Finex Forex FOREX: Týdenní fundamentální komentář k vývoji hlavních měn (28. únor – 4. březen 2022) - V hlavní roli úrokové sazby!

FOREX: Týdenní fundamentální komentář k vývoji hlavních měn (28. únor – 4. březen 2022) – V hlavní roli úrokové sazby!

Tomáš Babušík

Publikováno 7. 3. 2022

FOREX: Týdenní fundamentální komentář k vývoji hlavních měn (28. únor – 4. březen 2022) – V hlavní roli úrokové sazby!

Zdroj: Depositphotos.com

Vítejte u aktuálního týdenního komentáře, který je zaměřen na fundamentální vývoj hlavních měn na forexovém trhu!

I minulý týden byl velmi nabitý ekonomickými událostmi, které měly dopad na měny. Čtěte dále, ať jste v obraze!

EUR (euro)

Začátek týdne odstartoval člen výkonné rady ECB – Fabio Panetta svým online seminářem, který byl zaměřen na inflaci v eurozóně.

Panetta zmínil, že by nebylo moudré se předem zavázat k budoucím politickým krokům. Role ECB je jasná. Přijme veškerá nezbytná opatření a využije všechny své nástroje k posílení důvěry a stabilizaci finančních trhů. To je povinnost centrální banky v době nouze!

V druhé polovině týdne jsme se dočkali nových ekonomických dat, které se týkaly Indexu spotřebitelských cen (CPI) a změny v nezaměstnanosti. Meziroční změna Indexu spotřebitelských cen v eurozóně se vyšplhala na aktuální hodnotu 5,8 %, oproti přechozí 5,1 %. To znamená býčí signál pro euro.

Inflace v eurozóně stoupá na nová maxima, a to jen zvyšuje tlak na ECB, aby na zasedání příští týden sdělila pevnější zprávu.

Čtvrteční data týkající se změny nezaměstnanosti, byla pro euro také příznivá (aktuální: 6,8 %, předchozí: 7,0 %). Míra nezaměstnanosti opět klesá, a to jen potvrzuje další zlepšení podmínek na trhu práce.

Stejného dne také ECB vydala očekávané prohlášení o měnové politice, které následovala tisková konference. Rada guvernérů očekává, že klíčové úrokové sazby ECB zůstanou na současné nebo nižší úrovni, dokud inflace nedosáhne 2 %.

GBP (britská libra)

Během celého týdne přicházela z Velké Británie data, týkající se převážně změn úrovně aktivit nákupních manažerů (PMI), která dopadla pro britskou měnu ve všech ohledech pozitivně:

Manufacturing PMI (výroba): aktuální 58,0/předchozí 57,3
Composite PMI (kombinovaný): aktuální 59,9/předchozí 54,2
Services PMI (služby): aktuální 60,5/předchozí 54,1
Construction PMI (stavební): aktuální 59,1/předchozí 56,3

Nové objednávky rostly rychlejším tempem a problémy s dodavatelským řetězcem vykazovaly další známky uvolnění, i když inflace zůstává na vyšší úrovni.

Stavební výroba zaznamenala nejrychlejší růst, který byl veden výrazným a zrychleným růstem bytové aktivity. Došlo také k solidnímu zlepšení i v komerční a inženýrské činnosti. Jedinou nevýhodou je, že společnosti stále hlásí rozsáhlá omezení dodávek a rychle rostoucí vstupní náklady.

USD (americký dolar)

Poměrně bohatý týden na fundament má za sebou americký dolar. Začátkem týdně přišla aktuální čísla Indexu nákupních manažerů, která dopadla lehce pozitivněji, než se očekávalo (aktuální: 58,6, předchozí: 57,6).

Předseda Federálního rezervního systému – Jerome Powell na čtvrtečním svědčením před sněmovním výborem pro finanční trhy zmínil, že Fed musí ustoupit od vysoce stimulační měnové politiky.

Zvyšující se sazby hypoték pravděpodobně začnou ochlazovat poptávku po bydlení a bydlení je významnou součástí inflace. Powell dále zmínil, že ekonomika USA je velmi silná, ale trh práce je extrémně napjatý. Projev naznačuje, že Fed by mohl zvýšit sazby o 25 bazických bodů, ale v případě potřeby by je zvýšil o 50 bazických bodů.

Druhá polovina týdne přinesla řadu dat ohledně změny nákupních manažerů (PMI) v USA, která vyšla pro USD pozitivně:

Markit Composite PMI: aktuální 55,9/předchozí 51,1
Services PMI: aktuální 56,5/předchozí 51,2

Rychlejší růst produkce byl podpořen nárůstem nových tržeb. K celkovým novým zakázkám přispěl i solidní nárůst poptávky zahraničních klientů.

Chris Williamson řekl, že společnosti v sektoru služeb hlásily během února silné oživení obchodní aktivity, protože opatření na omezení viru byla uvolněna na nejslabší úroveň od listopadu. Údaje ukazují, že Omicron měl na ekonomiku pouze mírný a krátkodobý dopad.

Na druhou stranu… Konflikt na Ukrajině ovšem vede k dalším vzestupným pohybům cen energií a širších cen komodit, což dále přispěje k americkým inflačním tlakům.

Konec týdne obohatila i data z amerického trhu práce. Míra nezaměstnanosti v únoru klesla o 3,8 % (předchozí 4 %), což potvrzuje klesající trend. Trh práce v USA zůstává ovšem stále napjatý.

AUD (australský dolar)

Zajímává byla v minulém obchodním týdnu také australská měna. V pondělí přišla očekávaná data ohledně australských maloobchodních tržeb, které dopadly optimisticky, jak se očekávalo (aktuální: 1,8 %, předchozí: -4,4 %).

Očekávanější událostí ovšem bylo středeční rozhodnutí Reserve Bank of Australia (RBA). Bankovní rada na svém zasedání rozhodla ponechat cílovou hotovostní sazbu na 10 bazických bodech, jak se čekalo.

Rada se také zavázala udržovat vysoce podpůrné měnové podmínky, dokud nebude inflace v cílovém rozmezí 2 % až 3 %. Dále sdělila, že válka na Ukrajině je hlavním novým zdrojem nejistoty.

CAD (kanadský dolar)

Tahounem celého minulého týdne se stal kanadský dolar, na který přicházely zajímavé ekonomické výsledky.

Na začátku týdne jsme čekali na výsledek meziměsíčního HDP, který byl trochu horší, než se čekalo (aktuálně 0 %, předchozí: 0,6 %).

Trhy ovšem vyčkávaly na středeční prohlášení Bank of Canada (BOC), týkající se změny úrokových sazeb.

Bank of Canada zvýšila sazby o 25 bazických bodů na 0,50 %, jak se čekalo a pokračuje ve fázi reinvestic. Dále se očekává, že sazby budou na příštích zasedáních nadále růst!

Posílení kanadského dolaru (CAD) v závislosti na zvýšení sazeb

Stejně jako v jiných zemích, tak invaze Ruska na Ukrajinu je stále hlavním zdrojem nejistoty. V důsledku toho se zvýšila volatilita finančních trhů.

Guvernér BOC – Tiff Macklem na své konferenci sdělil, že Ruská invaze na Ukrajinu způsobí další přerušení dodávek a invaze zasáhne ekonomickou aktivitu.

NZD (novozélandský dolar) a JPY (japonský jen)

Minulý týden nepřinesl nic zajímavého na novozélandskou měnu ani japonský jen.

Minulý týden přinesl jen pár čísel, v podobě japonských maloobchodních tržeb, které vyšly optimisticky (aktuální: 1,6 %, předchozí: 1,2 %).

Evropa

Evropa stále čelí válce na Ukrajině, která bohužel nebere konce. Stejně tak ani jednání, která by tuto válku měla ukončit. V důsledku toho se řada evropských měn stala pro trhy riziková.