Na první pohled to nedává smysl. Jenže Tesla už v ceně nese robotaxi, roboty i autonomii, zatímco Rivian stojí před jediným konkrétním testem.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Elektromobilita je jedním z nejsledovanějších investičních témat současnosti. A když přijde na akcie výrobců elektromobilů, dva tituly poutají největší pozornost.
Na jedné straně stojí zavedený lídr Tesla, na druhé ambiciózní vyzyvatel Rivian. Z analytického pohledu přitom každý z nich představuje odlišný investiční přístup.
Při bližším pohledu nejde o srovnání dvou podobných podniků, nýbrž o zcela rozdílné investiční příběhy.
Tesla patří mezi největší výrobce čistých elektromobilů na světě a na rozdíl od řady mladších konkurentů zůstává dlouhodobě zisková. Rivian je naproti tomu mladší hráč, který teprve buduje svou pozici a zatím prodělává.
Rozdíl panuje i v samotné velikosti. Zatímco Tesla ročně dodává přes milion vozů, Rivian se letos teprve snaží dostat k hranici 70 tisíc kusů. Jde tedy o souboj zavedeného lídra s hbitým vyzyvatelem.
🚀 Dál je nakupuji, AI boom má před sebou roky růstu
📈 Držím je, ale za dnešní ceny už nepřikupuji
🔎 Hledám levnější firmy, které z AI nepřímo těží
⚠️ Omezuji je, protože se obávám investiční bubliny
❌ AI akciím se záměrně vyhýbám
Tesla má za sebou solidní čtvrtletí, minimálně v oblasti prodejů. Dodávky vozů vzrostly meziročně o 25 % na rekordních 480 tisíc kusů pro druhé čtvrtletí.
Zásadní problém představuje ziskovost. Provozní marže (poměr provozního zisku k tržbám) se propadla na pouhých 1,4 %. Tlačily na ni nižší průměrné ceny vozů, a navíc podnik přišel o část dotační podpory. Zisk tak zůstal za očekáváním.
Na základě analytiků Wall Street.
Klíčem k pochopení Tesly je její ocenění. Akcie se obchoduje za velmi vysoké násobky zisku, což se obtížně obhajuje, pokud se na Teslu díváme jen jako na tradiční automobilku.
Investoři totiž do ceny započítávají budoucí byznysy, jako jsou samořídící robotaxi a humanoidní roboti. Tesla tak představuje spíše technologickou vizi než sázku na dnešní prodej aut.
Rivian představuje pravý opak. Je to menší, ztrátová firma, avšak s jednou zásadní novinkou, která může výrazně změnit její růstový příběh.
Tou novinkou je model R2, dostupnější elektromobil s cenou kolem 58 000 USD. Levnější varianty mají postupně srazit cenu až zhruba k 45 000 USD. Právě tento krok má Rivianu otevřít cestu k širšímu trhu a skokově navýšit objem prodejů.
Na základě analytiků Wall Street.
Zásadní je i finanční pokrok. Rivian ve druhém čtvrtletí vykázal celkový hrubý zisk 179 milionů USD, čímž pokračoval ve zlepšování ziskovosti.
Samotný automobilový segment ale stále vykázal hrubou ztrátu 36 milionů USD; zisk táhly především software a služby. Ve druhém čtvrtletí čistá ztráta stále dosahovala 837 milionů USD.
Před podnikem však zbývá dlouhá cesta. Samotná výroba aut je stále ztrátová a Rivian jako celek přitom v roce 2025 prodělal 3,6 miliardy USD. Současně se spoléhá na hotovost od partnerů, jako jsou Volkswagen a Uber.
| Ukazatel Q2 2026 | Tesla | Rivian |
| Tržby | 28,2 mld. USD | 1,66 mld. USD |
| Meziroční růst tržeb | +26 % | +27 % |
| Čistý zisk / ztráta | +1,11 mld. USD | −837 mil. USD |
| Provozní výsledek | +398 mil. USD | −836 mil. USD |
| Dodávky vozů | 480 126 | 12 194 |
| Forward P/E (očekávaný poměr ceny k zisku) | ~179x | N/A – očekávaná ztráta |
| Zásadní katalyzátor | robotaxi, autonomie, Optimus | R2, software, autonomie |
Z analytického pohledu závisí zhodnocení obou titulů na investičních preferencích a vnímání budoucích rizik.
Sázka na Teslu není sázkou na auta, ale na úspěch se samořízením a robotikou. Pokud se tyto plány podaří zrealizovat, může firma své ocenění obhájit. V opačném případě je akcie značně drahá.
Sázka na Rivian staví na přesvědčení, že model R2 nastartuje prodeje a podnik se dostane do zisku dřív, než mu dojdou peníze. Jde o rizikovější přístup, ale s jasnějším a uchopitelnějším cílem.
Část trhu vnímá příběh Rivianu jako více čitelný. Jeho teze je totiž konkrétní a měřitelná – rozjet výrobu dostupného modelu a dosáhnout ziskovosti. U Tesly trh naopak oceňuje nákladné vize, jejichž naplnění zůstává nejisté.
To však neznamená, že je investice do Rivianu konzervativnější sázkou.
Právě naopak, jako ztrátová firma je mnohem rizikovější a citlivější na jakékoliv zaškobrtnutí. Potenciální zhodnocení je zde ale navázáno na konkrétní a ověřitelný cíl.
Souboj Tesly a Rivianu je učebnicovou ukázkou dvou různých investičních filozofií. Tesla je zavedený lídr, jehož cena však počítá s tím, že se z něj stane technologický gigant daleko přesahující tradiční výrobu aut.
Rivian naproti tomu představuje spekulativní sázku na jeden konkrétní produkt a na schopnost přežít a růst.
U Tesly tak trh zvažuje naplnění velké vize, zatímco u Rivianu schopnost proměnit slibný model v zisk. Ani jedna z akcií nepostrádá rizika a obě patří mezi vysoce kolísavé tituly na trhu.
Na CSG se v posledních měsících snesla vlna negativních zpráv.
Nechtěli jsme ale zůstat jen u titulků, a tak jsme detailně rozebrali short report, valuaci i výhled společnosti, abychom zjistili, jak to doopravdy je.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo trh současná rizika oceňuje správně?
Pod tímto profilem publikují články a recenze autoři stránek Finex.cz a další redaktoři nebo hosté, kteří nejsou stálými autory.
94 %
90 %
