Pražská burza porazila Wall Street i evropské burzy! Kdo vyhraje AI závod o miliardy? | Burza s odstupem

Neradi čtete? Pusťte si tento článek v audioverzi jako podcast. Nový díl najdete každý týden na všech oblíbených streamovacích platformách.

Hezký den, vážení čtenáři!

Další týden za námi, ale trhy nepřestávají překvapovat! Od rekordních zisků amerických akcií až po dramatické kroky Volkswagenu a expanzi umělé inteligence – v tomto přehledu dění na trzích opět zjistíte, kde se tvoří historie.

Co se dnes dozvíte?

• Americké akcie vystřelily vzhůru – další rekordní rok je za námi!
• Kdo letos ovládne závod o miliardy z umělé inteligence?
• Volkswagen utahuje opasky: Největší škrty v historii začínají!
• Pražská burza loni pozitivně šokovala, neboť index PX porazil všechny globální giganty!

A to samozřejmě není vše. Zajímá-li vás více, pak čtěte dále, protože rychlý týdenní přehled toho nejzajímavějšího je opět tu.

Americké akcie skončily týden převážně růstem a uzavřely další silný rok

Hlavní akciové indexy se během svátečně zkráceného týdne vyvíjely smíšeně, ačkoli rozsáhlé páteční zisky pomohly indexům většinově skončit na vyšší úrovni.

Slabší výkonnost na začátku týdne byla pravděpodobně způsobena vybíráním zisků směrem ke konci roku a úterý bylo pro index S&P 500 čtvrtým dnem poklesu v řadě.

Navzdory prosincovému propadu amerických akcií znamenal rok 2024 pro index S&P 500 druhý roční zisk přes 20 % v řadě, čímž dosáhl nejlepšího dvouletého období za posledních 25 let.

Také index Nasdaq 100 zakončil rok růstem přes 20 %, a to pošesté za posledních osm let.

Zdroj: google.com/finance

Po rekordním roce jsou očekávání Wall Street opět značná!

Svět se oficiálně rozloučil s rokem 2024. Nasdaq 100, S&P 500 a Bitcoin vzrostly o 25 %, 23 %, resp. 113 %, čímž se rok 2024 stal pro trhy rekordním.

Analytici z Wall Street původně předpovídali pro index S&P 500 v roce 2023 skromný růst o 6,2 %, ale nakonec překonal 20% zisk.

Pro rok 2024 konsenzuální výhled počítal s 3% nárůstem, ale benchmark končí rok růstem o 23 %.

Ve skutečnosti se žádná z hlavních amerických finančních institucí nepřiblížila odhadu ohromující výkonnosti indexu ani překvapivému optimismu trhu po dni voleb.

Díky čerstvým poznatkům však doufají, že ve svých prognózách na rok 2025 zachytí optimistické názory investorů.

• Většinově analytici očekávají, že index S&P 500 v letošním roce vystoupá o 9,6 % – nejsilnější odhad nabízí společnost Oppenheimer, která předpovídá, že index S&P 500 do konce roku dosáhne 7 100 bodů.
• Na druhou stranu nejopatrnější pohled nabízí Stifel, který nejasně předpovídá cíl okolo 5 500 bodů – jeden z pouhých 19 stratégů sledovaných agenturou Bloomberg, kteří předpovídají pokles.

Přijde náraz do zdi?

Velká část nadšení investorů pramení z vysokých očekávání ohledně zisků společností v indexu S&P 500 v roce 2025, které by měly růst ještě rychleji než v roce 2024.

Podle agentury FactSet analytici předpovídají 14,8% růst zisků, což je téměř dvojnásobek desetiletého průměru. To sice pomáhá vysvětlit bohaté ocenění trhu, ale zároveň to může být v rozporu se znepokojenými investory.

V roce 2024 se deset nejvýznamnějších akcií indexu podílelo na více než polovině jeho výnosů – včetně biliónových společností Nvidia, Broadcom a Tesla, které vzrostly o 177 %, 116 % a 73 %.

Bylo to také teprve počtvrté za posledních 100 let, kdy index dosáhl ročních výnosů ve výši 20 % dva roky po sobě.

Vzhledem k obavám z řečí o clech a napjatému ocenění se podniky budou muset chovat co nejlépe.

Tato témata, spolu s nadsazenými prognózami pro vysoce rostoucí společnosti, jako je Nvidia, budou pravděpodobně v letošním roce hlavním tématem.

Vývoj hodnoty indexů Nasdaq 100 a S&P 500 a Bitcoinu v loňském roce

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

NASDAQ-100 / NDX

Načítání

Načítání

Načítání

S&P500 / SPX

Načítání

Načítání

Načítání

Bitcoin / BTC

Načítání

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Váš kapitál může být ohrožen

---

Obchodovat!

Rok 2025 odhalí vítěze a poražené v závodě umělé inteligence

Čínské společnosti zabývající se umělou inteligencí nadělily svým západním rivalům k Vánocům dárek v podobě úzkosti – Alibaba snížila ceny svého jazykového modelu Qwen-VL až o 85 %.

Minulý týden také čínský startup DeepSeek zveřejnil nejnovější verzi svého modelu umělé inteligence.

Ten dosáhl působivých výsledků v benchmarcích s použitím menšího počtu starších a méně výkonných čipů pro umělou inteligenci ve srovnání s konkurencí.

• Tyto agresivní kroky přicházejí v době, kdy generální ředitel Alphabetu, Sundar Pichai, prohlásil rok 2025 za “kritický rok” pro pokrok v oblasti umělé inteligence.
• Kromě prosincového vydání nejnovějšího modelu Gemini 2.0 plánuje Alphabet na začátku roku představit řadu funkcí AI, protože vedení považuje aplikaci Gemini za svůj další produkt, který dosáhne 500 milionů uživatelů.

Musíte být velmi bohatí, abyste mohli vytvářet AI:

Velké technologické společnosti, které doufají v méně konkurenční ekosystém AI, se mohou těšit na to, že se budou mít navzájem za přátele.

Další startupy s příchutí AI, jako je character.ai, se vyhýbají krysím závodům v trénování AI a upřednostňují aplikaci již vyvinutých modelů umělé inteligence v praxi.

Zůstane tak malá, ale mocná skupinka, která se bude ucházet o to, aby vytvořila “AI boha” jako první – konkrétně společnosti jako Google, OpenAI, Meta.

Vývoj ceny akcií Alibaba a Alphabet za poslední rok

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Alibaba / BABA

Načítání

Načítání

Načítání

Alphabet / GOOGL

Načítání

Načítání

Načítání

Koupit akcie Alibaba! Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Sledovali jsme smíšený vývoj evropských akcií

Panevropský index STOXX Europe 600 skončil v týdnu o 0,38 % výše při malém objemu obchodů a slabém toku zpráv.

Hlavní akciové indexy se vyvíjely smíšeně. Německý DAX drobně posílil a francouzský index CAC 40 a italský FTSE MIB naopak drobně oslabily.

Britský index FTSE 100 pak posílil o 0,91 %. Slabší britská libra vůči americkému dolaru pomohla podpořit index, který zahrnuje mnoho nadnárodních společností, jež generují příjmy v zahraničí.

Ohlédneme-li se za celým loňskám rokem, kolem 20 % si připsal německý index DAX, následovaný indexem FTSE MIB. Vyšší jednociferné zisky si připsaly i index STOXX Europe 600 a FTSE 100.

Pouze francouzský index CAC 40 se obchodoval v mírně záporných číslech.

Zdroj: google.com/finance

Jestřábi v ECB se vyslovují pro postupné snižování sazeb

Zvýšení míry inflace ve Španělsku zřejmě nahrává argumentům jestřábích tvůrců politiky Evropské centrální banky (ECB), kteří se vyslovují pro opatrné a postupné snižování výpůjčních nákladů.

Člen Rady guvernérů Robert Holzmann řekl rakouskému listu Kurier, že by si tvůrci sazeb mohli vzít více času před dalším snížením, přičemž se odvolával na rostoucí ceny energií a možnou devalvaci eura v případě zavedení obchodních cel ze strany USA.

Přesto prezidentka ECB, Christine Lagardeová, zopakovala, že inflace je na cestě k dosažení 2% cíle v roce 2025, což naznačuje, že sazby zůstanou na cestě směrem dolů.

Volkswagenu začíná nejtvrdší úsporný program v dějinách

Největší evropský výrobce automobilů vstupuje do roku 2025 s dosud nejpřísnějším úsporným plánem, který povede k podstatnému snížení pracovních míst, výrobních kapacit a počtu vyráběných vozidel.

V dlouhém jednání mezi managementem a odbory, které trvalo přes sedmdesát hodin, se obě strany dohodly na kompromisu majícím posílit ziskovost celé značky.

Počítá se s tím, že do roku 2030 v Německu zanikne 35 tisíc pozic přirozeným odchodem pracovníků, zatímco některé bonusy budou omezeny.

Původní záměry na uzavření tří závodů sice neprošly, ale továrny Volkswagenu včetně Wolfsburgu či Cvikova sníží výrobu zhruba o sedm set tisíc aut za rok.

Tlak na snižování nákladů vychází z rostoucích investic do elektromobility a digitalizace, za něž Volkswagen do roku 2025 plánuje utratit 73 miliard eur.

Další motivací k úsporám jsou přísné emisní limity v Evropské unii, jejichž nedodržení by mohlo Volkswagen stát až desetinu provozního zisku.

Automobilky musí snížit emise oxidu uhličitého pod 93,6 gramu na kilometr, přičemž každé překročení se tvrdě sankcionuje.

Prodej vozidel se navíc propadá, zákazníci kupují méně nových aut než před pandemií, což ještě zvyšuje tlak na firmy.

Vývoj ceny akcií Volkswagen za poslední rok

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Volkswagen / VOW

Načítání

Načítání

Koupit akcie Volkswagen! Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Index PX loni porazil všechny významné globální indexy!

Pražská burza opět rostla, čímž protáhla svou vítěznou sérii na 12. z posledních 13 týdnů. Tentokrát si index PX připsal 1,14 % hodnoty a dosáhl úrovně 1 778 bodů.

Možná ještě zajímavější je, že si za celý loňský rok, benchmark českého akciového trhu připsal zisk 25 %! Tímto výkonem tak index PX zastínil většinu globálních indexů.

Přičteme-li navíc k této výkonnosti velmi nadprůměrné dividendy, čeští investoři za sebou mají skutečně plodný rok.

Z jednotlivých titulů v uplynulém týdnu zářily akcie ČEZ s růstem o 5 % (loni se cena akcií téměř nezměnila). Dařilo se také akciím Komerční banky (zisk 17 % v roce 2024).

Další námi sledované tituly více či méně ztrácely – akcie Erste Group přes procento (zisk za loňský rok 64 %!), akcie Moneta 0,48 % (zisk 34 % v roce 2024) a akcie Philip Morris ztratily v týdnu okolo procenta (zisk 6 % v roce 2024).

Zdroj: finex.cz

Cena Bitcoinu mírně vzrostla

Bitcoin si v průběhu týdne polepšil o 3 % a kolem nedělní 9. hodiny se obchoduje za 98 200 dolarů.

Altcoiny rovněž většinově rostly. Ethereum posílilo o téměř 7 % a v neděli ráno se obchoduje za cenu 3 630 dolarů.

Solana si připsala dokonce více než 10% týdenní zisk a za vítěze týdne můžeme označit Cardano, jehož cena vyletěla o více než 20 % a opět se vrátila nad úroveň 1 dolar.

Zanedbatelnou ztrátu pak v týdenním srovnání vykázalo BNB.

Zdroj: coinmarketcap.com

Jak penzijní fondy tajně nakupují Bitcoin?

Většina penzijních fondů Bitcoin nenakupuje. Ne proto, že by nechtěly, ale protože jim to není dovoleno. Několik z nich si však našlo tajný boční vstup do světa kryptoměn: dluhopisy.

Tyto fondy totiž mají mandáty, které musí dodržovat – jedním z nich je, že určité procento jejich portfolia musí tvořit státní a podnikové dluhopisy.

Obvykle si koupíte dluhopis, získáte za své peníze nějaký úrok a na konci stanoveného časového období je všechny dostanete zpět.

Nebo v případě podnikových konvertibilních dluhopisů můžete mít v určitém okamžiku smlouvy možnost přeměnit své dluhopisy na akcie.

Proč o tom mluvíme? Protože se jedná o způsob, jak tyto penzijní fondy nacházejí oklikou způsob, jak nakupovat Bitcoin.

Nakupují konvertibilní dluhopisy od společností s expozicí vůči Bitcoinu, jako je třeba MicroStrategy – jejich mandáty jsou tedy splněny a navíc vydělávají peníze, pokud Bitcoin roste.

Díky těmto mandátům – je značná poptávka po dluhopisech (jakéhokoli druhu).

A nyní, když MicroStrategy dokázala, že nákup Bitcoinu za hotovost získanou z prodeje dluhopisů je ziskový byznys, budou mít pravděpodobně další společnosti motivaci udělat totéž.

Cena ropy v týdnu výrazně posílila

Cena ropy navázala na mírný růst z předcházejícího týdne a tentokrát si připsala výrazně vyšší zisky. Přes 5 % získala americká ropa WTI a zakončila týdenní obchodování na úrovni 74 dolarů za barel.

O téměř 4 % stoupla i cena globálního ropného benchmarku – ropy Brent – který se ke konci pátečního obchodování usadil nad cenou 76,5 dolaru za barel.

Za celý rok 2024 vykázala nakonec ropa WTI jen zanedbatelnou ztrátu a Brent oslabil o 4 %.

Zdroj: finex.cz

Cena zlata během týdenního obchodování mírně stoupla a zakončila týden na hodnotě 2 638 dolarů za unci. Nejaktivněji obchodovaný únorový futures kontrakt zlata se pak momentálně obchoduje o 25 dolarů výše.

Za celý loňský rok pak můžeme zlato zařadit mezi nejvýkonnější aktiva, neboť si připsalo přes 27 %.

Mírný zisk jsme mohli za uplynulý týden pozorovat i u stříbra. Fyzické stříbro zakončilo týdenní obchodování na ceně 29,59 dolaru, což představuje týdenní zisk 0,77 %.

Nejaktivněji obchodovaný březnový futures kontrakt stříbra se pak stále obchoduje výrazně výše než fyzické stříbro, a to konkrétně o 51 centů.

V roce 2024 se dařilo i stříbru, když jeho cena stoupla o více než 21 %.

Co mě tento týden zaujalo:

Po nevýrazných letech 2022 a 2023 se v roce 2024 objevily známky tání na mrazivém trhu IPO.

V minulém roce proběhlo na americkém trhu 225 veřejných nabídek akcií, což představovalo 46% nárůst nových kotací oproti roku 2023. Proto jako číslo týdne volíme 225.

Řada hvězdných značek se dostala na titulní strany novin díky svému úspěchu na Wall Street.

Aplikace sociálních médií Reddit, majitel firmy Arc’teryx Amer Sports a výletní společnost Viking si od vstupu na burzu polepšily o 390 %, 115 % a 83 %. Díky těmto výsledkům se možná konečně prolomí chladné období na trhu.

Bankéři se domnívají, že díky nadcházejícímu Trumpovu prezidentství, které je “nakloněno podnikání”, by mohlo dojít ke kaskádě fúzí a akvizic (M&A).

A vedle toho Wall Street vyhlíží potenciálně rušný trh pro nové kotace – zejména v oblasti technologií a spotřebního zboží.

Analytici Goldman Sachs předpovídají, že by se počet technologických IPO mohl v letošním roce zdvojnásobit, protože sazby nadále klesají a inflace zpomaluje.

Co nás čeká následující týden:

Ani první úplném týdnu nového roku nás příliš vzrušení nečeká. Za hlavní makroekonomickou událost můžeme označit úterní zveřejnění údajů o inflaci v eurozóně.

Z hlediska hospodářských výsledků je pak zajímavý pouze pátek, kdy už před otevřením trhu budou reportovat výsledky 3 poměrně zajímavé tituly:

• Americká aerolinka – Delta Air Lines
• Retailový farmaceutický řetězec – Walgreens Boots Alliance
• Výrobce alkoholických nápojů (zejména piva) – Constellation Brands

Nedávno jsme otevřeli náš Finex.cz Discord server, kde budeme tvořit místo pro diskuzi v rámci členů naší komunity, budeme do ní sami my i naši redaktoři přispívat. Přidejte se do naší komunity a přijďte diskutovat o naší akciové investici.

Chladná hlava je základ. Nenechte se ovlivnit emocemi a krátkodobými propady. Držet se svého plánu. Děkujeme za přečtení! Přejeme hezký zbytek dne.