Akcie Nvidia během týdne zakončeného 7. srpna vzrostly o 13,3 % a přidaly rekordních 562 miliard dolarů tržní hodnoty. Za růstem stojí SpaceX a další vlna výdajů na AI.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Akcie Nvidia během pěti obchodních dnů minulého týdne vzrostly o 13,3 %. Šlo o jejich nejsilnější týden od května 2025. Ještě působivější je dopad na velikost firmy:
Její tržní kapitalizace se během jediného týdne zvýšila o rekordních 562 miliard dolarů.
Za prudkým růstem nestojí jedna nečekaná zakázka ani výsledky samotné Nvidie.
Trh dostal téměř současně dvě zprávy, které podporují hlavní investiční tezi kolem společnosti: zákazníci stále chtějí více výpočetního výkonu a jsou ochotni za něj utrácet stále větší částky.
První impuls přišel od Elona Muska. Šéf SpaceX během prvního výsledkového hovoru firmy oznámil, že společnost chce při dalším rozšiřování výpočetní infrastruktury stavět výhradně na technologiích Nvidia.
Musk zvlášť vyzdvihl připravovanou architekturu Vera Rubin a označil ji za nejlepší řešení pro umělou inteligenci. SpaceX podle něj očekává, že v roce 2027 získá významný podíl grafických procesorů (GPU), které Nvidia vyrobí.
Firma přitom plánuje instalovat téměř 10 gigawattů výpočetní kapacity.
Pro Nvidii je to mnohem více než pochvala známého miliardáře. Je to potvrzení, že jeden z nejagresivněji investujících technologických podniků chce svou další infrastrukturu založit právě na jejích čipech.
Vera Rubin už přitom není pouze koncept na prezentacích. Nvidia na konci května oznámila, že platforma vstoupila do sériové výroby.
Podle firmy má při agentních úlohách nabídnout až desetinásobný výkon proti předchozí generaci Grace Blackwell.
Mezi výrobci systémů založených na Rubinu jsou také Dell, HPE, Lenovo nebo Supermicro.
Na základě analytiků Wall Street.
Muskův komentář přitáhl pozornost. Z pohledu investora však považuji za důležitější druhou část příběhu: výdaje velkých technologických firem na AI infrastrukturu neklesají.
Alphabet, Amazon a Meta po výsledcích zvýšily své plány kapitálových výdajů (i když jejich akcie na tyto plány reagovaly rozporuplně).
Právě hyperscaleři, tedy provozovatelé největších cloudových a internetových platforem, patří mezi největší odběratele výpočetní techniky od Nvidie.
Alphabet například ve druhém čtvrtletí utratil za kapitálové investice 44,9 miliardy dolarů, přičemž převážná většina směřovala do technické infrastruktury podporující AI.
Celoroční výhled kapitálových výdajů následně zvýšil na 195 až 205 miliard dolarů, oproti předchozím 180 až 190 miliardám.
To je pro Nvidii podstatné. Výrobce čipů totiž nepotřebuje, aby každý nový AI projekt okamžitě vydělával. Potřebuje především to, aby Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, SpaceX a další hráči dál stavěli datová centra a objednávali výpočetní výkon.
Hyperscaleři zde fungují trochu jako developerské firmy během stavebního boomu: dokud se staví nové “továrny na AI”, dodavatelé čipů, sítí a datových úložišť mají komu prodávat.
Rostoucí poptávka má ještě jeden důsledek. Analytik BNP Paribas Stefan Slowinski upozornil, že dostupnost GPU se může v příštích 12 až 18 měsících znovu stát jedním z hlavních omezení při budování AI infrastruktury.
Pro Nvidii by omezená nabídka při silné poptávce znamenala velmi příznivé vyjednávací postavení.
Pro poskytovatele cloudové kapacity je situace složitější. CoreWeave, Nebius nebo Oracle potřebují dostatek nejnovějších GPU, aby mohly rozšiřovat služby zákazníkům. Přednostní přístup k čipům se tak sám stává konkurenční výhodou.
Týdenní růst o 13,3 % sám o sobě není důvodem k nákupu. Po tak silném pohybu je naopak rozumné počítat s tím, že očekávání investorů jsou opět velmi vysoko.
Právě vysoká očekávání mohou být problémem ve chvíli, kdy firma přinese pouze dobrá čísla místo mimořádných.
Investiční příběh Nvidie však dostal další dva konkrétní argumenty.
Na CSG se v posledních měsících snesla vlna negativních zpráv.
Nechtěli jsme ale zůstat jen u titulků, a tak jsme detailně rozebrali short report, valuaci i výhled společnosti, abychom zjistili, jak to doopravdy je.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo trh současná rizika oceňuje správně?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
