...nebo už máte účet?
Přihlašte seS každou novou technologií nebo příležitostí se objeví subjekt, který profituje nejvýrazněji. Obvykle pak ale zažije nejtvrdší dopad na dno.
Nvidia se v posledních letech stala titánem polovodičového průmyslu a na vlně umělé inteligence (AI) dosáhla obrovského úspěchu.
Akcie společnosti zaznamenaly fenomenální vzestup díky její dominanci na trhu datových center.
Za 10 let vzrostly o bezmála 28 000 %, což v praxi znamená, že kdybyste do nich investovali 20 000 korun v roce 2014, měla by vaše držba letos hodnotu přes 5,5 milionu.
Nedávný pokles a odborné analýzy však naznačují, že raketový vzestup může v blízké budoucnosti vystřídat prudký pád.
Od začátku roku 2023 akcie Nvidie vzrostly o téměř 850 % a přidaly více než 2,4 bilionu USD tržní hodnoty.
Tento vzestup byl podpořen rozdělením akcií v poměru 10:1 v červnu 2024, čímž se akcie staly dostupnějšími pro běžné investory.
Grafické procesory (GPU) Nvidie se staly volbou pro podniky provozující datová centra založená na umělé inteligenci. Společnost TechInsights odhaduje, že Nvidia byla zodpovědná za všech 3,85 milionu GPU dodaných pro datová centra v loňském roce s výjimkou 90 000 kusů.
Cenová síla společnosti je mimořádná. Upravená hrubá marže vzrostla za pět čtvrtletí do 28. dubna 2024 o téměř 14 procentních bodů.
Očekává se, že tento růst bude pokračovat i po nadcházejícím uvedení platformy Blackwell, která urychluje výpočty v klíčových oblastech, včetně generativních řešení umělé inteligence.
Do roku 2026 se má na trh dostat architektura GPU Rubin, která poběží na novém procesoru s názvem Vera, což dále upevní konkurenční výhodu Nvidie.
Navzdory tomu všemu se akcie Nvidie nedávno dostaly do oblasti medvědího trhu – poklesly o více než 20 % ze svého nedávného (historického) maxima 140,76 USD, když včera uzavřely na úrovni 111,59 USD za akcii.
Odborníci už začínají vyjadřovat své obavy o udržitelnost růstu společnosti. Profesor Daron Acemoglu z MIT upozornil, že v příštím desetiletí může být nákladově efektivní jen asi čtvrtina úloh umělé inteligence.
Tvrdí, že velké jazykové modely (LLM), jako je ChatGPT společnosti OpenAI a Gemini od Alphabetu, budou ke zlepšení potřebovat spíše kvalitnější data než lepší hardware.
Analytici Goldman Sachs také upozorňují na obtíže, kterým mohou technologické společnosti čelit při zpeněžování 1 bilionu dolarů, které mají být v příštích letech investovány do umělé inteligence.
Nvidia, sice může profitovat, i když její zákazníci mají problémy, ale pokud se algoritmy AI zaměřené na spotřebitele nestanou ziskovými, poptávka po drahých čipech klesne, což bude mít negativní dopad na tempo růstu společnosti i cenu akcií.
Ocenění se může při forwardovém poměru ceny k zisku (P/E) ve výši 47 zdát vzhledem k jejímu prudkému růstu přiměřené, ale toto ocenění zahrnuje budoucí růst, který teprve nastane.
Trh v podstatě očekává, že růst, který společnost předvedla v poslední době, bude trvat i dál, což je nereálné.
Historické údaje za posledních 25 let ukazují, že lídři trhu s novými technologiemi často čelí silným korekcím a krachům. Během dotcom bubliny ztratily společnosti Amazon a Cisco Systems každá přibližně 90 % své hodnoty.
Kryptoměnová burza Coinbase je akciovou tváří kryptoměnové revoluce. Když rozruch kolem kryptoměn a technologie blockchain opadl během krypto zimy v roce 2022, akcie společnosti se také propadly o téměř 90 %.
Podobně akcie společností zabývajících se dekódováním genomu, jako jsou Celera a Human Genome Sciences, ztratily většinu své hodnoty poté, co opadla počáteční euforie.
Ačkoli konopí není nová technologie, jeho legalizace v Kanadě byla považována za generační příležitost k vydělávání peněz. Bohužel, kanadský licencovaný výrobce Canopy Growth se nakonec propadl o 99 % ze své nejvyšší valuace.
Historie naznačuje, že přední akcie v oblasti nových technologií mohou po splasknutí bubliny ztratit 80 % a více své nejvyšší tržní hodnoty a možná je jen otázkou času, jestli se Nvidii stane totéž, nebo jestli je současný pokles jen korekcí, po které bude následovat zase růst byť umírněnější.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Milovník finančních trhů a akciového investování. Na své investiční cestě uplatňuje dlouhodobý pasivní investiční přístup.
Lubor se ve svých článcích nejčastěji věnuje akciovým titulům a investování do akcií jako takovému. Ekonomická a kryptoměnová témata mu však také nejsou cizí.
Jeho cílem je čtenáře rychle a stručně informovat o dění na finančních trzích.
94 %
89 %
86 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.