Ne všem akciím se v aktuálním býčím trhu daří. Příkladem je pojišťovna Lincoln National, která se stále vzpamatovává z ran, které utržila v době covidové pandemie.
Navzdory 42% nárůstu za poslední rok se akcie obchodují 55 % pod svou nejvyšší cenou. To představuje potenciální příležitost pro hodnotové investory, vzhledem k tomu, že společnost učinila zajímavé kroky k finančnímu zotavení.
Lincoln National, která se specializuje na služby v oblasti pojištění a penzijního plánování, se během pandemie covid-19 setkala s překážkami zejména v oblasti životního pojištění.
Společnost byla v roce 2020 svědkem 15% nárůstu výplat pojistných plnění, což byl největší meziroční nárůst od chřipkové epidemie v roce 1918.
Poznámka
Americké pojišťovny vyplatily obmyšleným osobám v roce 2020 celkem 90 miliard USD.
Zatímco konkurenti jako Aflac a Unum Group od té doby zaznamenali výrazný růstcen akcií, Lincoln National se snažil znovu získat pevnou půdu pod nohama.
Snahu o oživení ztížila ztráta ve výši 2,6 miliardy dolarů ve třetím čtvrtletí roku 2022, kterou Lincoln National utrpěla.
Ztráta byla způsobena především nárůstem rezerv životního pojištění o 2,2 miliardy dolarů. Lidé ve věku nad 75 let si zachovali garantované univerzální životní pojištění mnohem častěji, než pojišťovna předpokládala.
Ztráta si vyžádala snížení úvěrového ratingu od agentury Fitch Ratings ze stabilního na negativní a vyřazení Lincoln National z indexu S&P 500.
Mimo to mělo přehodnocení výrazný dopad na ukazatel rizikově orientovaného kapitálu (RBC) společnosti, který je pro pojistitele klíčovým ukazatelem a který klesl z 400 % na 377 %.
Společnost to přimělo k přijetí opatření, jako je zastavení zpětného odkupu akcií, navýšení vlastního kapitálu a snížení nákladů.
I přes tyto neúspěchy učinila společnost pokroky v obnově svého kapitálu, přičemž se očekává, že prodej jejího podniku zabývajícího se správou majetku přinese kapitálový výnos ve výši 700 milionů dolarů a posílí její kapitálovou pozici.
Ve snaze o ziskovější obchodní mix mění Lincoln National také pozici svých produktů směrem k nabídkám, které jsou kapitálově efektivnější a poskytují vyšší rizikově upravenou návratnost.
Kromě toho společnost zavedla opatření na snížení nákladů, včetně únorového snížení počtu zaměstnanců o 5 %, aby zefektivnila provoz.
Její úsilí vedlo k návratu ukazatele RBC do konce čtvrtého čtvrtletí na cílovou hodnotu 400 %.
Současné ocenění společnosti Lincoln National naznačuje výrazné podhodnocení, přičemž poměr ceny k prodejům (P/S) činí pouhých 0,45, což je hodnota připomínající minima zaznamenaná během předchozích krizí.
Poměr ceny k zisku (P/E) ve výši 3,8 a jednoletý forwardový poměr P/E ve výši 4,64 jsou také výrazně nižší než historický průměr 13,2.
Pojišťovna navíc nabízí atraktivní dividendový výnos5,9 %, který je vyšší než její historický průměr, takže vzhledem k aktuální situaci se může jednat o velmi zajímavou investici.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
