FinexAkcieFirmy vedené zakladateli drtí trh. Které to jsou? Jak na těchto akciích vydělat?
Firmy vedené zakladateli drtí trh. Které to jsou? Jak na těchto akciích vydělat?
Zakladatelé firem jsou často těmi nejlepšími lídry – a čísla to dokazují. Společnosti, které řídí jejich tvůrci, dosahují i násobně vyšších výnosů než zbytek trhu. Co za tím stojí a jak z toho těžit?
Investoři se pasují do rolí koučů na lavičce největších firem světa. Ale víte, kdo skutečně řídí hru? Jednoduše řečeno – zakladatelé.
Statistiky za posledních deset let ukazují, že společnosti, jež zůstaly pod taktovkou svého původního tvůrce, zažívají nebývalý růst.
Zatímco široký index S&P 500 (měřeno výkonností ETF SPY) dosáhl za dekádu 14% složené roční míry růstu (CAGR), Nvidia vedená Jensen Huangem dosáhla 78% CAGR.
Axon (38%), MercadoLibre (34%) nebo Tesla (33%) také daleko předběhly trh. Co je tajemstvím jejich úspěchu a jak investoři mohou těžit z této dynamiky?
Vývoj hodnoty ETF SPDR S&P 500 Trust (SPY) za posledních 10 let
Zakladatelé mají “skin in the game”. Proč to znamená dobrou zprávu pro investory?
Hlavní důvod, proč společnosti pod vedením svého zakladatele rostou rychleji než průměr, spočívá v jejich strategickém zaměření.
Zakladatelé, kteří drží klíčové posty, často spíše investují do výzkumu, rozvoje a budování značky, než aby upřednostňovali čtvrtletní výsledky.
Jensen Huang u Nvidie neviděl grafické čipy jen jako herní zařízení, ale brzy je pozicoval jako páteř výpočtů pro datová centra a AI.
Větší osobní angažovanost hraje také svou roli. Když jste v čele firmy, kterou jste si vybudovali od nuly, máte více motivace činit odvážná rozhodnutí a nést za ně odpovědnost.
Elon Musk u Tesly či Marcos Galperin u MercadoLibre své společnosti ženou kupředu, i když to znamená riziko pro jejich osobní reputaci.
Firemní byrokracie pak často zpomaluje korporace, kde CEO musí žonglovat s požadavky představenstva či akcionářů.
Zakladatelé mohou jednat pružněji, někdy i nepohodlně, ale bez zbytečných schvalovacích procedur – těží z výhody rychlejšího rozhodovacího procesu.
V neposlední řadě se firmy vedené svými zakladateli obvykle chlubí také silnější firemní kulturou.
Zakladatelé formují vize, hodnoty a DNA firmy.
Společnosti jako Axon (zakladatel Rick Smith) či Fortinet (Ken Xie) mají jasnou vizi ohledně svého trhu a dokáží tuto kulturu šířit do všech týmů.
Vývoj ceny akcií Axon, MercadoLibre a Tesla za posledních 10 let
Cílené nákupy – Vyberte si několik firem řízených zakladateli s prokázaným track recordem. Nezaměřujte se na všechna jména najednou, ale identifikujte odvětví, kterým rozumíte – třeba AI (NVDA), e-commerce (MELI) nebo kyberbezpečnost (FTNT).
Postupné vstupy – Nevsázejte vše najednou na jeden ticker. Budujte pozice postupně, aby vás velké korekce nepoložily. Zakladatelské firmy často procházejí fázemi vysoké volatility (vzpomeňte na propady Tesly).
Sledování milníků a prezentací – Zakladatelé často komunikují plány na konferencích či výročních prezentacích. Sledujte klíčové ukazatele – tržby z AI, počet aktivních uživatelů e-commerce či počet prodaných Taserů.
Nepodceňujte případné střety s vedením – Zakladatel nemusí být vždy nejlepší CEO. Napětí s představenstvem, kontroverze ohledně rozhodnutí (Muskova aktivita na X, Zuckerbergovy metaverse investice) mohou snížit výkonnost akcie.
Rizika spojená s investicemi do společností vedených zakladateli
Přílišné spoléhání na jednu osobnost – Pokud zakladatel firmu opustí nebo jeho rozhodnutí vyvolají skandál, cena akcie často zažívá desetiprocentní (i hlubší) poklesy přes noc.
Nedostatek zpráv o nástupnictví – Firmy bez jasného plánu nástupnictví mohou čelit výzvám při odchodu zakladatele.
Vysoká valuace – Zakladatelské firmy bývají oceňovány s prémií (Tesla často nad 50× forward P/E, Nvidia nad 30×). Vysoké ohodnocení zvyšuje riziko prudkých korekcí.
Regulační tlaky – Velké platformy jako Meta či MercadoLibre mohou narazit na antimonopolní vyšetřování či omezení zahraničních vlád.
Slovo závěrem
Zakladatelé se “skin in the game” a odvahou postavit své vize do reality doslova válcují trh.
Nemusíte nutně vlastnit všechny výše uvedené tituly, ale porozumění principům, jimiž zakladatelé řídí své firmy, vám umožní vybírat kvalitní růstové příležitosti.
TIP
Postupné vstupy, diverzifikace podle typu inovace a bedlivé sledování klíčových milníků mohou zajistit, že z “founder premium” vytěžíte maximum, aniž byste podcenili rizika spojená s jednou osobou na vrcholu.
Včasná expozice vůči pravým vizionářům se totiž může v příštích letech ukázat jako nejlepší investice z vašeho portfolia.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.