Bubliny na finančních trzíchmají společné rysy, a to nejen ten zjevný, že ceny aktiv rostou mnohem výše, než by to ekonomické základy ospravedlnily.
Podle analytiků Bank of America je jedním z těchto společných znaků zvýšená volatilitaběhem rozvoje bubliny.
V rámci svého výzkumu analyzovali devět významných bublin za posledních sto let — od indexu Dow Jones Industrial Average těsně před Velkou hospodářskou krizí v říjnu 1929 až po růst fondu ARK Innovation v roce 2021.
Volatilita není tak vysoká
Pokud se historické vzory opakují, investoři by se zatím nemuseli obávat blížící se bubliny. CBOE index volatility (VIX), často považovaný za indikátor strachu na trhu, je momentálně na nízké úrovni 12,95.
Analytici Bank of America pod vedením Benjamina Bowlera uvádějí:
Podle volatility, ocenění a výnosů se současná situace více podobá roku 1995 než 1999.
Současný akciový trh však vykazuje některé neobvyklé rysy. Akcie z indexu Nasdaq 100 vykazují větší “panické” pohyby během růstu než při poklesu, což je historicky neobvyklé. Momentum akcií na začátku tohoto roku dosáhlo téměř stoletého rekordu.
Analytici také identifikovali zvýšenou frekvenci takzvaných “fragility events”, které určují pomocí poměru jednodenního výnosu akcie k její 21denní volatilitě. Frekvence je nejvyšší za posledních 30 let.
Tento jev je nejvíce patrný u technologických akcií, především u gigantů jako Nvidia, Alphabet a Meta Platforms. Tento fakt podle nich zdůrazňuje nejistotu při odhadování hodnoty technologických inovací.
Splasknutí bubliny přijít může
“Bubliny mohou být nevyhnutelné vzhledem k pravděpodobnému, ale nejasnému dopadu umělé inteligence na globální ekonomiku, což připomíná vliv internetu v 90. letech minulého století nebo železnic v Británii 40. let 19. století,” uvádějí analytici.
Dominance cenové hybnosti, víra investorů v nákup při poklesech a popularita tzv. meme akcií zvyšují potenciál pro iracionální chování na trhu.
Příkladem tohoto chování je nedávný prudký růst akciíGameStop, ke kterému tento týden došlo poté, co investor Keith Gill, známý svým podílem na rally GameStopu, zveřejnil screenshot svých aktuálních investic.
Historie ukazuje, že bubliny mají tendenci vznikat v prostředí rostoucí volatility. Přestože současné ukazatele nenaznačují bezprostřední hrozbu bubliny, neobvyklé chování některých akcií a tržních segmentů by mělo být signálem k opatrnosti.
Zkraťte si cestu k lepším výnosům
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Uvidíte naše skutečné portfolio včetně nákupů a prodejů
Dostanete tipy na akcie dřív, než je objeví většina trhu
Získáte přístup k datům a nástrojům, které zkracují rozhodování z hodin na minuty
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
