Jak si nechat splátku hypotéky uhradit výnosy z investičního portfolia? Spočítali jsme, kolik milionů byste k tomu potřebovali a proč ani vysoké dividendy nemusí znamenat bezstarostné splácení.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Představte si, že vám každý měsíc odchází z účtu 25 000 Kč na hypotéku. Místo abyste na ni vydělávali v zaměstnání, celou částku pokryjí výnosy z investic. Váš rodinný rozpočet by rázem vypadal úplně jinak.
Zní to lákavě, ale taková představa naráží na neúprosnou matematiku. Splátka 25 000 Kč měsíčně totiž představuje roční závazek 300 000 Kč. Aby jej investice dokázaly dlouhodobě pokrývat, musíte disponovat značným kapitálem. A pravděpodobně větším, než čekáte.
Začněme jednoduchým příkladem. Předpokládejme, že vlastníte portfolio dividendových akcií s průměrným hrubým ročním výnosem 4 %.
S investovaným 1 milionem Kč byste na dividendách získali přibližně 40 000 Kč ročně. Jenže ani tato částka vám nezůstane celá.
🇺🇸 Ne, měnové pohyby dlouhodobě neřeším
🛡️ Ano, většinu portfolia zajišťuji
⚖️ Zajišťuji pouze část investic
💱 Aktivně měním podíl podle kurzu dolaru
🤷 Měnové zajištění vůbec neřeším / nerozumím mu
V Česku totiž podléhají tuzemské dividendy 15% srážkové dani. U zahraničních akcií se zdanění liší podle konkrétní země, platných daňových smluv a situace investora.
Pro zjednodušení budeme počítat s jednotnou 15% sazbou.
Z milionového portfolia tak získáte přibližně 34 000 Kč čistého ročně, což v průměru vychází na necelých 2 834 Kč měsíčně.
Kolik byste tedy potřebovali na celou hypotéku?
| Hrubý dividendový výnos | Potřebný kapitál |
| 3 % ročně | 11,76 mil. Kč |
| 4 % ročně | 8,82 mil. Kč |
| 5 % ročně | 7,06 mil. Kč |
| 6 % ročně | 5,88 mil. Kč |
Při relativně střízlivém 4% dividendovém výnosu tedy potřebujete portfolio v hodnotě téměř 8,82 milionu Kč.
Nabízí se zdánlivě snadné řešení: nakoupit akcie s co nejvyšší dividendou. Nadprůměrný dividendový výnos však často signalizuje finanční potíže firmy nebo blížící se snížení výplaty.
Investoři se nemusejí spoléhat výhradně na dividendy. Alternativou je vybudovat široce diverzifikované portfolio složené z burzovně obchodovaných fondů (ETF) a každý rok z něj část peněz odprodat.
Určité vodítko nabízí výzkum analytické agentury Morningstar. Ta pro rok 2026 stanovuje výchozí bezpečnou míru výběru na 3,9 % ročně.
Za těchto podmínek by pro čerpání 300 000 Kč v prvním roce stačilo přibližně 7,69 milionu Kč.
Tento výpočet ale neznamená, že lze stejnou částku bez obav vybírat donekonečna.
Model Morningstar předpokládá třicetiletý horizont, kombinaci akcií s dluhopisy a 90% pravděpodobnost, že úspory vydrží po celou dobu. Zohledňuje sice navyšování výběrů o inflaci, ale nezapočítává daně a poplatky, které čistý příjem snižují.
Při splácení hypotéky však hrozí ještě jedno zásadní riziko.
Trh totiž nemusí růst ve chvíli, kdy potřebujete peníze.
Představte si, že hodnota vašeho portfolia klesne o 30 %. Hypotéku ale musíte splácet dál. Bez dostatečné hotovostní rezervy budete nuceni prodávat cenné papíry pod cenou uprostřed tržního propadu.
Tím si odčerpáte kapitál, který by vám následně chyběl při zotavování trhů.
Podobnému riziku se ostatně nevyhnete ani u dividendových akcií. Firmy mohou v horších časech výplaty omezit nebo zcela pozastavit.
Vraťme se k dividendovému portfoliu v hodnotě 8,82 milionu Kč. Za stanovených předpokladů generuje čistý příjem kolem 25 000 Kč měsíčně.
Pokud ale firmy sníží dividendy o 20 %, váš čistý měsíční příjem klesne na 20 000 Kč. Každý měsíc vám tak na splátku hypotéky bude scházet 5 000 Kč.
Za jediný rok to dělá 60 000 Kč, které musíte pokrýt z jiných zdrojů.
Dividendy navíc na účet nechodí pravidelně každý měsíc. Zatímco některé firmy dělí zisk čtvrtletně, jiné vyplácejí podíly jen jednou či dvakrát do roka.
Proto je rozumné držet mimo investiční portfolio samostatnou hotovostní rezervu alespoň ve výši šesti až dvanácti měsíčních splátek. V našem příkladu jde o 150 000 až 300 000 Kč.
Zbývá poslední otázka: Jak dlouho trvá takové portfolio vybudovat?
Porovnejte, jak se roční poplatky v průběhu času promítají do hodnoty investice.
Jedná se pouze o ilustrativní výpočet. Skutečné výnosy nelze zaručit.
Pokud začínáte od nuly a chcete se během 20 let dostat na 8,82 milionu Kč, museli byste při průměrném ročním zhodnocení 7 % investovat přibližně 17 400 Kč měsíčně.
Výpočet počítá s pravidelnými úložkami na konci měsíce a s reinvestováním výnosů, nezahrnuje však případné daně ani poplatky. Výnosy na trzích také v praxi neporostou každý rok rovnoměrně.
Zapomínat nelze ani na inflaci. Za 20 let bude mít dnešních 25 000 Kč výrazně nižší kupní sílu a po refixaci úrokové sazby se může změnit i samotná výše splátky.
Při sestavování finančního plánu se proto vyplatí porovnat očekávané výnosy z trhů s možností předčasného splacení části hypotéky.
Investiční portfolio sice může pokrýt splátky hypotéky, nerozhoduje však pouze jeho celková hodnota nebo průměrný výnos. Stejně důležité je, zda dokáže generovat dostatek hotovosti i v období, kdy se akciovým trhům nedaří.
Co kdyby vám vaše investice každý měsíc přinášely peníze navíc, aniž byste museli prodávat akcie?
Vybrali jsme společnosti, které vám mohou pomoci vybudovat zajímavý pasivní příjem.
Které akcie vám mohou skutečně vydělávat a kde se skrývá past?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
