Nvidia šokovala Wall Street, budoucnost AI však přepisují v Číně! | Burza s odstupem

Neradi čtete? Pusťte si tento článek v audioverzi jako podcast. Nový díl najdete každý týden na všech oblíbených streamovacích platformách.

Hezký den, vážení čtenáři!

Od Fedu až po čínskou AI – trhy tento týden přinesly sérii momentů, které zamíchaly kartami.

A do toho Nvidia šokovala obří sázkou na Intel. Co všechno to znamená pro investory?

Co se dnes krom jiného dozvíte?

• Fed rozhýbal Wall Street a americké akcie letí vzhůru.
• Trump rozvázal ruce bankám: Obří vlna fúzí otřásá sektorem!
• Čína sází na AI: Tech akcie raketově rostou, Peking diktuje tempo!
• Šok v Silicon Valley: Nvidia kupuje podíl v Intelu za 5 miliard dolarů.

A to samozřejmě není vše. Zajímá-li vás více, pak čtěte dále, protože rychlý týdenní přehled toho nejzajímavějšího je opět tu.

Americké akcie rostly díky rozhodnutí Fedu

Hlavní americké akciové indexy během týdne vzrostly na rekordní hodnoty, když Federální rezervní systém poprvé za devět měsíců snížil krátkodobé úrokové sazby.

Akcie malých společností, které jsou na pohyby úrokových sazeb citlivější než velké společnosti, posílily nejvíce, přičemž index Russell 2000 vzrostl o 1,91 %.

Index Nasdaq 100 za týden posílil o 1,85 %, zatímco indexy S&P 500 a Dow Jones přidaly 0,92 %, respektive 1,02 %.

V pátek ráno se objevily také zprávy o vývoji obchodních vztahů po telefonickém rozhovoru mezi americkým prezidentem Donaldem Trumpem a čínským prezidentem Si Ťin-pchingem.

Po tomto rozhovoru Trump oznámil, že dosáhli dohody ohledně amerického vlastnictví TikToku v USA a pokročili v několika dalších otázkách, včetně dalších obchodních jednání mezi oběma zeměmi.

Zdroj: google.com/finance

Trumpova deregulační kampaň spustila vlnu fúzí v bankovním sektoru

Regionální američtí věřitelé se snaží posílit své pozice prostřednictvím akvizic, přičemž letos bylo oznámeno 118 bankovních fúzí v hodnotě 23,3 miliardy dolarů, což již překonalo hodnotu loňských transakcí ve výši 16,3 miliardy dolarů.

Díky zelené od regulačních orgánů se dříve nemožné megatransakce staly realitou.

To dokládá i úspěšná akvizice společnosti Discover Financial Services společností Capital One v květnu tohoto roku, a to i přes silný odpor spotřebitelů.

• Morgan Stanley předpovídá v příštích několika letech konsolidaci bank v hodnotě přes 100 miliard dolarů, protože se instituce v rostoucím konkurenčním prostředí snaží dosáhnout velikosti potřebné k přežití.
• Jen v červenci bylo oznámeno 26 fúzí amerických bank – nejvyšší měsíční počet od roku 2021 – protože se regulační překážky pod novou administrativou nadále uvolňují.

Dohoda nebo konec

Pro regionální hráče v potížích, jako je Comerica, na které aktivističtí investoři po letech stagnujícího růstu úvěrů nyní vyvíjejí tlak, aby prodali, je matematika jednoduchá.

Trumpovo zrušení směrnic pro fúze vytvořilo bouři příležitostí, přičemž zdravé úvěrové podmínky a očekávání nižších úrokových sazeb činí dohody atraktivnějšími.

Akcionáři reagovali na nedávné megafúze, jako je spojení Pinnacle-Synovus v hodnotě 8,6 miliardy dolarů, rozporuplně, základní hnací síla však zůstává nezměněna – buď se rozrostete, nebo budete pohlceni.

Nacházíte se totiž v odvětví, kde dominují čtyři velké banky a náklady na technologie neustále rostou.

Vývoj ceny akcií Capital One Financial za poslední rok

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Capital One Financial / COF

Načítání

Načítání

Koupit akcie COF! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Fed snížil sazby navzdory mírnému růstu inflace, zatímco trh práce vykazuje známky oslabení

Federální rezervní systém splnil očekávání trhů. Ve středu centrální banka snížila svou referenční sazbu o 0,25 %, což je první snížení v tomto roce.

Centrální bankéři upřednostnili obavy o zaměstnanost před přetrvávajícími obavami z inflace. Předseda Fedu Jerome Powell zdůraznil změnu zaměření a během tiskové konference varoval, že se trh práce skutečně ochlazuje.

• Tvorba pracovních míst se dramaticky zpomalila. Do srpna přibylo pouze 598 tisíc pracovních míst, což je méně než polovina z 1,4 milionu pracovních míst přidaných ve stejném období loňského roku. Nezaměstnanost stoupla na 4,3 %.
• Výbor Fedu pro stanovení úrokových sazeb hlasoval 11:1 pro snížení o čtvrt procentního bodu, přičemž nově jmenovaný guvernér Stephen Miran nesouhlasil a byl pro větší snížení o půl procentního bodu.

Politické divadlo stranou

Od představitelů Fedu se nyní očekávají v roce 2025 další dvě snížení o čtvrt procentního bodu, ačkoli sedm z dvanácti členů výboru zatím dává přednost udržení sazeb na stejné úrovni po zbytek roku.

Mezitím se inflace od dubna, kdy Trump oznámil rozsáhlá cla, zvýšila z 2,3 % na 2,9 %, což komplikuje snahu Fedu o udržení rovnováhy.

Centrální banka nyní čelí neobvyklé výzvě, jak řešit oslabení trhu práce, zatímco se akciové trhy pohybují poblíž rekordních maxim – což je situace, která prověří i ty nejzkušenější tvůrce měnové politiky.

Zdroj: tradingeconomics.com

Evropským indexům se tentokrát příliš nedařilo

Panevropský index STOXX Europe 600 skončil týden o 0,33 % níže, protože investoři zvažovali řadu rozhodnutí v oblasti měnové politiky.

Hlavní akciové indexy v největších evropských ekonomikách pak většinově také klesaly. Francouzský index CAC 40 nepatrně posílil, německý DAX oslabil o 0,61 %, italský FTSE MIB ztratil 0,60 % a britský index FTSE 100 oslabil o 0,72 %.

Zdroj: google.com/finance

Bank of England ponechala sazby beze změny a zpomalila prodej dluhopisů

Měnový výbor Bank of England (BoE) hlasoval v poměru 7 ku 2 pro ponechání klíčové úrokové sazby beze změny na 4 %, jak se očekávalo.

Tvůrci politiky také rozhodli o zpomalení ročního tempa, kterým BoE prodává dluhopisy ve své rozvaze, ze 100 miliard GBP na 70 miliard GBP.

Rozhodli se tak částečně proto, aby minimalizovali dopad prodeje na trh státních dluhopisů v kontextu vyšších výnosů dlouhodobých dluhopisů.

Guvernér BoE Andrew Bailey uvedl: “Ačkoli očekáváme, že se inflace vrátí k našemu 2% cíli, ještě nejsme z nejhoršího venku, takže jakékoli budoucí snížení sazeb bude nutné provádět postupně a opatrně.”

Zdroj: tradingeconomics.com

Čínské technologické akcie prudce rostou, zatímco Peking buduje svou vlastní budoucnost v oblasti umělé inteligence

Index Hang Seng letos vzrostl o téměř 33 % a dosáhl čtyřletého maxima, protože čínští giganti vedou fenomenální útok ve všech oblastech umělé inteligence.

I po závratných ziscích se však čínský trh stále obchoduje s diskontem oproti pětiletému průměru – a vedle poměru budoucích zisků (forward P/E) indexu S&P 500 vypadá přímo levně.

• Akcie Baidu v týdnu vzrostly o 18 % poté, co Arete Research zvýšilo jejich hodnocení z “prodat” na “koupit”.
• Akcie Xiaomi, Tencent a BYD zaznamenaly od začátku roku zisky od 20 % do 67 %.
• Silná kombinace neúnavných investic, podpůrné politiky a “nárůstu fundraisingu” dostala čínské technologie do globálního centra pozornosti – a zároveň ukázala, že dokážou zpeněžit AI rychleji, než mnozí očekávali.

Hlavní závěr

Tato dynamika pouze posílila snahu Pekingu o soběstačnost a zákaz AI čipů společnosti Nvidia.

Tento krok dává společnostem Baidu, Alibaba a Huawei šanci dokázat, že jejich domácí čipy mohou skutečně konkurovat americkým technologickým lídrům.

Analytici sice zůstávají optimističtí ohledně dlouhodobých vyhlídek, ale stále varují před potenciálními ekonomickými otřesy, tvrdou globální konkurencí a problémy s realizací. Samozřejmě, s tolika čipy na stole se ne každá sázka vyplatí.

Vývoj hodnoty indexu Hang Seng od začátku roku

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Hang Seng Index / HSI

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Obchodovat!

Index PX v týdnu opět jen skromně posiloval

Index PX v průběhu týdne jen mírně posílil a zakončil týdenní obchodování na hodnotě 2 294 bodů. V týdenním srovnání tak získal okolo 0,2 % hodnoty.

Z největších emisí pražské burzy se opět razantně propadly akcie ČEZu, které si po ztrátě o více než 3,5 % v předcházejícím týdnu tentokrát připsaly ztrátu necelá 2 %.

Z dalších námi sledovaných titulů se nedařilo ani akciím Philip Morris a Moneta, které ztratily přes 1 % hodnoty, a akcie Komerční banky odepsaly přibližně 0,5 %.

Světlou výjimkou byly v uplynulém týdnu pouze akcie Erste Group, které si připsaly zisk 1,34 %.

Zdroj: finex.cz

Kryptoměny většinově oslabovaly

Bitcoin v průběhu uplynulého týdne stagnoval. Největší kryptoměna se v neděli kolem 11. hodiny obchoduje lehce pod úrovní 116 tisíc dolarů, což za posledních 7 obchodních dní znamená zanedbatelnou ztrátu 0,25 %.

Druhá největší kryptoměna Ethereum oslabila výrazněji, ovšem také nikterak razantně. V neděli dopoledne se obchoduje pod cenou 4 500 dolarů za ether, což v týdenním srovnání znamená ztrátu přes 4 %.

Z dalších významných altcoinů pak okolo 3 % ztratily i Cardano a Solana. Pouze BNB v druhé polovině týdne výrazně posílilo a v týdenním srovnání si připisuje zisk téměř 14 %.

Zdroj: coinmarketcap.com

Trumpova černá zlatá horečka povzbuzuje velké ropné společnosti, ale Wall Street není nadšená

Cena ropy již druhý týden v řadě stagnovala. Americká ropa WTI si nepatrně polepšila a zakončila týdenní obchodování lehce nad úrovní 63 dolarů za barel.

Drobnou ztrátu si pak připsal globální ropný benchmark, ropa Brent, který se nyní obchoduje za cenu 66,63 dolaru za barel.

Pokles cen ropy WTI k blízkosti 3letého minima se však projevuje na cenách akcií ropných společností.

Trumpova administrativa jim podala na stříbrném podnose řadu deregulací – uvolnila nové federální pozemky a vody pro vrtání, schválila vývoz LNG a zřídila horkou linku do Oválné pracovny.

Cla na ocel a hliník však zdražují těžbu a snižují zisky napříč celým odvětvím. Pokles ropy WTI ze 76 až 62 dolarů za barel donutil společnosti propouštět, urychlit zpětný odkup akcií a sledovat, jak jejich akcie zaznamenávají dvouciferné propady.

Zdroj: finex.cz

Na druhé straně nám neustává růst drahých kovů. Cena fyzického zlata v uplynulém týdnu stoupla o více než 1 % a ke konci pátečního obchodování se usadila na hodnotě 3 685 dolarů za unci.

Za poslední měsíc si zlato polepšilo o více než 11 % a nejaktivněji obchodovaný prosincový futures kontrakt zlata se pak obchoduje o dalších 34 dolarů výše.

Cena menšího sourozence zlata, tedy stříbra, v týdenním srovnání stoupla o přibližně 2 % a zakončila týdenní obchodování na ceně 43,08 dolaru za unci.

Stříbro si za poslední měsíc připisuje dokonce více než 15% zisk. Nejaktivněji obchodovaný prosincový futures kontrakt stříbra se pak nachází o dalších 29 centů výše.

Co mě tento týden zaujalo:

Rivalita se ne vždy vyplatí, ale proměnit konkurenty v aktiva by se mohlo vyplatit. Nvidia šokovala Wall Street sázkou 5 miliard dolarů na svého konkurenta Intel, který se potýká s problémy. Proto jako číslo týdne volíme 5.

Nvidia tak díky své investici získala ~4% podíl v Intelu, čímž se stala jedním z jeho největších akcionářů.

Tento krok podnítil růst akcií Intel, které vyskočily o 23 % – což poskytlo výrobci čipů tolik potřebnou záchrannou síť a Nvidii vzácné politické vítězství.

• Divize Intel Foundry zaznamenala ve druhém čtvrtletí ztráty ve výši téměř 3 miliardy dolarů, což je jasnou připomínkou finančních ztrát, které brzdí její strategii oživení.
• Investice přichází jen měsíc poté, co americká vláda získala 10% podíl ve společnosti prostřednictvím konverze akcií v hodnotě 9 miliard dolarů – záchranného balíčku, který jí nyní přináší 50% papírový zisk.

Co nás čeká následující týden:

V dalším týdnu by vás z makroekonomického hlediska nemělo nic zaskočit, neboť si hlavní centrální banky dávají od svých rozhodnutí “dovolenou”.

Nic velkého se pak nebude dít ani v oblasti oznamování hospodářských výsledků. Za zmínku stojí pouze výsledkové zprávy společností Micron (úterý) a Costco (čtvrtek).

Zdroj: earningshub.com

Víte už o našem Finex.cz Discord serveru? Jde o místo pro diskuzi v rámci členů naší komunity, kam i sami a naši redaktoři přispíváme. Přidejte se do naší komunity a přijďte diskutovat o vašich investicích a nápadech.

Chladná hlava je základ. Nenechte se ovlivnit emocemi a krátkodobými propady. Držte se svého plánu. Děkujeme za přečtení! Přejeme hezký zbytek dne.