Kryptoměnový svět se v pátek 10. října otřásl ve svých základech. Během několika hodin zmizelo více než 20 miliard dolarů z pákových pozic, což vyvolalo nekompromisně největší likvidační událost v dějinách krypta.
Krátkodobý krach trhu však přinesl důležité poznatky o odolnosti některých kryptoměn. Jak tedy mohl trh v této krátké době projít tak dramatickým propadem?
Zdroj: coinglass.com
Rekordní likvidace otevřených pozic na kryptoměnovém trhu
Bezprecedentní kolaps a jeho příčiny
Rychlý propad spustilo primárně jedno makroekonomické oznámení. A samozřejmě, že v tom měl prsty opět Donald Trump.
Prezident USA oznámil nová cla na čínský dovoz a omezení přístupu čínských firem k americkým technologiím, což okamžitě vyvolalo prudký odliv investorů z rizikových aktiv.
Bitcoin během jedné hodiny ztratil 13 % své ceny a menší altcoiny se propadly ještě více. Na některých burzách tokeny jako ATOM klesly téměř na nulu, než se částečně zotavily.
Trh zlikvidoval více než 65 miliard dolarů open interestu, čímž během několika hodin zmizely měsíce býčího optimismu. Open interest měří počet otevřených pozic a tudíž slouží jako měřítko likvidity a zájmu investovat na vybraném trhu.
Panika způsobila, že se poskytovatelé likvidity stáhli a objednávkové knihy zůstaly nebezpečně prázdné. Kombinace strachu, vysoké páky a technických limitů vytvořila bouři, kterou mnozí analytici označili za tzv. ”systémový reset.”
Ten je však někdy pro trh zdravý, jelikož s sebou smete také cenové spekulanty a přepákované pozice.
Mechanika likvidace a strukturální selhání
Pojďme si to celkově rozebrat. Nejednalo se totiž jen o propady cen, ale o technický kolaps celého systému.
Rychle narůstající margin cally zahltily burzy a přirozený proces vyrovnávání trhu selhal. Centralizované platformy musely aktivovat nucené likvidace a automatické snižování pákových pozic (ADL).
Varování
U méně obchodovaných tokenů došlo ke kaskádovým výprodejům, které poslaly jejich ceny do víceméně nekontrolovaného volného pádu.
Zatímco centralizované burzy bojovaly s extrémní volatilitou, DeFi protokoly jako Aave zvládly krizi s přehledem.
Automatizované systémy včas likvidovaly kolaterál a udržely stabilitu díky přísným pravidlům. Naopak u centralizovaných burz se objevily velké cenové rozdíly, které u páru ETH/USD přesahovaly 300 dolarů.
Rozdíly mezi CeFi a DeFi se v této krizi ukázaly naplno. Centralizované burzy utrpěly největší ztráty, zatímco decentralizované systémy těžily ze své transparentnosti a automatizace.
Krizím čelily také některé stablecoiny. Stablecoin USDe (Ethena USD) se na několika burzách výrazně odchýlil od parity, což uživatelům způsobilo značné ztráty při jeho používání jako marže.
Retailoví investoři, kteří drželi hlavně ETF a kryptoměny z TOP 5, byli do značné míry chráněni. Nejvíce utrpěli, jak už to často bývá, spekulanti využívající vysokou páku a obchodníci s perpetual futures.
I institucionální fondy s neutrální strategií se potýkaly s provozními problémy, zejména s výpadky infrastruktury a zpožděním vypořádání obchodů.
Přesto trh prokázal pozoruhodnou sílu. Bitcoin skončil ”jen” o 15 % níže oproti předchozím maximům, což investoři vnímají jako důkaz rostoucí stability a postupného snižování volatility.
Info
Po nucených prodejích nám tak zůstalo prostředí s nižší pákou a zdravější strukturou trhu.
Událost z minulého pátku se zapíše do historie kryptoměn jako zlomový okamžik ve vývoji kryptoměnového trhu. Ukázala slabiny pákového obchodování a zdůraznila rozdíly mezi centralizovaným a decentralizovaným financováním.
Přestože šlo o bolestivou lekci, kryptoměnový trh z ní vyšel odolnější, lépe kapitálově vybavený a připravený na další fázi růstu.
Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu
Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.
Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!
Nadšenec do světa bitcoinu a kryptoměn, který se již více než pět let intenzivně věnuje studiu a analýze alternativních investic.
Díky své hluboké expertize působí jako analytik a tvůrce obsahu, kde pomáhá předním kryptoměnovým firmám s tvorbou odborného a cíleného obsahu na špičkové úrovni. Ve svých článcích rozebírá mechanismy fungování kryptoměn, jejich filosofii a zdůrazňuje alternativu vůči fiat měnám, které považuje za přežitek doby a pouhý zvyk.
„While our generation inherited a broken system, it still has a choice. Bitcoin is more than a hedge against inflation – it is an ethical rebellion.” – Jack Mallers
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
96 %
86 %
