Intel se propadl o 30 % za jediný den. Problém je horší, než se zdá

Intel ve 3. čtvrtletí zvýšil tržby o 21 % na 16,5 miliardy USD. Upravený zisk 0,52 USD na akcii překonal očekávání 0,41 USD.

Pro 4. čtvrtletí však firma očekává tržby 15–16 miliard USD oproti odhadu analytiků 17,1 miliardy. Akcie se 30. října po otevření burzy pohybovaly kolem 65 USD, přibližně 30 % pod čtvrtečním závěrem.

Co zhoršilo výhled?

Vedení Intelu popisuje tři příčiny slabšího výhledu. Ne všechny jsou jednorázové, proto mohou hospodaření ovlivnit i v příštím roce:

• Počítače: Dražší paměti zvyšují ceny sestav a oslabují poptávku.
• Izraelský závod: Říjnový výbuch má snížit tržby o 300 milionů USD ve 4. čtvrtletí, celkem o 600 milionů během dvou čtvrtletí.
• Marže: Upravená hrubá marže má klesnout ze 44,1 % na 38 %.

Upravený zisk má klesnout na 0,25 USD na akcii. I bez výpadku izraelského závodu by střed výhledu tržeb činil jen 15,8 miliardy USD, stále asi 1,3 miliardy pod očekáváním trhu. Slabší prodeje počítačů tak zůstávají významným problémem.

Výhled analytiků na akcie Intel

Výhled aktiva

Intel

INTC

$66,23

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Říjen 2025

Říjen 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie Intel!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

Kde firma vydělává a kde ztrácí?

Datová centra a AI zvýšila tržby o 78 % na 7,3 miliardy USD. Provozní zisk 3,04 miliardy odpovídá marži 41,5 %. Divize počítačů naopak utržila 8,1 miliardy USD, meziročně o 5 % méně.

Tržby Intel Foundry vzrostly o 58 %, zejména díky jednorázově zaúčtované smlouvě. Výroba čipů však vykázala provozní ztrátu 1,85 miliardy USD, což znamená zápornou marži 27,7 %. Ani výrazně vyšší vykázané tržby tak zatím nepřinesly ziskovost.

Tržby divizí zahrnují interní transakce, které se při výpočtu celkových tržeb vylučují.

Je akcie po propadu levná?

Při ceně akcie kolem 68 USD se tržní hodnota Intelu pohybovala přibližně na 361 miliardách USD. Vzhledem k tržbám za posledních 12 měsíců ve výši 57 miliard USD to odpovídá přibližně 6,3násobku ročních tržeb.

Vývoj ceny akcií Intel za posledních 12 měsíců

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Intel / INTC

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena INTC

Co to je?

XXX

Koupit akcie Intel! Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Koupit!

Tento násobek předpokládá, že Intel dokáže svůj růst postupně proměnit v zisk. Výrobní divize ale zatím peníze spotřebovává, takže samotné tržby o atraktivitě ocenění nerozhodují.

Kolik hotovosti Intel potřebuje?

Hotovost a krátkodobé investice dosahovaly 54 miliard USD, zatímco dluh činil přibližně 50 miliard USD. Emise akcií přinesly 23 miliard USD, zároveň však naředily podíly akcionářů. Od konce roku 2025 se počet akcií zvýšil přibližně o 6,3 %.

Upravené volné cash flow za 3. čtvrtletí činilo 1,64 miliardy USD. Vedení však za celý rok očekává zápornou tvorbu hotovosti. Financování rozvoje továren tak zůstává vedle provozních výsledků důležitým rizikem.

Kde Intel hledá další růst?

Intel potřebuje získávat pravidelné objednávky pro zakázkovou výrobu. Pokrok u technologie 14A sám o sobě nezaručuje nové zákazníky. Zprávy o zájmu Googlu či Nvidie zatím nelze zaměňovat za potvrzené dlouhodobé smlouvy.

Kdo vydělává na AI čipech? Nvidia může patřit mezi hlavní vítěze polovodičového trhu. Co rozhoduje o jejím náskoku?

Související analýza

Další příležitostí jsou serverové procesory Xeon. Podle vedení poptávka převyšuje výrobní kapacitu, takže rozhodující bude schopnost Intelu zvýšit dodávky bez dalšího tlaku na marže.

Kdy může přijít obrat?

Datová centra rostou rychle, ale ztráty Foundry a slabší počítače brzdí hospodaření celé skupiny. Samotný pokles ceny akcií proto neznamená podhodnocení.

Investoři by měli sledovat především ziskovost výroby, stabilizaci poptávky po počítačích a tvorbu hotovosti. Právě tyto ukazatele rozhodnou, zda se růst serverů promění v udržitelný obrat.