Konec paniky? Data naznačují, že Bitcoin může brzy vystřelit vzhůru!

Prosinec byl pro kryptoměny tvrdý. Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH) prošly rychlou korekcí, která smetla přehnaný optimismus.

Od začátku ledna se ale situace viditelně uklidňuje a podle analýzy Coinbase se začínají skládat podmínky pro stabilnější růst.

Coinbase upozorňuje na čtyři strukturální signály. Jde o chování spotových ETF, výrazné snížení systémové páky, lepší likviditu v order booku a změnu nálady na opčním trhu. Společně naznačují, že trh je dnes odolnější než před několika týdny.

Válka o likviditu! Hyperliquid sází na neutralitu, konkurence na tajné dohody.

Situace kolem ETF

Nejviditelnější změnou je vývoj kolem spotových bitcoinových ETF. V prvním obchodním týdnu roku byly toky jen mírně kladné. Dva dny silných přílivů rychle vymazaly tři dny odlivů.

Čistý výsledek byl zhruba plus 40 milionů dolarů. Nejde o silný nákupní tlak, ale spíše o opatrné testování trhu.

Zajímavější obrázek nabízí Ethereum. Spotová etherová ETF zaznamenala za stejné období čisté přílivy kolem 200 milionů USD. ETH tak znovu potvrzuje roli rizikovější institucionální sázky, kam kapitál míří dříve než do samotného Bitcoinu.

Derivátový trh a likvidita ukazují pozitivní obrázek

Důležitá je i situace na derivátovém trhu. Otevřený zájem u bitcoinových futures se pohybuje kolem 62 miliard dolarů při tržní kapitalizaci zhruba 1,8 bilionu USD. Poměr páky tak vychází na 3,4 %. To je úroveň, která nenaznačuje přehřátí trhu.

Aktuální vývoj ceny Bitcoinu

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Bitcoin / BTC

Načítání

Načítání

Kupte si Bitcoin

---

Koupit!

U Etherea je poměr vyšší, zhruba 10,8 %, což odpovídá jeho spekulativnější povaze.

Zlepšuje se také likvidita. Hloubka bitcoinového order booku do 100 bazických bodů vzrostla podle Amberdata na 631 milionů dolarů. Poměr bidů a asků je vyrovnaný, zhruba 48:52.

To je zásadní rozdíl oproti prosinci, kdy každé oživení naráželo na silnou prodejní stěnu.

Zdroj: cryptoquant.com

Pozitivní signál přichází i ze stablecoinů. Jejich celková nabídka vzrostla na 307 miliard dolarů. Jen za poslední týden přiteklo na burzu Binance přes 670 milionů USD ve stablecoinech, což naznačuje připravený kapitál.

Reset místo zvratu

Prosincový propad dnes působí spíše jako nutná očista. Trh se zbavil přebytečné páky a extrémního positioningu trhu. To samo o sobě sice ještě negarantuje růst, ale vytváří zdravější základ.

Bitcoin nemusí hned vystřelit ke 125 tisícům dolarů, jak se píše v analýze Coinbase, která to očekává do dubna. Pokud se ale ETF toky uklidní a makro nepřinese šok, první čtvrtletí může patřit postupnému návratu důvěry, ne dalšímu strachu.

Bitcoin balancuje na hraně! Tato úroveň rozhodne o dalším osudu ceny.