Výkonnost indexu S&P 500 upoutala vzhledem aktuálnímu chování akciových trhů značnou pozornost investorů a vyvolala různé reakce. Někteří vyjádřili obavy z možné tržní bubliny, jiní tvrdí, že tomu tak není.
V roce 2024 měl index S&P 500 silný start, po 24% vzestupu v roce 2023 si letos připsal už přes 6 % a vytvořil i nová rekordní maxima.
Tento růst trhu byl z velké části tažen několika největšími společnostmi. Akcie s velkou tržní kapitalizací (jako například Nvidia) ohromily investory silnými zisky i výhledem do budoucna.
Akcie společnosti od začátku roku 2023 vzrostly o 450 % a odrazily se od 50% poklesu během bouřlivého propadu trhu v roce 2022. Nvidia je jednoduše symbolem oživení širšího technologického sektoru a firem s obří tržní kapitalizací.
Mnohé z nich nyní mají prémiové ocenění, které je vysoké i podle historických standardů. Medián ocenění podle ceny k zisku (P/E) deseti největších společností indexu S&P 500 je v současnosti vyšší než v době vrcholu dotcom bubliny.
Zdroj: marketwatch.com
Porovnání mediánu ocenění 10 největších akcií v S&P 500 (zeleně) s mediánem ocenění všech složek indexu (modře)
Koncentrovaný charakter trhu dále zdůrazňují údaje Deutsche Bank, podle nichž pět největších amerických společností nyní tvoří čtvrtinu tržní kapitalizace indexu S&P 500, což je nejvyšší koncentrace od 70. let 20. století.
Pohled z jiného úhlu
Optimismus na trhu se odráží v různých ukazatelích nálady investorů. Například indikátor býků a medvědů Bank of America signalizuje tak vysokou úroveň býčí nálady mezi investory, která za poslední dva roky nebyla zaznamenána.
Pozitivní zůstávají i Nicholas Colas a Jessica Rabeová, spoluzakladatelé společnosti DataTrek. Ve své zprávě se podělili o své poznatky a uvedli, že termín “riziko bubliny” nemusí být pro současný trh použitelný. Tvrzení zakládají na historických vzorcích.
Index S&P 500 vzrostl o 100 % a více ve třech letech předcházejícím vrcholům všech dřívějších tržních bublin. Současná situace však představuje jiný scénář.
Za poslední tři roky zaznamenal index S&P 500 nárůst o 31 %, což jen mírně překonává průměrný tříletý klouzavý výnos 29 %. Tento růst je výrazně nižší než zdvojnásobení indexu pozorované před velkými poklesy trhu v minulosti.
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
