Začněte psát a výsledky vyhledávání se zobrazí zde...

Firmy vedené zakladateli drtí trh. Které to jsou? Jak na těchto akciích vydělat?

Zakladatelé firem jsou často těmi nejlepšími lídry – a čísla to dokazují. Společnosti, které řídí jejich tvůrci, dosahují i násobně vyšších výnosů než zbytek trhu. Co za tím stojí a jak z toho těžit?

Firmy vedené zakladateli drtí trh. Které to jsou? Jak na těchto akciích vydělat?

Investoři se pasují do rolí koučů na lavičce největších firem světa. Ale víte, kdo skutečně řídí hru? Jednoduše řečeno – zakladatelé.

Statistiky za posledních deset let ukazují, že společnosti, jež zůstaly pod taktovkou svého původního tvůrce, zažívají nebývalý růst.

Zatímco široký index S&P 500 (měřeno výkonností ETF SPY) dosáhl za dekádu 14% složené roční míry růstu (CAGR), Nvidia vedená Jensen Huangem dosáhla 78% CAGR.

Axon (38%), MercadoLibre (34%) nebo Tesla (33%) také daleko předběhly trh. Co je tajemstvím jejich úspěchu a jak investoři mohou těžit z této dynamiky?

Vývoj hodnoty ETF SPDR S&P 500 Trust (SPY) za posledních 10 let

Načítání
Načítání
Investujte do ETF u XTB Váš kapitál může být ohrožen

Logo sponzora Investovat!

Zakladatelé mají “skin in the game”. Proč to znamená dobrou zprávu pro investory?

Hlavní důvod, proč společnosti pod vedením svého zakladatele rostou rychleji než průměr, spočívá v jejich strategickém zaměření.

Zakladatelé, kteří drží klíčové posty, často spíše investují do výzkumu, rozvoje a budování značky, než aby upřednostňovali čtvrtletní výsledky.

Jensen Huang u Nvidie neviděl grafické čipy jen jako herní zařízení, ale brzy je pozicoval jako páteř výpočtů pro datová centra a AI.

Větší osobní angažovanost hraje také svou roli. Když jste v čele firmy, kterou jste si vybudovali od nuly, máte více motivace činit odvážná rozhodnutí a nést za ně odpovědnost.

Elon Musk u Tesly či Marcos Galperin u MercadoLibre své společnosti ženou kupředu, i když to znamená riziko pro jejich osobní reputaci.

Firemní byrokracie pak často zpomaluje korporace, kde CEO musí žonglovat s požadavky představenstva či akcionářů.

Zakladatelé mohou jednat pružněji, někdy i nepohodlně, ale bez zbytečných schvalovacích procedur – těží z výhody rychlejšího rozhodovacího procesu.

V neposlední řadě se firmy vedené svými zakladateli obvykle chlubí také silnější firemní kulturou.

Zakladatelé formují vize, hodnoty a DNA firmy.

Společnosti jako Axon (zakladatel Rick Smith) či Fortinet (Ken Xie) mají jasnou vizi ohledně svého trhu a dokáží tuto kulturu šířit do všech týmů.

Vývoj ceny akcií Axon, MercadoLibre a Tesla za posledních 10 let

Aktuální cena
Změna
Načítání
Načítání
Načítání
Načítání
Načítání
Načítání
Načítání
Načítání
Načítání
Koupit akcie Tesla! Váš kapitál může být ohrožen*

Logo sponzora Koupit!

9 příkladů společností vedených vlastními zakladateli – čísla, která hovoří za vše

Podívejme se na desetileté výkony nejvýraznějších jmen a jejich srovnání s indexem S&P 500:

Společnost Ticker Zakladatel a CEO 10Y CAGR
Nvidia NVDA Jensen Huang 78 %
Axon AXON Rick Smith 38 %
MercadoLibre MELI Marcos Galperin 34 %
Tesla TSLA Elon Musk 33 %
Monolithic Power Systems MPWR Michael Hsing 31 %
Fortinet FTNT Ken Xie 30 %
Meta META Mark Zuckerberg 23 %
CoStar Group CSGP Andrew Florance 15 %
Salesforce CRM Marc Benioff 15 %
S&P 500 ETF SPY 14 %

Nvidia drtí trh díky prodeji GPUs pro AI, Axon dominuje prodeji Taserů a policejnímu softwaru, MercadoLibre je e-commerce král Latinské Ameriky.

Tesla pak vedla revoluci elektromobility a Ken Xie v Fortinetu staví na kyberbezpečnosti, abychom jmenovali alespoň některé společnosti.

Vývoj ceny akcií Nvidia za posledních 10 let

Načítání
Načítání
Koupit akcie Nvidia! Váš kapitál může být ohrožen*

Logo sponzora Koupit!

Jak využít “founder premium” ve svém portfoliu

  1. Cílené nákupy – Vyberte si několik firem řízených zakladateli s prokázaným track recordem. Nezaměřujte se na všechna jména najednou, ale identifikujte odvětví, kterým rozumíte – třeba AI (NVDA), e-commerce (MELI) nebo kyberbezpečnost (FTNT).
  2. Postupné vstupy – Nevsázejte vše najednou na jeden ticker. Budujte pozice postupně, aby vás velké korekce nepoložily. Zakladatelské firmy často procházejí fázemi vysoké volatility (vzpomeňte na propady Tesly).
  3. Sledování milníků a prezentací – Zakladatelé často komunikují plány na konferencích či výročních prezentacích. Sledujte klíčové ukazatele – tržby z AI, počet aktivních uživatelů e-commerce či počet prodaných Taserů.
  4. Nepodceňujte případné střety s vedením – Zakladatel nemusí být vždy nejlepší CEO. Napětí s představenstvem, kontroverze ohledně rozhodnutí (Muskova aktivita na X, Zuckerbergovy metaverse investice) mohou snížit výkonnost akcie.

Rizika spojená s investicemi do společností vedených zakladateli

  • Přílišné spoléhání na jednu osobnost – Pokud zakladatel firmu opustí nebo jeho rozhodnutí vyvolají skandál, cena akcie často zažívá desetiprocentní (i hlubší) poklesy přes noc.
  • Nedostatek zpráv o nástupnictví – Firmy bez jasného plánu nástupnictví mohou čelit výzvám při odchodu zakladatele.
  • Vysoká valuace – Zakladatelské firmy bývají oceňovány s prémií (Tesla často nad 50× forward P/E, Nvidia nad 30×). Vysoké ohodnocení zvyšuje riziko prudkých korekcí.
  • Regulační tlaky – Velké platformy jako Meta či MercadoLibre mohou narazit na antimonopolní vyšetřování či omezení zahraničních vlád.

Slovo závěrem

Zakladatelé se “skin in the game” a odvahou postavit své vize do reality doslova válcují trh.

Nemusíte nutně vlastnit všechny výše uvedené tituly, ale porozumění principům, jimiž zakladatelé řídí své firmy, vám umožní vybírat kvalitní růstové příležitosti.

TIP

Postupné vstupy, diverzifikace podle typu inovace a bedlivé sledování klíčových milníků mohou zajistit, že z “founder premium” vytěžíte maximum, aniž byste podcenili rizika spojená s jednou osobou na vrcholu.

Včasná expozice vůči pravým vizionářům se totiž může v příštích letech ukázat jako nejlepší investice z vašeho portfolia.

Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!

Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.

Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.

Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.

Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.

Líbil se vám tento článek?
1
0

Autor

Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.

O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.

Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií

„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham

Přečíst více

Sdílejte tento článek

Mohlo by vás zajímat

Diskuze (0 komentářů)

Připojte se k diskuzi

Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.