S&P 500 už 18 měsíců odolává výprodeji, ale historie odhaluje nepříjemné překvapení

Index S&P 500 má k závěru 13. listopadu 2026 za sebou více než 18 měsíců bez desetiprocentní korekce. Série pokračuje i po prudkém listopadovém výprodeji.

Po podobně dlouhých obdobích bez korekce dokázal index během následujícího roku získat přes 17 %, jindy ale ztratil téměř 20 %. Ani ziskový rok neznamenal, že se investoři cestou vyhnuli výraznému propadu.

Listopadový výprodej sérii nepřerušil

Dne 5. listopadu index odepsal 4,36 %, což byl jeho nejhorší den od začátku současné série. Ani takový jednodenní pokles ale sám o sobě nemusí znamenat korekci.

Rozhoduje totiž vzdálenost od předchozího vrcholu. Sérií zde rozumíme souvislé období, kdy denní závěr zůstává nad hranicí desetiprocentního poklesu od dosavadního nejvyššího závěru.

Současné období začalo 29. dubna 2025 návratem nad tuto hranici. Počítají se hodnoty při zavření burzy, takže krátké propady během obchodního dne do srovnání nevstupují.

V pátek 13. listopadu 2026 index uzavřel na 7 561,67 bodu, tedy 3,29 % pod rekordním závěrem. Ten činil 7 818,93 bodu a pochází ze 6. října 2026.

S&P 500 shrnuje vývoj cen akcií velkých amerických firem napříč odvětvími. Série bez korekce proto popisuje společný index, nikoli průběh každé jednotlivé akcie.

Vývoj indexu od dubna 2025 do listopadu 2026

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

US500 / SPX

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Obchodovat!

Po dlouhé sérii následoval růst i ztráta

Náš vlastní propočet z řady denních závěrů indexu od roku 1928 našel sedm dokončených případů s dostupným výsledkem za následující rok. Graf níže ukazuje tři nejnovější z nich, s milníky z let 2014, 2017 a 2021.

Řada závěrů ale sahá hlouběji než index v dnešní podobě, který má 500 firem od roku 1957. Starší hodnoty popisují jeho předchůdce a v propočtu slouží jen k určení dřívějších maxim.

Každé souvislé období se počítá pouze jednou, při prvním dosažení délky 18 měsíců. Roční srovnání začíná tímto milníkem, nikoli až dnem, kdy sérii ukončila další korekce.

Současná série do hotových historických výsledků nepatří, protože následující rok ještě neuplynul. Pokud výročí připadne na den, kdy se neobchoduje, srovnání používá nejbližší následující burzovní závěr.

Po milníku z 30. června 2014 přidal index do 30. června 2015 celkem 5,25 %. Po 17. srpnu 2017 pak do stejného dne roku 2018 vzrostl o 17,29 %.

Opačně dopadlo období od 29. prosince 2021 do 29. prosince 2022: index za následující rok ztratil 19,69 %. Stejná délka předchozí série tedy nevedla pokaždé ani ke stejnému směru pohybu.

Roční cenové změny po třech dlouhých sériích

Zdroj: Yahoo Finance

Co procenta zahrnují? Jde o cenové změny indexu bez dividend. Výsledek českého držitele ETF na S&P 500 ovlivňují také náklady fondu a při nezajištěné investici kurz koruny vůči dolaru.

Uvedená procenta proto nejsou jeho čistým korunovým výnosem.

Ziskový rok zahrnoval i desetiprocentní korekci

Rok následující po srpnovém milníku 2017 ukazuje, proč nestačí sledovat pouze začátek a konec období. Dne 8. února 2018 se index S&P 500 nacházel 10,16 % pod rekordním závěrem z 26. ledna. Dlouhá série bez korekce tím skončila.

Přesto byl index stále o 6,21 % výše než 17. srpna 2017, kdy předchozí série dosáhla délky 18 měsíců. Investor, který nakoupil už tehdy, tedy zůstával v zisku. Kdo ale vstoupil na trh až poblíž lednového maxima, čelil výrazné ztrátě.

Roční výnos tak může ukazovat růst, přestože investoři během stejného období zažili výrazný propad. Rozhoduje nejen vývoj samotného indexu, ale také okamžik nákupu a případného prodeje.

Aby současná série skončila, musel by index z úrovně ze 13. listopadu 2026 ztratit dalších přibližně 6,9 %.

Historické příklady však neukazují, kdy by takový pokles mohl přijít.