FinexAkcieEuforie kolem AI končí! Trhy čeká brutální vystřízlivění | Burza s odstupem
Euforie kolem AI končí! Trhy čeká brutální vystřízlivění | Burza s odstupem
Indexy se drží vysoko, ale nervozita roste. Přínosy AI zpochybňují drahá ocenění akcií a krypto zažilo víkendový šok. Zlato a stříbro ztratily desítky procent hodnoty během jediného dne. Tento týden ukázal, jak rychle se nálada může změnit.
Nikdo nemá čas sledovat denně trhy, média i sociální sítě. Proto to děláme za vás.
Přidejte se k 11 000+ investorům a získejte přehled o všem klíčovém a větší jistotu při investování. Díky našemu akciovému newsletteru a už vám nic klíčového neuteče.
Trhy vypadají klidně jen na první pohled. Pod povrchem se míchá opatrnost, zklamání z AI příslibů a prudké výprodeje, které přišly ve chvíli, kdy většina investorů zrovna nesledovala grafy.
Tenhle týden připomněl, že se rovnováha umí velmi rychle vychýlit.
Co se dnes krom jiného dozvíte?
AI euforie má trhliny: výsledky velkolepé sedmičky zvedají investorům obočí
Nike škrtá pracovní místa: automatizace skladů má svou cenu
Evropský luxus pod tlakem: mýtus vzácnosti se začíná rozpadat
Stříbro spadlo z útesu: pátek přinesl historický propad drahých kovů
A to samozřejmě není vše. Zajímá-li vás více, pak čtěte dále, protože rychlý týdenní přehled toho nejzajímavějšího je opět tu.
Velké indexy stále v blízkosti rekordů, malé dostaly facku
Největší tlak jsme viděli mimo “megacaps”: S&P MidCap 400 ztratil cca 1,5 % a Russell 2000 dokonce přes 2 %, což naznačuje, že investoři v závěru týdne utahovali riziko hlavně u menších firem.
V pátek převážila opatrnost a trh sledoval i prudké pohyby na komoditách.
Spouštěčem nervozity byla kombinace makra a politiky:
Federální rezervní systém ponechal sazby beze změny a trh zároveň řešil nominaci nového šéfa Fedu, kterou oznámil Donald Trump (Kevin Warsh), což rozkývalo očekávání ohledně sazeb.
Roční zisk Tesly klesl z 7,1 mld. dolarů v roce 2024 na 3,8 mld. dolarů, protože ji předstihl čínský BYD v prodeji elektromobilů, ale investoři to nebrali vážně a akcie se držely poblíž maxim.
Microsoft překonal očekávání s EPS za 2. čtvrtletí ve výši 5,16 dolaru při tržbách 81,27 mld. dolarů, ale akcie po uzavření trhu klesly, protože zpomalil růst cloudu.
Meta vykázala ztrátu 6,02 mld. dolarů v Reality Labs, čímž se kumulativní ztráty metaverse od roku 2020 vyšplhaly na více než 75 mld. dolarů. Pozornost Mety se však obrací k AI a nositelným zařízením.
Odklad výnosů
Technologičtí giganti čelí testu důvěryhodnosti. Marže Tesly klesla na 6 % a analytici tvrdí, že akcie potřebují skutečný pokrok v oblasti Robotaxi, FSD a Optima, aby mohly růst.
Microsoft plánuje investice nad loňskou úroveň 88,2 mld. dolarů, aby odstranil překážky v oblasti AI, zatímco Meta uzavřela VR studia kvůli obavám z “VR zimy”, i když trvá na tom, že sázka na tento trend pokračuje.
Zakolísání těchto akcií je připomínkou toho, že sázky na průlomy zítřka ne vždy zaplatí účty dneška.
Vývoj ceny akcií Tesla, Meta a Microsoft za poslední měsíc
Nike propouští zaměstnance v rámci automatizace skladů
Poté, co Nike loni v létě zrušil 1 000 pracovních míst ve společnosti, se výrobce obuvi rozhodl učinit totéž znovu a propustit 775 zaměstnanců skladů, protože urychluje “automatizaci” skladových zásob.
Tento krok je součástí širší strategie generálního ředitele Elliotta Hilla, jejímž cílem je opětovně dosáhnout “dlouhodobého ziskového růstu”.
Propuštění odráží snahu o zvýšení efektivity poté, co neúspěšná strategie přímého prodeje spotřebitelům vedla k nadměrnému rozšiřování distribuční sítě, v důsledku čehož centra neměla dostatečný objem pro ospravedlnění počtu zaměstnanců.
Navzdory bolestivým opatřením od doby, kdy Hill oznámil dno, překonaly čtvrtletní tržby dvakrát očekávání – v čele s velkoobchodními partnerstvími a kategorií běžeckého zboží.
Nike nyní čeká maraton
Hill sám přiznává, že je před Nike ještě hodně práce, a nepříznivé podmínky to potvrzují.
Roční náklady na cla vyskočily v prvním čtvrtletí z 1 miliardy dolarů na 1,5 miliardy dolarů, což tlačí na marže, zatímco tržby v Číně klesaly po pět čtvrtletí v řadě.
Navíc se zvyšuje konkurenční tlak, protože On Holding expanduje do oblasti oděvů a Adidas získává půdu pod nohama.
Hill říká, že obrat nebude dokonale lineární, nicméně Wall Street je stále skeptická, o čemž svědčí i vývoj akcií Nike.
Evropské akcie v týdnu skončily smíšeně, ale celkový dojem byl spíš pozitivní: Euro STOXX 600 přidal necelé 0,5 % a od začátku roku je o 3 % výše.
Zajímavé je, jak moc se lišily jednotlivé trhy. Britský FTSE 100 posílil o 0,79 % a italský FTSE MIB vystřelil o více než 1,5 %, takže táhly “value” a cykličtější části Evropy.
Naopak Německo a Francie zůstaly pozadu: DAX 40 odepsal okolo 1,5 % a CAC 40 také zaznamenal ztrátu.
Zdroj: marketwatch.com
Tabulka ukazuje vývoj nejvýznamnějších evropských indexů v uplynulém týdnu a od začátku roku
Luxusní zboží si vybudovalo mýtus na vzácnosti – trh nyní odhaluje blufy
Šampaňské na největší luxusní párty ztratilo svou jiskru. Po celá léta značky proměňovaly vzácnost ve zlato – vytvářely čekací listiny, které se táhly roky, zatímco ceny na sekundárním trhu stoupaly nad maloobchodní ceny.
Ale tyto přirážky rychle mizí, protože poptávka ochlazuje a status “nesmíte si nechat ujít” se stává méně jistým.
Údaje o prodeji z druhé ruky říkají to, co marketing luxusního zboží neřekne. Starý recept luxusního zboží na zvyšování cen, vytváření vzácnosti a podněcování poptávky selhává.
Prémie Rolexu se od ledna 2024 snížily na ~7 %, zatímco Patek Philippe klesl z 38 % na 11 %. Dokonce i ikonická Hermès Birkin Bagse nyní prodává zhruba za maloobchodní cenu, pokud se započítávají aukční poplatky.
Klesající prémie naznačuje, že se čekací seznamy zkracují a nabídka Hermès se konečně blíží poptávce více než dříve. Hermès vyrábí ročně přibližně 150 000 kabelek Birkin a Kelly, které tvoří 25 % tržeb.
Tržní kapitalizace Ferrari mezitím činí cca 50 miliard eur, přestože ročně dodává méně než 15 tisíc automobilů, zatímco Porsche má hodnotu přibližně 38 miliard eur po prodeji více než 300 tisíc kusů vozů.
Luxusní maska padá
Klesající hodnoty při opětovném prodeji nejsou jediným problémem luxusních značek.
V roce 2000 začala klesat i kvalita výrobků. Luxusní značky stále více snižují náklady tím, že snižují standardy látek, a dokonce prodávají “vlněné” bundy, které jsou převážně z polyesteru nebo akrylu.
Luxusní odvětví tak čelí novým problémům, které narušují “ekonomickou rezervu”, díky níž se značky s omezenou dostupností kdysi jevily jako bezpečná sázka.
Žádné marketingové úsilí totiž nedokáže prodat “řemeslné zpracování”, pokud se produkty rozpadají před očima zákazníků. Nepříjemná, ale jednoduchá pravda zní – vzácnost funguje pouze tehdy, když zákazníci stále věří, že čekání stojí za to.
Vývoj ceny akcií Hermès, Ferrari a Porsche za posledních 12 měsíců
Pražské burze se v týdnu dařilo. Index PX si připsal přes 1 % a týdenní obchodování zakončil na úrovni 2 763 bodů.
Růstové momentum držela hlavně bankovní trojice: Moneta si připsala přes 3 %, Erste Group téměř 2 % a Komerční banka 1,30 %.
K nim se přidal s drobným ziskem i defenzivní Philip Morris. Zajímavé je, že z námi sledovaných titulů zatím akcie výrobce tabákových výrobků vykazují letos nejvyšší růst.
Protikladem ke zmíněným titulům byl ČEZ. Který po předcházejícím týdnu, kdy ztratil přes 10 % hodnoty, tentokrát ztratil necelá 2 %.
Zdroj: finex.cz
Vývoj ceny nejvýznamnějších titulů obchodovaných na pražské burze v uplynulém týdnu a od začátku roku
Pátek a sobota spustily na kryptu lavinu, kterou nikdo nečekal
Po druhém výrazně ztrátovém týdnu v řadě se tak dvě největší kryptoměny v neděli kolem 8. hodiny ranní obchodují za 78 000, respektive 2 400 dolarů. Podobně dopadly i další velké coiny: BNB −11,83 %, XRP −12,81 % a Solana −17,16 %.
Největší rány přišly v závěru týdne: páteční výprodej se v sobotu na řídké víkendové likviditě ještě zrychlil, takže i relativně malé objednávky dokázaly pohnout trhem víc než obvykle.
Když se trh utrhne, rozjede se řetězová reakce: stop-lossy, nucené uzávěry a likvidace pákových pozic přilévají olej do ohně. Samotná sobota umazala z hodnoty digitálních aktiv desítky miliard dolarů a srazila náladu napříč sektorem.
Zdroj: coinmarketcap.com
Vývoj ceny nejvýznamnějších kryptoměn za posledních 7 dní a 12 měsíců
Stříbro spadlo z útesu: pátek otočil celý komoditní týden
Hvězdou uplynulého týdne byla nakonec na komoditním trhu ropa. WTI prorazila 65 dolarů a v týdenním srovnání si připsala téměř 7 %. Brent pak posílil o cca 5 % a přiblížil se ceně 70 dolarů za barel.
To jsou sama o sobě skvělá čísla, která by si jindy zasloužila bližší pohled, jenže pravé drama se odehrálo u drahých kovů.
Zdroj: finex.cz
Vývoj ceny nejvýznamnějších komodit v uplynulém týdnu
Zlato sklouzlo z 4 988 na 4 887 dolarů (−2,02 %), což se nezdá jako výrazný propad, kdyby se ovšem tento bezpečný přístav ve čtvrtek neobchodoval nad úrovní 5 500 dolarů za unci. Jenom během pátku tak zlato ztratilo 12,5 % hodnoty!
Ještě tvrdší ránu ovšem schytla stříbro. To se v týdenním srovnání propadlo z 102,9 na 84,63 dolaru, což znamená týdenní pád o více než 18 %.
Tahle kombinace je pro stříbro obzvlášť jedovatá: je citlivé jak na náladu “risk-on”, tak na dolar a výnosy. A když se rozjede výprodej, stačí pár velkých příkazů a pád se zrychlí, kvůli stop-lossům a margin callům, které dostávají spekulanti.
Další týden tak bude o jediné otázce: byl pátek “očišťující reset”, nebo začátek delší korekce?
Co mě tento týden zaujalo:
Detroitský výrobce automobilů General Motors těží z americké poptávky po velkých vozidlech. GM předpokládá, že jeho zisky letos vzrostou až o 2 miliardy dolarů, což je výrazný nárůst oproti odhadům z roku 2025. Proto jako číslo týdne volíme 2.
Společnost nyní upřednostňuje nákladní vozy a SUV s vysokou marží, jako jsou GMC Sierra a Cadillac Escalade.
Zároveň omezuje výrobu elektromobilů, protože uvolnění pravidel pro spotřebu paliva přesouvá pobídky zpět k ziskům z benzínových motorů.
Co nás čeká následující týden:
Nastávající týden bude o dvou věcech: firemních číslech a o tom, jestli sazby dál “nepřehřívaji” ekonomiku.
Makro začne hned v pondělí indexem ISM ve zpracovatelském průmyslu, v úterý přijde JOLTS, ve středu ADP a ISM služby, ve čtvrtek tradiční žádosti o podporu.
Vrchol týdne bude v pátek: americká zaměstnanost (nonfarm payrolls) za leden.
Bude to jako zkouškový týden: výsledky ukážou výkon firem, data z práce rozhodnou, jak přísný bude “učitel” v sazbách.
Zdroj: earningshub.com
Kalendář výsledků hospodaření v USA nadcházející týden
Víte už o našem Finex.cz Discord serveru? Jde o místo pro diskuzi v rámci členů naší komunity, kam i sami a naši redaktoři přispíváme. Přidejte se do naší komunity a přijďte diskutovat o vašich investicích a nápadech.
Chladná hlava je základ. Nenechte se ovlivnit emocemi a krátkodobými propady. Držte se svého plánu. Děkujeme za přečtení! Přejeme hezký zbytek dne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
