FinexAnalýzyTiché stroje na peníze: 2 extrémně levné akcie, které trh ignoruje
Tiché stroje na peníze: 2 extrémně levné akcie, které trh ignoruje
Nejvíc peněz se často vydělá tam, kde se nikdo nedívá. Těžba ropy a produkce vajec dnes splňují přísná hodnotová kritéria, která hype akcie nenabídnou.
Většina investorů honí příběhy: umělou inteligenci, raketový růst, “další velkou věc”. Jenže často platí staré pravidlo: nejvíc peněz se dá vydělat tam, kde je byznys jednoduchý, čísla disciplinovaná a cena rozumná.
Přesně takové dvě akcie dnes představují EOG Resources (EOG) a Cal-Maine Foods (CALM). Obě splňují poměrně přísná screeningová kritéria:
Filtr, který obvykle nechá projít jen pár “poctivých strojů na cash”.
A teď to hlavní: jedna firma těží ropu a plyn, druhá prodává vejce. Vypadá to obyčejně – a právě v tom je pointa.
Je to jako s pekárnou na rohu: nikdo o ní netweetuje, ale když má stabilní zákazníky, dobré marže a majitel ji koupí za férovou cenu, může dlouhodobě vydělat víc než módní startup.
EOG Resources: disciplína v ropě a plynu, která se promítá do hotovosti
EOG Resources je americká nezávislá společnost zaměřená na E&P (průzkum a těžbu) ropy a zemního plynu.
Vydělává tím, že z ložisek dostane suroviny na trh za náklady nižší než konkurence – a rozdíl mezi tržní cenou a náklady se propíše do zisku a FCF (volné peněžní toky).
Aktuální obrázek v číslech
Podle posledních dat z trhu má EOG P/E poměr kolem 10,4 a P/B poměr kolem 1,9 bodu, ROE zhruba 18,5 %, ROA (návratnost aktiv) přes 11 % a Debt/Equity kolem 0,27.
Marže jsou na energetiku nadstandardní: hrubá marže okolo 69 %, provozní marže okolo 34 % a čistá marže okolo 27 %.
Nízké ocenění při vysoké ziskovosti. Kombinace P/E ~10 a solidních marží je přesně typ “hodnotové” situace, kterou mnoho investorů hledá.
Hotovost a návrat kapitálu. Firma generuje FCF a aktivně ho vrací akcionářům přes dividendy a buybacky (zpětné odkupy akcií). To je důležité hlavně tehdy, když se ceny komodit zrovna nehýbou správným směrem.
Finanční konzervatismus. Nízký poměr dluhu k vlastnímu kapitálu a Current ratio (poměr oběžných aktiv ke krátkodobým závazkům) nad 1,5 snižují riziko, že firma bude v horším cyklu nuceně “žebrat” o kapitál.
Závislost na ceně ropy a plynu. I nejlepší těžař je pořád “farmář”, který prodává úrodu za tržní cenu. Když ropa spadne, padá i zisk – často rychle. OPEC+ a geopolitika do toho umí hodit vidle.
Politické a regulační riziko. Energetika je pod tlakem veřejné politiky i daní – pravidla se mění a mohou zhoršit ekonomiku projektů.
Kapitálová náročnost a “rezervní” riziko. Těžba vyžaduje trvalé investice (vrty, infrastruktura) a firma musí dlouhodobě nahrazovat vytěžené zásoby novými.
Cal-Maine Foods: vejce jako cyklická komodita, ale se špičkovou rozvahou
Cal-Maine Foods je největší producent vajec v USA. Prodává tradiční vejce i “speciality” (např. obohacená, z alternativních chovů) a rozšiřuje se do zpracovaných výrobků.
CALM má podle tržních statistik P/E poměr zhruba 3,4 a P/B poměr kolem 1,6 bodu. Firmu zároveň charakterizuje nebývalé nulové dlouhodobé zadlužení a poměr oběžných aktiv ke krátkodobým závazkům vysoko nad 1,5.
Marže by jí pak mohla závidět řada “prémiových” potravinářů: Hrubá marže kolem 43 %, provozní marže kolem 36 % a čistá marže kolem 29 %.
Dlouhodobý vývoj marží Cal-Maine Foods
Firma zároveň vyplácí variabilní dividendu – například za 1. kvartál fiskálního roku 2026 (skončil 30. srpna 2025) vyhlásila dividendu 1,37 USD na akcii.
Extrémně silná rozvaha. Debt/Equity 0 a vysoká likvidita dávají firmě manévrovací prostor i v horších letech.
Nízko oceněný “cash stroj” v dobrém cyklu. P/E kolem 3 působí absurdně levně – trh tím ale říká: “pozor, zisky jsou cyklické”. Pro investora to může být příležitost, pokud chápe, že špičkové marže nemusí vydržet věčně.
Cesta k vyšší přidané hodnotě. Přesun části prodejů do zpracovaných výrobků a akvizice může časem snížit závislost na čisté ceně skořápkových vajec.
Volatilita cen vajec. Ceny jsou cyklické a dokážou se rychle otočit – a s nimi i ziskovost. Firma sama v dokumentech upozorňuje na výraznou cenovou volatilitu.
Riziko HPAI (vysoce patogenní ptačí chřipka). Nákaza umí omezit nabídku v odvětví a zároveň zvýšit náklady a narušit produkci.
Dividenda není stabilní. Variabilní dividenda může být v dobrých letech skvělá, ale v horších letech klidně spadne – pro investora, který chce “jistý příjem”, je to slabina.
Dvě různé cesty, dva společní jmenovatelé: cena a disciplína
EOG je sázka na disciplinovanou těžbu a návrat hotovosti v sektoru, kde cenu určuje trh s ropou. CALM je zase potravinářská “komodita” s mimořádně silnou rozvahou, ale s cyklem, který umí zisky rychle zvednout i seříznout.
Pokud ale hledáte vhodné akcie k investici, berte tento článek spíš jako návod na lepší pravděpodobnost: koupě kvalitního byznysu za rozumnou cenu přinese zisk s větší pravděpodobností a menší rizikem, než spekulativní růstová sázka.
Zkraťte si cestu k lepším výnosům
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Uvidíte naše skutečné portfolio včetně nákupů a prodejů
Dostanete tipy na akcie dřív, než je objeví většina trhu
Získáte přístup k datům a nástrojům, které zkracují rozhodování z hodin na minuty
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
