Evropská měna letos významně posiluje – od ledna euro vzrostlo vůči americkému dolaru o cca 10 %.
Tento nárůst jde ruku v ruce s všeobecným odklonem od dolaru, za kterým stojí protekcionistická obchodní politika USA a drakonická cla na čínský dovoz.
Posílení eura však také odráží rostoucí důvěru v ekonomiku eurozóny, která se zotavuje z mírné recese, jež jí potkala v roce 2023.
V roce 2024 ekonomika 20 členských zemí Eurozóny posílila o 0,8 %, přičemž v roce 2025 se očekává, že vzroste o 1,3 %.
Kroky USA zvyšují zájem o evropskou měnu
Nad letošním růstem se však vznáší hrozba potenciálního 20% cla na vývoz do Spojených států, byť pro tuto chvíli pozastaveného na tři měsíce.
- S rostoucí ekonomickou nejistotou v USA zahraniční investoři přesouvají kapitál z dolaru do evropských akcií a dluhopisů, což hodnotu eura dále zvyšuje
- Důležitou roli v tom, proč euro nyní posiluje, hrají i rozdíly mezi měnovou politikou USA a Evropy
Americký Federální rezervní systém snížil úrokové sazby, zatímco Evropská centrální banka (ECB) zůstává kvůli přetrvávající inflaci v některých částech eurozóny jestřábí.
Nižší americké sazby snižují atraktivitu dolaru, což investory vede k tomu, aby upřednostnili euro, zejména ve světle toho, že svět stojí na prahu recese.
Německo schválilo stimulační balíček
Nedávný německý balíček fiskálních stimulů v hodnotě 1 bilionu eur na obranu, infrastrukturu a ochranu klimatu je další faktor, jenž euru hraje do karet.
- Plán výdajů, který schválil německý parlament, se týká příštího desetiletí, což euru zajišťuje dlouhodobou podporu ze strany nejsilnější ekonomiky EU
- Velká část z balíčku bude financována prostřednictvím nových dluhopisů, což má přilákat zahraniční investory vysokými výnosy
V Goldman Sachs (GS) předpovídají, že toto stimulační opatření zvýší HDP Německa v příštím roce o celé 1 %, přičemž eurozóna jako celek posílí o 0,2 %.
Očekává se, že silnější růst v Německu bude přínosem i pro sousední země.
Výhody a nevýhody silného eura
Silné euro přináší pro evropské spotřebitele řadu výhod, ale i nevýhod.
K výhodám silné evropské měny se řadí:
- Možnost nakupovat americké výrobky a cestovat do USA za nižší ceny
- Levnější komodity kótované v dolarech, jako jsou třeba ropa a zemní plyn
Nevýhody takovéhoto stavu pak zahrnují:
- Zdražení evropského vývozu pro mezinárodní odběratele (což se paradoxně dotkne hlavně Německa, u nějž vývoz loni tvořil cca polovinu HDP)
- Zdražení německého zboží, například automobilů a strojů
Mezi investičními bankami nyní panuje konsenzus, že euro už vůči dolaru dále posilovat nebude a v dohledné době zůstane na stejné úrovni.
Máte volných 50 tisíc Kč? Právě jsme koupili tyto 3 akcie
Trh řeší vysoké valuace a drahé technologické investice a čeká na lepší příležitosti. My jsme se rozhodli udělat pravý opak.
Investor, který čeká na dokonalý okamžik, často zjistí, že mu mezitím ujely právě ty nejkvalitnější příležitosti.
Nepřikupovali jsme je proto, že jsou levné. Přikupovali jsme je proto, že věříme v sílu jejich byznysu i za dalších deset let. Ukážeme vám, proč jsme se právě teď rozhodli navýšit tyto tři pozice.
94 %
90 %
