Zapomeňte na AI! Tito 2 průmysloví giganti vyplácejí dividendy už 50 let v řadě.

Finanční stabilitu a dlouhodobý růst dividend nenabízí jen banky nebo pojišťovny. I v průmyslovém sektoru existují firmy, které dokázaly projít několika dekádami hospodářských cyklů a přitom pravidelně navyšovat výplaty akcionářům.

V tomto článku se podíváme na dvě americké společnosti, které na první pohled působí velmi odlišně, ale spojuje je důraz na disciplínu, opakovatelné cash flow a dividendovou kontinuitu.

Jedna firma působí v cyklickém ocelářském odvětví, druhá v úzce specializovaném segmentu průmyslového čištění. Obě patří mezi dividendové krále.

Chcete investovat do akcií? Zvažte brokera XTB!

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

Výhody

• Investování do akcií a ETF bez komisí
• Přes 7 000 akcií a 1 600+ ETF

Nevýhody

• Nenabízí obchodování opcí a futures kontraktů
• České akcie mají vysoké zdanění dividend (35 %)

Nucor: Ocelový gigant

Nucor je největší výrobce oceli v USA a dlouhodobě patří mezi nejefektivnější hráče v celém odvětví.

Na rozdíl od tradičních oceláren staví svůj byznys především na tzv. mini-mills – menších, flexibilních provozech, které využívají elektrické pece a recyklovaný šrot.

Tento model firmě umožňuje rychle reagovat na změny poptávky a lépe řídit náklady v průběhu hospodářských cyklů.

Mini-mills vyžadují nižší kapitálové investice než klasické integrované ocelárny a umožňují firmě:

• rychle omezit produkci v horších letech,
• udržet pozitivní cash flow i při nižších cenách oceli,
• zvyšovat zisky nadprůměrně v silných cyklech.

Díky tomu Nucor v minulých krizích často přežíval lépe než průměr odvětví a dokázal ochránit bilanci i dividendy.

Dlouhodobý vývoj ceny akcií Nucor

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Nucor / NUE

Načítání

Načítání

Koupit akcie Nucor! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Finanční výsledky

Nucor zveřejnil kompletní výsledky za celý fiskální rok 2025. Tržby společnosti dosáhly přibližně 32,5 miliardy USD a čistý zisk se pohyboval okolo 1,7 miliardy USD.

Zisk na akcii (EPS) za celý rok činil zhruba 7,5 USD (o 10 % méně než v roce 2024).

Zdroj: www.fiscal.ai

Provozní výkonnost zůstala relativně silná také na úrovni cash flow. Provozní peněžní tok se pohyboval kolem 3,3 miliardy USD.

Pokles marží od roku 2023 není strukturální problém, jen to znamená návrat k normálním hodnotám. Roky 2021 a 2022 byly totiž pro oceláře výjimečně příznivé díky vysokým cenám oceli a silné poptávce po infrastruktuře.

Ke konci roku měla firma na rozvaze zhruba 2,7 miliardy USD hotovosti, což jí dává výraznou flexibilitu pro dividendy, zpětné odkupy vlastních akcií i investice.

Výsledky ukazují, že Nucor dokázal i v prostředí nižších cen oceli a slabší poptávky udržet vysokou schopnost generovat hotovost.

Nucor zvyšuje dividendu již 53 let v řadě, což je v cyklickém průmyslu výjimečné. Dividendový výnos je však skromný, aktuálně to je kolem 1,2 %.

Akcie Nucor od roku 2025 přidaly více než 60 % a aktuálně se pohybují kolem svého historického maxima. Akcie tedy momentálně není ve slevě.

Výhody a nevýhody akcií Nucor

• Silná nákladová pozice v cyklickém odvětví
• Flexibilní výrobní model (mini-mills)
• Dlouhá historie růstu dividend

• Vysoká citlivost na ekonomický cyklus
• Kolísavé zisky v závislosti na cenách oceli
• Aktuálně vyšší ocenění akcie

Jak si zajistit pasivní příjem každý měsíc? Investujte do těchto dividendových akcií, které vám budou vydělávat peníze po celý rok!

Tennant Company: Sázka na průmyslové čištění

Tennant Company je výrobce profesionální techniky pro průmyslové a komerční čištění – zametací a mycí stroje, automatizovaná řešení a související služby.

Zákazníky jsou sklady, logistická centra, nemocnice, výrobní podniky či letiště. Jde o segment, kde je spolehlivost a servis důležitější než nízká pořizovací cena.

Skutečná síla Tennantu totiž není v samotném prodeji strojů, ale právě v servisním ekosystému, modernizaci a obnově strojů a také dodávání spotřebního materiálu nebo náhradních dílů.

Tento model vytváří opakované a méně cyklické cash flow, než by se u průmyslové firmy mohlo zdát.

Dlouhodobý vývoj ceny akcií Tennant

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Tennant / TNC

Načítání

Načítání

Koupit akcie Tennant Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Finanční výsledky

K dispozici máme výsledky za Q3 2025. Tržby dosáhly zhruba 303 milionů USD a firma vykázala upravenou EBITDA přibližně 50 milionů USD (meziroční růst o 4 %).

Zdroj: www.fiscal.ai

Firma ale nijak výjimečně neroste a nemá ani výjimečně silnou pricing power. Spíš připomíná podnik, který udržuje tržby, bojuje s maržemi, žije hodně ze své historie, značky a dividendové tradice.

Dividendový příběh (54 let růstu v řadě) je hlavní důvod, proč se o firmu vůbec zajímat. Dividendový výnos je 1,5 %.

Nicméně atraktivní pro akcie Tennant je, že se aktuálně obchodují přibližně 33 % pod svým maximem, což díky stabilitě firmy dává předpoklad k solidnímu kapitálovému zhodnocení.

Výhody a nevýhody akcií Tennant

• Opakované příjmy ze servisu a náhradních dílů
• Vysoká retence zákazníků
• Extrémně dlouhá dividendová historie

• Nižší růstový potenciál
• Menší firma s omezenou škálou trhu
• Citlivost na investiční cyklus firemních zákazníků

Dividendové akcie a životní fáze investora. Jak by měla dividendová strategie vypadat v různých fázích života, od akumulace kapitálu po důchod.

Shrnutí pro investory

Nucor a Tennant představují dvě odlišné cesty, jak v průmyslovém sektoru stavět dlouhodobé dividendové portfolio.

Nucor je cyklická sázka na průmysl a infrastrukturu, která díky nákladové disciplíně a flexibilnímu modelu dokáže přežít i slabší fáze cyklu. Atraktivní může být zejména při umírněném ocenění.

Tennant nabízí defenzivnější průmyslový byznys s opakovanými příjmy ze servisu a mimořádně dlouhou dividendovou kontinuitou. Nevýhodou je omezený růstový potenciál společnosti.