Americká banka vydělala přes 15 miliard dolarů. Její akcie přesto padají. Co investory tak vyděsilo?

Výsledky za třetí čtvrtletí roku 2026 ukázaly, že velké americké banky vydělávají odlišně. Goldman Sachs a JPMorgan Chase zveřejnily 13. října čísla, která investory překvapila – každá ovšem z jiného důvodu.

Goldman Sachs pomohla silná aktivita klientů na akciových trzích. JPMorgan sice meziročně zvýšila zisk, ale na odhady analytiků nedosáhla. Její akcie proto zamířily dolů.

Goldman Sachs těží z aktivity na akciových trzích

Goldman Sachs vykázala čistý zisk 5,29 miliardy dolarů a zisk na akcii (EPS) 17,01 USD. Analytici podle údajů LSEG očekávali přibližně 13,02 USD. Banka tak jejich odhady překonala s rezervou.

Zdroj: finex.cz

Největší pozornost přitáhla divize akciových trhů. Její výnosy meziročně vzrostly o 72 % na 6,44 miliardy dolarů.

Za růstem stálo financování klientských investic a obchodování. Dařilo se zejména derivátům (finančním nástrojům odvozeným od podkladového aktiva), které investoři využívají k zajištění proti cenovým výkyvům.

Zvýšená aktivita klientů bance pomáhá v době, kdy se ceny na burze rychle mění. Investoři upravují portfolia, přesouvají peníze a hledají ochranu před dalšími výkyvy. Goldman Sachs jim v tom dokáže poskytnout potřebné služby.

Zdroj: Prezentace Q3

Dařilo se také investičnímu bankovnictví. Poplatky za poradenství při firemních transakcích a pomoc s emisemi akcií či dluhopisů vzrostly o 21 % na 3,22 miliardy dolarů. Návratnost průměrného vlastního kapitálu (ROE) dosáhla 18,7 %.

Výhled analytiků na akcie Goldman Sachs

Výhled aktiva

Goldman Sachs

GS

$892,8

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Říjen 2025

Říjen 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie Goldman Sachs!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

JPMorgan vydělává více, ale očekávání nesplnila

JPMorgan Chase vykázala čistý zisk 15,3 miliardy dolarů, meziročně o 6 % více. Zisk na akcii dosáhl 5,57 USD. Analytici podle FactSetu očekávali 5,93 USD.

Zdroj: finex.cz

Výsledek ovlivnily ztráty z investičních cenných papírů. Po jejich vyloučení činil upravený zisk na akcii 5,75 USD. Ani tato hodnota by očekávání analytiků nepřekonala.

JPMorgan přesto dokáže využít tržních příležitostí. Její výnosy z akciového obchodování meziročně vzrostly o 49 %. Slabší výsledky přineslo obchodování s dluhopisy a dalšími nástroji s pevným výnosem, kde výnosy klesly o 4 %.

Také tato banka těžila z aktivity investorů. Její výsledky ale nebyly ve všech oblastech stejně přesvědčivé.

Kterému modelu jako investor dát přednost?

Goldman Sachs se více opírá o investiční bankovnictví a služby na finančních trzích. Vydělává na obchodování klientů, firemních transakcích a přesunech kapitálu. Zvýšená aktivita na trzích jí nyní pomáhá k růstu výnosů.

Pokud se ale obchodování utlumí nebo firmy odloží transakce, mohou příjmy klesnout. Jedno silné čtvrtletí proto neprokazuje větší odolnost vůči ekonomickým otřesům.

JPMorgan má širší základnu příjmů: poskytuje úvěry, přijímá vklady, spravuje majetek a působí v investičním bankovnictví. Nyní však ztratila kvůli rostoucím nákladům a jednorázové ztrátě na akciovém trhu, která snížila zisk na akcii o 0,18 USD.

Při výběru akcií záleží především na ocenění a udržitelnosti zisků. Jedno čtvrtletí samo o sobě neurčuje, která banka představuje lepší investici. Trh však slabší výsledky od JPMorgan nečekal.

Výsledky bank ohromily investory. Wall Street čeká další rekordní zisky