Pokud vás baví prodělávat, nakupujte tyto populární akcie!

Chcete-li v investování dosáhnout červených čísel, stačí sáhnout po “oblíbených” titulech, které vypadají sexy na sociálních sítích, ale v realitě pálí hotovost, závisí na politických rozhodnutích nebo stojí na jediné kartě.

Pojďme si projít pět typických pastí a ukažme si, proč u nich euforie často mizí rychleji než peníze na účtu.

1. EV (elektrická vozidla) “růstovky” bez zisků: Když férové valuace doženou příběh

Akcie výrobců elektrických vozidel lákají příběhem “disrupce”. Jenže bez zisků a s vysokou kapitálovou náročností stačí drobné zhoršení poptávky, a trh trestá.

Rivian a Lucid v roce 2025 zvyšují dodávky, ale zároveň snižují výhledy a stále negenerují zisky. Reakce trhu? Strmé denní propady i po “dobrých” číslech, protože investoři řeší spíš pálení hotovosti, marže a citlivost na dotace (např. konec federální úlevy 7 500 USD v USA).

Zkrátka: když není EPS (zisk na akcii), příběh samotný akcii neuživí.

Jak rozpoznat problémy včas?

Sledujte FCF (volný peněžní tok), hrubé marže a poměr ceny k tržbám.

Pokud firma zvyšuje výrobu, ale marže a FCF se nelepší, je to jako plout rychleji s dírou v lodi.

Vývoj ceny akcií Rivian a Lucid od začátku roku

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Rivian Automotive / RIVN

Načítání

Načítání

Načítání

Lucid Group / LCID

Načítání

Načítání

Načítání

Koupit akcie Lucid Group! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

2. Meme tituly: Když volatilitu řídí virální vlna, ne výkaz zisků a ztrát

“Meme” akcie se vracejí v cyklech. I v letošním roce jsme znovu viděli rychlý pump-and-dump vývoj na titulech s vysokým short interestem (krátké pozice: sázky na pokles).

Kurzy často táhne AI-sentiment a komunitní FOMO (strach ze zmeškání příležitosti), ne fundament. Tyto skoky jsou bleskové a stejně rychle mizí – zkreslují vnímání rizika, ale dlouhodobě málokdy poráží prostou disciplínu.

Pokud vás baví loterie, prosím, ale pro retailové portfolio jde spíš o ruletu.

Signály varování:

• extrémní intradenní pohyb bez podstatné zprávy,
• fórum-driven “teze” bez ocenění na základě fundamentů,
• management, který více tweetuje než doručuje měřitelné firemní cíle.

FOMO ničí vaše investice. Proč se lidé bojí, že prošvihnou příležitost?

3. Čínské ADR: Geopolitika jako trvalé riziko

U čínských titulů kotovaných v USA přes ADR (americké depozitní certifikáty) platí mimo běžná podniková rizika navíc legislativní vrstva.

V roce 2025 opět sílí politické tlaky na možné delistace některých čínských akcií – u některých firem bez paralelního kotování v Hongkongu je riziko vyšší a likvidita by se mohla zhoršit.

Evropský investor na NASDAQ/NYSE tak nese i nefinanční riziko, které neumí “rozpustit” diverzifikací v rámci jedné země.

4. Dividendové pasti: Vysoký výnos dnes, nižší dividenda zítra

“Vysoký dividendový výnos” zní skvěle – do chvíle, než přijde cut. Klasický příklad: AT&T v roce 2022 zredukovala dividendu po oddělení WarnerMedia zhruba o 46 %, a přesto se titul často vydává za “stabilní” příjmovou akcii.

V Evropě je čerstvou lekcí Vodafone: v roce 2024 oznámil snížení roční výplaty na polovinu od fiskálního roku 2025, aby stabilizoval rozvahu po restrukturalizaci aktiv. Dividendový výnos tak někdy není výhodná nabídka, ale cenovka za rostoucí zadlužení či klesající cash flow.

Jak rozpoznat dividendové pasti?

Stejně jako se ptáte, zda po zvýšení sazeb zvládnete splátky hypotéky, ptejte se u firmy, zda zvládne vyplácet dividendu i při horší ekonomické situaci.

Sledujte payout ratio (výplatní poměr – podíl dividend na ziscích), poměr dluh/EBITDA a trend FCF (volný peněžní tok).

Dividendové pasti: Jak je rozpoznat a vyhnout se jim?

5. Před-tržbové biotech akcie: Binární svět FDA

Biotech je maraton výzkumu s mnoha překážkami. U menších firem bez tržeb rozhoduje pár klinických milníků a jedno rozhodnutí FDA (americký úřad pro kontrolu potravin a léčiv, který schvaluje léky) může během dne smazat desítky procent hodnoty.

Výjimkou nejsou jednodenní propady v řádu desítek procent po negativních verdiktech – sektor navíc prochází vlnami sentimentu podle M&A a politiky. Jako doplněk portfolia proč ne, ale pro “jisté zbohatnutí” to není – spíš loterie s vědeckým slovníkem.

Jak minimalizovat škody?

Diverzifikujte napříč fázemi (preklinika vs. fáze III), sledujte cash runway (doba do vyčerpání hotovosti – kolik měsíců firma ufinancuje provoz) a partnerství s velkými farmaceutickými firmami. Rozhodně by vám nemělo jít pouze o”virální” ticker.

Co si z toho odnést (bez iluzí)

• Popularita není investiční teze. Je to spíš billboard u dálnice: upoutá pozornost, ale nedoveze vás do cíle.
• Hledejte cestu k udržitelné ziskovosti: P/E (poměr ceny a zisku), FCF a katalyzátory, které nejsou dočasné (dotace, jednorázové škrty).
• U geopoliticky citlivých trhů počítejte s právním a politickým rizikem, které nevyčtete z výkazu zisků a ztrát.

U každé “horké” akcie si tak napište na papír tři body:

• cesta k zisku (konkrétní metrika a horizont),
• klíčové riziko, které nejde diverzifikovat (regulace, politika),
• “co musí vyjít správně”, aby se naplnil váš investiční příběh.

Pokud u některé z výše popsaných kategorií nedokážete odpovědět věcně, je pravděpodobné, že nekupujete investici, ale naději. A naděje, jak víme, není investiční strategie.