Bank of Japan končí éru negativních úrokových sazeb. Co to znamená pro vaše peníze?

Bank of Japan (BOJ) kvůli trvající inflaci přitvrdila ve své měnové politice. V úterý poprvé po 17 letech zvýšila úrokové sazby.

Stejně jako její protějšek ve Spojených státech má BOJ cílovou inflaci stanovenou na 2 % a ta byla v posledních měsících vyšší, než se očekávalo.

Tržní reakce byly velmi mírné vzhledem k tomu, že šlo o očekávaný krok.

Změny v politice Bank of Japan

Japonská centrální banka změnila výši své základní úrokové sazby z -0,1 % na rozmezí mezi 0 % a 0,1 % a také oznámila, že zruší svou kontrolu výnosové křivky.

Bank of Japan byla jedinou významnou centrální bankou, která v průběhu tohoto cyklu nezvýšila úrokové sazby a ponechala svou hlavní sazbu na minus 0,1 % už od roku 2016.

Kromě cen rostou v Japonsku i mzdy a ekonomika je silná. Mohamed El-Erian ekonom a prezident Queens’ College v Cambridge na svém Twitteru uvedl, že vzhledem k této situaci je změna politiky BOJ logickým prvním krokem na cestě k normalizaci měnové politiky.

This data point overwhelmingly swung the consensus in favor of the Bank of Japan hiking interest rates today for the first time in 17 years, eliminating the YCC (yield curve control) regime, and ending some asset purchases.
We should consider this a step in a long-awaited… pic.twitter.com/N9yJvVdraT

— Mohamed A. El-Erian (@elerianm) March 19, 2024

Tento krok byl tedy prvním zvýšením sazeb BOJ od února 2007. Po mnoho let ale také spoléhala na řízení výnosové křivky, aby zajistila uvolněnou měnovou politiku, udržením krátkodobých i dlouhodobých úrokových sazeb na nízké úrovni.

V úterním prohlášení centrální banka dále uvedla, že bude pokračovat ve svých nákupech japonských vládních dluhopisů v přibližně stejném objemu, ale přestane nakupovat burzovně obchodované fondy (ETF) a japonské realitní investiční fondy.

Postupně také sníží počet nákupů komerčních cenných papírů a firemních dluhopisů a tyto nákupy do roka zcela ukončí.

Reakce trhů

Japonský jen oslabil proti dolaru o 0,8 % na 150,36, což však není nijak závratná reakce, vezmeme-li v úvahu, že jen oproti dolaru za posledních 12 měsíců oslabil o více než 13 %.

Vývoj měnového páru USD/JPY za poslední rok

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK
• JPY

USD/JPY / USDJPY

Načítání

Načítání

Japonský Nikkei 225 nejprve klesl, ale nakonec vzrostl o 0,4 %, poté co nedávno dosáhl rekordních maxim.

Vývoj hodnoty indexu Nikkei 225 za posledních 7 dní

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Nikkei 225 / NI225

Načítání

Načítání

Obchodovat u XTB

---

Obchodovat!

Futures kontrakty indexů Dow Jones Industrial Average, S&P 500 a Nasdaq 100 po oznámení mírně klesly.

Očekávalo se, že změna poskytne mírný impulz akciovým, dluhopisovým a měnovým trhům po celém světě. Byla ale dopředu dobře komunikovaná a v důsledku toho byly úpravy v měnové politice z velké části očekávány a trhy je téměř dokonale zahrnuly do ceny.

Kroky Fedu mají větší váhu

“Při pozorování omezených pohybů na japonských finančních trzích se zdá, že obchodníci přikládají mnohem větší váhu Federálnímu výboru pro otevřený trh (FOMC) než dnešním událostem,” uvedl Stephen Innes, řídící partner společnosti SPI Asset Management, v komentáři pro klienty.

Úředníci Federálního rezervního systému se sejdou tento týden. Pravděpodobně nás nečeká konkrétní informace o tom, kdy mohou začít sazby klesat, ale očekává se, že centrální banka ve středu poskytne aktualizaci ohledně toho, kolik snížení by letos mohlo přijít.

Fed rozhodne o budoucnosti akciových trhů. Kdy začne snižovat sazby?