopen rychle generovat text, obrázky a další prvky, které zvyšují produktivitu uživatele. Dokonce i Windows a internetový prohlížeč Edge jsou vybaveny AI asistentem, který je připraven odpovědět i na ty nejsložitější otázky.
Nejrychleji rostoucí částí podnikání společnosti však je cloudová platforma Azure pro podniky. Její služba Azure OpenAI Service poskytuje vývojářům přístup k nejpokročilejším velkým jazykovým modelům (LLM), které mohou využívat při tvorbě vlastních aplikací.
V nedávném třetím čtvrtletí fiskálního roku 2024 (skončilo 31. března) Microsoft uvedl, že 65 % společností z žebříčku Fortune 500 bylo zákazníky služby Azure OpenAI Service, což podtrhuje, jak rychle AI putuje firemním světem.
Vývoj ceny akcií Microsoft za poslední rok
Proč investovat do akcií Microsoft:
- Vedení v oblasti AI a růstový potenciál: Microsoft je dominantním hráčem v oblasti AI díky významným investicím do generativních AI technologií. Partnerství s OpenAI a integrace AI do svých produktů staví Microsoft do pozice, kdy může z AI revoluce významně těžit.
- Silný segment cloud computingu: Azure, cloudová divize Microsoftu, nadále vykazuje silný růst. V posledních čtvrtletích se příjmy Azure výrazně zvýšily, a to i ve srovnání s konkurenty jako AWS (Amazon Web Services). Tento růst je poháněn integrací umělé inteligence, díky čemuž se Azure stává preferovanou platformou pro firmy, které chtějí využít pokročilé AI aplikace.
- Silná finanční pozice a vedoucí postavení na trhu: Microsoft má solidní rozvahu s dostatečnými hotovostními rezervami, což umožňuje strategické investice a akvizice, jako nedávný nákup Activision Blizzard. Konzistentní růst zisků a tržní kapitalizace, která nedávno překonala Apple, zdůrazňují stabilitu a atraktivnost Microsoftu jako dlouhodobé investice.
Rizika investice do akcií Microsoft:
- Regulační a antimonopolní výzvy: Jako jedna z největších technologických společností čelí Microsoft významné regulační kontrole na celém světě. Potenciální antimonopolní akce, zejména v oblasti softwaru a cloud computingu, mohou ovlivnit jeho operace a ziskovost.
- Tržní volatilita a konkurence: Technologický sektor je vysoce konkurenční, s rychlými technologickými pokroky a měnícími se tržními dynamikami. Microsoft soutěží s dalšími giganty jako Alphabet a Amazon. Potenciál technologických inovací představuje riziko pro tržní pozici a výkonnost akcií Microsoftu.
- Závislost na klíčových produktech a inovacích: Budoucí růst Microsoftu je silně závislý na úspěchu jeho AI iniciativ a cloudových služeb. Jakékoli zpoždění nebo neúspěch při uvádění nových AI funkcí na trh nebo pomalejší než očekávané přijetí těchto technologií by mohly negativně ovlivnit důvěru investorů a výkonnost akcií.
Mějte přehled o tom, co se děje na trzích!
Přihlaste se k odběru našeho newsletteru a už vám nic neuteče.
Jednou týdně vám do schránky přijde naše Burza s odstupem, ve které odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát měsíčně se pak můžete těšit na sérii Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Je to úplně zadarmo a kdykoliv se můžete odhlásit. Mějte všechny důležité informace ve své emailové schránce. Pomůžeme vám dělat chytrá finanční rozhodnutí. Stačí se přihlásit k odběru vyplněním formuláře níže.
94 %
90 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.