Známý portfolio manažer vybral 17 dividendových akcií, které jsou aktuálně podle něj podhodnocené a nabízejí zajímavý dividendový výnos. Vlastníte některou ze zmíněných firem?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
V době, kdy dominují trendy jako umělá inteligence a komodity, zůstává diverzifikace důležitou součástí investiční strategie. Investoři, které často přitahuje nejnovější tržní šílenství, se mohou poučit od veteránů, jako je John Buckingham.
Jako hodnotově orientovaný portfolio manažer a editor newsletteru Prudent Speculator je Buckingham i nadále oddán hodnotovému investování a diverzifikaci.
Proto má v oblibě zejména podceňované dividendové akcie, které podle něj mohou v průběhu času nabídnout štědré výnosy.
Tento portfolio manažer a jeho tým spravují přes 1,2 miliardy dolarů a zmiňovaný newsletter vychází každý měsíc již od roku 1977.
Hodnotové investování se zaměřuje na zavedené společnosti, které se obchodují za atraktivní násobky ve vztahu k ziskům, tržbám nebo účetní hodnotě. Ty se tak liší od růstových akcií, jejichž valuace jsou vyšší kvůli očekávanému rychlému růstu.
Podle Buckinghama je klíčová trpělivost a říká, že se skutečná hodnota odhalí až časem. Upozorňuje také před zbrklými prodeji investorů během propadu trhů, neboť oživení typicky přichází nečekaně.
Nebrání se však ani technologickým akciím a v nedávné době do svého portfolia přidal akcie společností, jako je Adobe, Salesforce nebo Accenture.
Buckinghamův tým pravidelně monitoruje přibližně 2 800 amerických akcií a podle klíčových metrik vybírá ty, které se obchodují za atraktivní násobky v poměru k tržbám, zisku nebo cash flow.
Na základě další kvalitativní analýzy výběr firem zúžil přibližně na 120 a se čtenáři svého newsletteru sdílel seznam 30 společnosti, jejichž dividendový výnos je nejméně dvakrát vyšší než výnos indexu S&P 500, který činí 1,15 %.
Abychom měli opravdu atraktivně oceněné firmy, zúžili jsme seznam na 17 společností, jejichž forwardové P/E je podle dat LSEG alespoň o polovinu nižší než u indexu S&P 500. Tady jsou:
| Společnost | Dividendový výnos | Forward P/E | YTD k 1. 12. |
| Civitas Resources Inc. | 6.73% | 5.5 | -32% |
| Comcast Corp. | 4.97% | 6.5 | -27% |
| Prudential Financial Inc. | 4.99% | 7.3 | -4% |
| Bank OZK | 3.88% | 7.5 | 8% |
| Omnicom Group Inc. | 4.44% | 7.6 | -14% |
| Pfizer Inc. | 6.81% | 8.1 | 2% |
| Bristol Myers Squibb Co. | 5.04% | 8.1 | -9% |
| Verizon Communications Inc. | 6.77% | 8.4 | 9% |
| Molson Coors Beverage Co. | 4.01% | 8.5 | -16% |
| Wendy’s Co. | 6.80% | 9.4 | -46% |
| Mosaic Co. | 3.53% | 9.5 | 4% |
| Whirlpool Corp. | 4.53% | 10.9 | -26% |
| CVS Health Corp. | 3.36% | 11.0 | 84% |
| Meritage Homes Corp. | 2.36% | 10.4 | -3% |
| U.S. Bancorp | 4.21% | 10.1 | 7% |
| Merck & Co. | 3.34% | 10.9 | 5% |
| PNC Financial Services Group Inc. | 3.53% | 10.8 | 3% |
Zdroj: LSEG
Na příkladu Bitcoinu lze jasně vidět, že sázet vše na jediné aktivum se příliš nevyplácí. Od svého maxima, kterého Bitcoin dosáhl letos v říjnu, klesl i o více než 30 %.
Právě na Bitcoin vsadila vše firma Strategy, která je největším korporátním držitelem této kryptoměny na světě.
V tomto instrumentu má firma přes 99 % všech aktiv, proto by se dalo očekávat, že se hodnota firmy bude rovnat hodnotě drženého Bitcoinu. To ovšem neplatí.
Ke konci července vlastnila bitcoiny za 73 miliard dolarů, přičemž tržní kapitalizace firmy činila 114 miliard dolarů. Akcie se tedy obchodovaly s 55% prémiem vůči čisté hodnotě aktiv.
Ke konci října toto prémium kleslo na 14 % a na začátku tohoto týdne se firma dokonce obchodovala s 11% diskontem vůči čisté hodnotě aktiv.
Tento příklad také ukazuje, že se nevyplácí sázet na podivné business modely firem, ale radši na atraktivně oceněné společnosti se stabilním cash flow.
Na CSG se v posledních měsících snesla vlna negativních zpráv.
Nechtěli jsme ale zůstat jen u titulků, a tak jsme detailně rozebrali short report, valuaci i výhled společnosti, abychom zjistili, jak to doopravdy je.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo trh současná rizika oceňuje správně?
Analytik specializující se na investování, akciové trhy a kryptoměny. Je absolventem bakalářského studia na Vysoké škole ekonomické v Praze a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Na finančních trzích se pohybuje již více než deset let a dlouhodobě se věnuje analýze tradičních i kryptoměnových trhů. Ve Finexu působí jako šéfredaktor a zaměřuje se na investování, makroekonomii a aktuální dění na finančních trzích.
94 %
90 %
