Warren Buffett neinvestuje! Čeká na příležitost, nebo se bojí krachu trhu?

Warren Buffett se pyšní legendární pověstí trpělivého investora a jeho poslední kroky spadají do této představy.

Hotovost a krátkodobé investice společnosti Berkshire Hathaway se vyšplhaly na rekordních 334 miliard dolarů a od roku 2023 se téměř zdvojnásobily (+99 %).

Vzhledem k tomu, že trhy jsou na historických maximech, Buffett sedí na obrovské hotovostní zásobě a čeká na správné příležitosti. Co to však znamená pro akcionáře Berkshire – a pro širší trh?

Buffettova rostoucí hotovostní zásoba: Co se za tím skrývá?

• Masivní hotovostní rezervy: Warren Buffett drží 334 miliard USD, Berkshire nyní drží více hotovosti než kdykoli předtím.
• Více prodává než nakupuje: Buffett omezuje držbu akcií a místo toho se zaměřuje na soukromé podniky.
• Zisková síla prudce roste: Provozní zisk vzrostl o 71 %, přičemž v oblasti upisování pojištění došlo k 302% skoku.

Navzdory rekordním ziskům Berkshire Hathaway Warren Buffett nerozděluje kapitál agresivně.

Místo toho se řídí svou dlouhodobou filozofií: “Vyděláváme peníze tím, že sedíme a čekáme, ne tím, že neustále jednáme.”

Dlouhodobý vývoj ceny akcií Berkshire Hathaway

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Berkshire Hathaway (B) / BRK-B

Načítání

Načítání

Koupit akcie BRK-B! Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Proč Buffett drží tolik hotovosti?

1. Ocenění trhu je vysoké: Buffett nesnáší přeplácení a vzhledem k tomu, že se index S&P 500 blíží rekordním hodnotám, může se mu zdát, že výhodných investic je minimum.
2. Ekonomická nejistota: Vzhledem ke zvýšeným úrokovým sazbám, obavám z inflace a globálnímu napětí se Buffett může připravovat na pokles trhu.
3. Čekání na velký obchod: Zásoba hotovosti Berkshire Hathaway dává Buffettovi palebnou sílu pro velkou akvizici, pokud se objeví atraktivní příležitost.

Buffettova strategie: Akcie vs. soukromé podniky

Buffett sice snižuje podíl akcií v držení Berkshire Hathaway, ale ve svém výročním dopise za rok 2024 zdůraznil, že soukromé podniky zůstávají největším aktivem společnosti.

Jeho vzkaz investorům zní:

Berkshire bude i nadále investovat do akcií, ale dává přednost přímému nákupu skvělých podniků před držením akcií.

Společnost nikdy nebude upřednostňovat hotovost před vlastnictvím dobrých podniků – ale právě teď ty správné obchody nejsou k dispozici.

Tento přístup odráží Buffettovo dlouhodobé myšlení, které upřednostňuje kvalitu před honbou za krátkodobými zisky.

Silné čtvrtletí Berkshire: pojišťovací boom

Kromě hromadění hotovosti dosáhla Berkshire Hathaway vynikajícího čtvrtletí:

• Provozní zisk vzrostl o 71 %.
• Zisky z pojištění vzrostly o 302 %.

Pojišťovny společnosti Berkshire – GEICO, General Re a Berkshire Hathaway Specialty Insurance – generují rekordní zisky díky rostoucímu pojistnému a disciplinovanému řízení rizik.

Stabilní tok hotovosti umožňuje Buffettovi pokračovat v navyšování rezerv společnosti a posilovat tak její finanční sílu.

Co by měli investoři očekávat dále?

Buffettova trpělivost se opakovaně vyplatila. Zde je to, co by měli investoři sledovat:

• Uskuteční Berkshire velkou akvizici nebo investici? Pokud dojde k poklesu ocenění, Buffett by mohl uzavřít velký obchod.
• Bude pokračovat hromadění hotovosti? Pokud Berkshire brzy nerozmístí kapitál, může se zvýšit tlak na zpětné odkupy akcií nebo dividendy.
• Jak dlouho bude Buffett čekat? Jeho dosavadní výsledky naznačují, že je ochoten v případě potřeby vyčkávat s hotovostí i několik let.

Závěrečné myšlenky: Je Buffettova hromada hotovosti varovným signálem?

Rekordní hotovostní rezervy Warrena Buffetta zdůrazňují jeho disciplínu i opatrnost. Zatímco někteří ji považují za známku nejistoty, jiní v ní vidí potenciální příležitost pro Berkshire k odvážným krokům v budoucnu.

Buffett zatím vyčkává, ale až začne jednat, trh si toho všimne.

Podrželi byste akcie Berkshire na těchto úrovních, nebo si myslíte, že by Buffett měl začít alokovat hotovost?

Uvažujete o investování? Zvažte brokera XTB:

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 69 % účtů retailových investorů peníze.

Výhody

• Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
• Obecně skvělá poplatková struktura

Nevýhody

• Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
• Zdanění českých dividend 35% sazbou