S&P 500 padá o 10 % téměř každý druhý rok. Jste připraveni na další výprodej?

Akciové trhy dokážou investory snadno ukolébat.

Když indexy několik měsíců nebo let rostou, volatilita (míra kolísání cen) klesá a technologické akcie překonávají jeden rekord za druhým, může vzniknout dojem, že větší propady jsou spíše výjimečnou událostí.

Historická data ale ukazují něco jiného.

Podle Fidelity zažil index S&P 500 od roku 1980 pokles alespoň o 10 % přibližně ve 48 % kalendářních let.

Jinými slovy, výraznější korekce (krátkodobý pokles trhu) se objevila téměř každý druhý rok.

Přesto dosáhl průměrný kalendářní výnos indexu ve stejném období 13,3 % včetně dividend.

Historie tak ukazuje jednu důležitou věc. Korekce nejsou poruchou akciového trhu. Jsou jeho běžnou součástí.

Korekce ještě neznamená medvědí trh

Investoři mají během prudkého poklesu přirozenou tendenci předpokládat, že tentokrát bude situace ještě horší.

Ani to ale historie příliš nepotvrzuje.

Charles Schwab eviduje od listopadu 1974 celkem 27 korekcí indexu S&P 500, tedy propadů větších než 10 %.

Pouze šest z nich nakonec přešlo do medvědího trhu (dlouhodobějšího poklesu cen alespoň o 20 %).

Dopředu totiž nelze spolehlivě poznat, která korekce se zastaví na 12 % a která přeroste v propad o 30 či 40 %.

Snaha přesně předpovědět další krach proto dlouhodobému investorovi příliš nepomůže.

Zásadní otázka zní jinak: Co uděláte, až trh skutečně začne výrazně klesat?

Dlouhodobý vývoj indexu S&P 500

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

US500 / SPX

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Obchodovat!

Zkontrolujte, zda se vám portfolio nezměnilo pod rukama

Silný růst některých sektorů může nenápadně změnit rizikovost celého portfolia.

Investor mohl například před několika lety vložit 20 % svého kapitálu do technologických společností. Pokud však tyto akcie výrazně překonávaly zbytek trhu, může jejich váha znatelně vzrůst.

Portfolio tak může být mnohem koncentrovanější, než investor původně zamýšlel.

Zde přichází ke slovu takzvané rebalancování (pravidelná úprava vah jednotlivých aktiv).

Jeho cílem není trefit vrchol trhu. Jde o navrácení portfolia k původně zvoleným proporcím, a tím i k požadované úrovni rizika.

Rebalancování proto nepředstavuje sázku na blížící se krach.

Funguje spíše jako účinná pojistka proti tomu, aby několik úspěšných investic postupně začalo určovat osud celého portfolia.

Jednou z možností, jak se bránit proti korekci, je diverzifikace. Tyto 3 fondy mohou být úkryt, pokud přijde tvrdý výprodej

Připravte si nákupní seznam ještě před propadem

Korekce nemusí představovat pouze riziko.

Pro dlouhodobého investora může znamenat také zajímavou příležitost nakoupit akcie kvalitních firem za nižší ceny.

Má to ale jeden háček.

Ve chvíli, kdy indexy prudce padají a titulky médií jsou plné negativních zpráv, bývá psychologicky mnohem těžší nakupovat než během klidného růstu trhu.

Proto dává smysl vytvořit si seznam zajímavých firem předem.

Investor může sledovat jejich hospodaření, zadlužení, cash flow (reálný tok hotovosti) nebo celkové ocenění. Následně si určí konkrétní cenové hladiny, při kterých by nákup začal dávat ekonomický smysl.

Když potom přijde výraznější pokles, nemusí během paniky hledat investiční příležitosti od nuly.

Kompletní průvodce hodnotovým investováním: Jak poznáte podhodnocenou akcii? Proč se vyplatí do nich investovat?

Místo předpovědi si připravte pravidla

Stejný princip lze použít i pro celé portfolio.

Investor si může předem určit, jak bude reagovat při různých scénářích.

Například zda při běžné 10% korekci neudělá nic, zda při hlubším propadu začne postupně investovat volnou hotovost nebo za jakých podmínek začne přikupovat konkrétní akcie.

Nejde o hledání univerzálního návodu.

Smyslem je rozhodnout se s chladnou hlavou ve chvíli, kdy je trh relativně klidný. Improvizace v panice se totiž často nevyplácí.

Historie jasně ukazuje, že korekce budou přicházet i nadále.

Fidelity uvádí, že průměrný roční propad S&P 500 dosahoval od roku 1980 přibližně 14 %. Přesto akciový trh dlouhodobě vytvářel kladné výnosy.

Termín příští korekce tak není důležitý. Klíčové je vědět, co udělat, až skutečně přijde.