Sestavit skutečně silné dividendové portfolio nemusí být vůbec snadné. Někdy je k tomu potřeba zapátrat i po méně známých dividendových titulech, které nestojí v centru pozornosti investorů.
Právě ty totiž mohou nabídnout atraktivní dividendové výnosy ve velmi výhodném poměru k ceně, kterou za ně akcionáři zaplatí.
Podívejme se proto na firmy, které se sice dočasně potýkají s útlumem, alejejich dividendová politika zůstává silná.
Tato dvě jména z tradičních sektorů se vyplatí sledovat, přestože se jejich akcie aktuálně obchodují hluboko pod historickými maximy.
Dokážou kromě výjimečné dividendy doručit i dlouho očekávaný obrat?
Akcie Telusu se aktuálně obchodují zhruba 55 % pod svým historickým maximem z dubna 2022 a blíží se 52týdennímu minimu.
Jejich cena se pohybuje nad 16 CAD (respektive 12 USD). Titul se totiž paralelně obchoduje na kanadské burze TSX (pod tickerem T) i na newyorské NYSE (ticker TU).
Postupný propad o více než 50 % vypadá na první pohled děsivě. Co za ním ale vězí? Jde o skutečnou fundamentální slabost firmy, nebo problém není až tak závažný?
Poznámka
Hlavním problémem je zřejmě cenová válka, která zasáhla celý kanadský telekomunikační trh. Telus se tak kvůli gigantům jako Rogers Communications (RCI) či BCE (BCE) ocitl pod silným tlakem.
Firmu navíc nedávno zasáhl rozsáhlý hackerský útok. Následný únik dat pak výrazně poškodil její reputaci.
Do výplaty dividend se ale tyto potíže zatím nepromítly.
Dividendový výnos za posledních 12 měsíců dosáhl pozoruhodných 9,83 %, což odpovídá 1,65 CAD na akcii. Odhadovaný výnos by se měl dokonce zvýšit na 9,95 %. Otázkou ovšem zůstává, nakolik bude tento růst dlouhodobě udržitelný.
Telus Corporation (T)
Klíčová data
Dividendový výnos (posledních 12 měsíců)
9,83 %
Pokles od historického maxima
cca -55 %
Hlavní brzda růstu
Cenová válka na trhu a reputační škody po hackerském útoku
Tržní P/E poměr
24 (vyšší než průměr sektoru 16)
2. General Mills
General Mills (GIS) je nadnárodní výrobce základního spotřebního zboží (konkrétně potravin a potravinových doplňků) s tržní kapitalizací přes 18 miliard dolarů.
Vlastní plejádu populárních severoamerických značek cereálií, jogurtů, polévek, snackových tyčinek i mražených produktů.
Vývoj ceny akcií General Mills od začátku roku 2022
Nepříznivé makroekonomické prostředí v poslední době zasáhlo celou řadu výrobců balených potravin. Investoři se od tohoto sektoru ve velkém odvracejí a General Mills nepředstavuje žádnou výjimku.
Akcie této firmy zaznamenaly dokonce ještě hlubší propad než Telus. Nedávno prolomily minima z roku 2018 a spadly tak na úrovně, kde se obchodovaly naposledy v roce 2009. Od svého historického maxima odepsaly přibližně 60 %.
Poslední zveřejněné výsledky (za 3. čtvrtletí fiskálního roku 2025) odhalily meziroční pokles tržeb o 8,3 %. Upravený zisk na akcii (EPS) se pak propadl o 36 %. To investory doslova šokovalo, jelikož výsledek zaostal za odhady analytiků o více než 12 %.
Přesto existují důvody se domnívat, že trh trestá General Mills až příliš krutě. Firma přece jen stále vlastní široké portfolio oblíbených značek.
Tržby navíc neklesají tak závratným tempem jako ziskovost.
Nová strategie by v kombinaci s postupným zlepšováním makroekonomické situace mohla přinést kýžený obrat.
Zákaznická obliba některých produktů (zejména značek se zvýšeným obsahem proteinu) navíc bleskově roste.
Dividendový výnos za posledních 12 měsíců dosáhl 6,88 %. To je ve srovnání s dalšími giganty v širším sektoru – jako je například Coca-Cola (KO) s výnosem 2,7 % – velmi solidní číslo.
General Mills (GIS)
Klíčová data
Dividendový výnos (posledních 12 měsíců)
6,88 %
Pokles od historického maxima
cca -60 % (ceny z roku 2009)
Hlavní brzda růstu
Meziroční propad zisku na akcii (EPS) o 36 %
Tržní P/E poměr
9 (jedno z nejnižších ocenění v sektoru)
Slovo závěrem
Akcie Telusu se momentálně obchodují zhruba za 24násobek svých současných zisků (ukazatel P/E). Průměrné P/E v celém telekomunikačním sektoru přitom činí 16.
Tento výsledek by znamenal, že se akcie aktuálně prodávají s více než 60% slevou.
Akcie General Mills se po hlubokém propadu obchodují přibližně za 9násobek současných zisků. Jde o jedno z vůbec nejnižších ocenění nejen v odvětví balených potravin, ale i v celém širším sektoru základního spotřebního zboží.
Porovnání tedy vyznívá o něco lépe pro General Mills. Jelikož ale oba tituly v posledních letech utrpěly výrazné ztráty, bude ze strany investorů rozumnější vyčkat nejprve na první jasné známky obratu.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Student ekonomie a české filologie na Univerzitě Palackého v Olomouci, který už od střední školy investuje a aktivně se zajímá o dění na akciových trzích. K zájmu o ekonomickou teorii ho přivedly myšlenky ekonomů rakouské školy. Jako první ho zaujala díla Murrayho N. Rothbarda.
Jakub si myslí, že v dnešním kompetitivním světě by se měl o zhodnocování svých financí zajímat každý, ať už se pohybuje v jakémkoliv oboru. Starat se o své peníze je podle něj stejně důležité jako starat se o svou psychiku nebo zdraví. Své portfolio se snaží koncentrovat do malého počtu společností, kterým dobře rozumí.
Kromě ekonomie se také úspěšně věnuje literatuře; je autorem několika oceněných prací. Psaní článků o akciovém dění je tedy pro něj naprosto přirozenou záležitostí.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
