Akcie této společnosti jsou na dně, dividendy ale stále rostou! Je aktuální propad dlouhodobou krizí, nebo unikátní šancí nakoupit za nízkou cenu?
Akcie Target letos ztratily přes 25 % – a navazují tak na další slabé roky.
Zatímco index S&P 500 za poslední dva roky vzrostl o více než 50 %, tento maloobchodní řetězec se propadl téměř o 10 % ještě před letošním výprodejem.
Pro mnohé investory ale začíná být společnost zajímavá z jiného důvodu. Target zvyšuje dividendu už 53 let v řadě a jeho aktuální dividendový výnos dosahuje 4,7 %.
Je pokles ceny jen krátkodobý výkyv – nebo vzácná šance nakoupit akcie tohoto dividendového krále výhodně?
Výsledky Targetu za první čtvrtletí vzbudily mezi investory nejistotu.
Společnost očekává upravený zisk na akcii v rozmezí 7 až 9 dolarů. Pokud se jí nepodaří přiblížit horní hranici, hrozí, že za celý rok vykáže pokles zisku i tržeb.
Hlavní příčiny? Slabší návštěvnost a potíže s řízením zásob. Maloobchodníci dnes čelí složitému úkolu – předpovědět nákupní chování zákazníků.
Příliš velké zásoby vedou k výprodejům a snižují marže, příliš malé zase znamenají ušlé prodeje.
Pro Target je tento problém ještě citlivější. Celých 96 % tržeb generuje v kamenných prodejnách, kde je nutné mít zboží přesně tam, kde ho zákazníci očekávají.
Naději přináší digitální prodeje. Ty v meziročním srovnání vzrostly o 4,7 %. Společnost také zrychlila doručování – oproti loňsku se průměrná doba mezi objednáním a doručením zkrátila o 20 %.
Target se snaží tento nepříznivý vývoj zvrátit a oznámil několik kroků, jak přilákat zákazníky zpět.
Plánuje uvést přes 10 000 nových produktů – některé s cenou už od 1 dolaru – čímž chce oslovit zákazníky s omezeným rozpočtem. Věří také v silné výsledky během klíčové sváteční sezóny, kdy bývá spotřebitelská aktivita tradičně vyšší.
Jedním z nejambicióznějších kroků je založení tzv. Acceleration Office – nové jednotky, která má pomocí technologií a umělé inteligence zlepšit provozní efektivitu.
Ne všichni investoři ale zatím těmto plánům důvěřují. Společnost už v minulosti slibovala transformaci, která měla zlepšit zákaznický zážitek a zvýšit návštěvnost.
Jenže v době vysoké inflace a rostoucích cen si mnozí zákazníci vybírají hlavně podle ceny – a v tomto ohledu má Target těžkou konkurenci.
Walmart i Amazon mají na trhu díky efektivnějšímu dodavatelskému řetězci a agresivní cenové strategii silnější pozici.
Společnost své problémy nepopírá – naopak je otevřeně přiznává. A to se odráží i na jejím ocenění.
Akcie Target se aktuálně obchodují za forwardový poměr P/E 14,22 bodu. To je výrazně níž než u konkurenta Walmartu, jehož forwardové P/E činí 37,61.
Z hlediska dividend společnost zůstává silným hráčem.
Pro investory zaměřené na hodnotu a pasivní příjem tak stále může jít o zajímavou příležitost. Je však třeba počítat s tím, že cesta k obratu bude zřejmě dlouhá a plná nejistot.
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Student Vysoké školy ekonomické v Praze, který se již na střední škole začal aktivně zajímat o finanční trhy. Právě tehdy poprvé zakoupil Bitcoin a objevil tak vášeň pro kryptoměny a alternativní investice.
Na Finexu publikuje denní zprávy a komentáře k aktuálnímu dění na trhu.
„Kupujte jen to, co byste s radostí drželi, i kdyby se trh na deset let zastavil.“ – Warren Buffett
94 %
90 %
