Proč Warren Buffett prodává akcie Bank of America?

Legendární investor Warren Buffett, známý jako “Věštec z Omahy”, učinil během posledních měsíců několik překvapivých rozhodnutí.

Jeho firma Berkshire Hathaway prodala akcie v hodnotě téměř 10 miliard dolarů jedné z největších pozic ve svém portfoliu – Bank of America.

To vše v době, kdy Berkshire sedí na největší hromadě hotovosti ve své historii. Co tedy ví Buffett, co my ostatní ne?

Trpělivost a rozvaha: Buffettova cesta k bohatství

Buffett svou kariéru vystavěl na trpělivých a disciplinovaných investicích. Zaměřuje se na dlouhodobé investování do skvělých společností namísto krátkodobého výběru populárních akcií.

Jeho slavná rada zní:

Když najdete opravdu skvělý podnik, držte se ho. Trpělivost se vyplatí.

A právě díky této strategii se stal jedním z nejbohatších lidí na planetě. Takže když Buffett začne prodávat podíl ve firmě, které věřil desítky let, investoři si toho rozhodně všimnou a hledají důvody tohoto rozhodnutí.

Prodej Bank of America: Proč?

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Bank of America / BAC

Načítání

Načítání

Kupte si akcie BAC Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Bank of America byla pro Buffetta klíčovou investicí od finanční krize v roce 2008. Tehdy do banky nalil 5 miliard dolarů za preferenční akcie a později přikoupil 700 milionů akcií za pouhých 7 dolarů za kus na díky uzavřeným kupním warrantů.

Tato sázka se mu vyplatila – jeho zisk činil ohromujících 12 miliard dolarů. Buffett byl až do letošního roku stále čistým kupcem akcií Bank of America.

Avšak letos v létě začal Berkshire Hathaway postupně prodávat svůj podíl. Přes tyto prodeje, které čítaly až čtvrtinu celkového podílu Berkshire, akcie Bank of America od svého červencového minima vzrostly o téměř 9 %.

Zatímco Wall Street věří, že banka má před sebou dobrou budoucnost, Buffett zjevně vidí věci jinak.

Makroekonomické obavy? Nebo něco jiného?

Buffett mlčí ohledně důvodů těchto prodejů, ale můžeme spekulovat. Vypadá to, že jeho rozhodnutí nesouvisí přímo s Bank of America, ale spíše s širší strategií.

Koneckonců, není to jediná velká investice, kterou letos omezil – Buffett také prodal miliardy v akciích Applu.

Možná se obává, že trh je nadhodnocený. Tomu nasvědčuje slavný Buffettův indikátor, který ukazuje poměr celkové tržní kapitalizace všech amerických firem vůči americkému HDP.

Tento indikátor je aktuálně na svojí poslední rekordní úrovni na hodnotě 200.

Zdroj: www.en.macromicro.me

Kromě toho si Buffett všímá dalších neobvyklých souvislostí. V dopise akcionářům z roku 2023 uvedl:

Trhy nyní vykazují mnohem více “kasinové mentality” než za mých mladých let.

Je pravda, že se vzestupem retailových investičních platforem, jako je například Robinhood, rapidně roste počet klientů, kteří vlastně investory vůbec nejsou, ale jen si na ně hrají. Jejich zájmem je rychlý spekulativní zisk.

To může při masivním nakupování vynést akcie obrazně řečeno do nebes. Ovšem stejně tak rychle pak mohou spadnout. Takovým příkladem byla mánie kolem akcií Gamestop.

V každém případě, pokud má Buffett pravdu a trhy jsou nadhodnocené, mohlo by nás čekat velké ekonomické zpomalení. A Buffett věří, že Berkshire musí být připraveno pomoci “uhasit finanční požár”, jak napsal v loňském dopise akcionářům.

Ale co když je to celé úplně jinak? Co když Buffett usoudil, že Bank of America i Apple jsou sice stále skvělé společnosti, ale už nenabízejí takový potenciál růstu, jaký hledá? Nebo se připravuje na další velkou akvizici, která by mohla mít potenciál vyšší?

Buffettova nejoblíbenější akcie? Vlastní!

Od začátku roku Berkshire zpětně odkoupilo akcie v hodnotě téměř 3 miliard dolarů – a to není náhoda.

Buffett totiž věří, že zpětný odkup akcií je jedním z nejlepších způsobů, jak odměnit své akcionáře, protože společnost nevyplácí dividendy.

Tyto odkupy jsou silným signálem, že Buffett věří, že jeho vlastní firma je podhodnocená. A když Warren Buffett kupuje vlastní akcie, dává tím svému podniku tichou podporu.

Co bude dál?

Buffett je známý svými dlouhodobými strategiemi a trpělivostí. Jeho nedávné kroky vzbuzují mnoho otázek, ale jedno je jisté – když “Věštec z Omahy” začne prodávat, finanční svět tomu věnuje pozornost.

Jaká bude jeho další velká investice? Na to si budeme muset počkat.

Ale jedno víme jistě – Warren Buffett své tahy vždy promýšlí do posledního detailu. A to je přesně to, co bychom se od něho měli naučit také my.