Vyšší výnos znamená vždy vyšší riziko. Tomu věří většina investorů. Existuje ale výjimka, na které postavil kariéru jeden nositel Nobelovy ceny. Jak to funguje?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Většina začínajících investorů předpokládá, že s vyšším výnosem automaticky roste také riziko. Tento předpoklad však neplatí absolutně.
Upozornil na to již ekonom Harry Markowitz. Správná kombinace odlišných aktiv totiž dokáže snížit celkové riziko portfolia při zachování očekávaného výnosu.
Při investování menších částek není rozumné sázet vše na jednu růstovou akcii. Mnohem lepší strategií je přidat do portfolia stabilní tituly, které jej ukotví.
Proto se dnes podíváme na dvě zavedené firmy z odlišných sektorů. Jejich spojení pomáhá snižovat kolísavost portfolia a zároveň nabízí pravidelný příjem z dividend.
Klíčovým pojmem je ukazatel beta. Jde o metriku, která měří kolísavost konkrétní akcie vůči celému trhu. Trh jako celek má hodnotu 1.
Hodnota pod jedničkou ukazuje, že akcie historicky kolísá méně, takže při tržních propadech obvykle klesá mírněji. Přesně takové tituly nyní hledáme.
Druhým pilířem úspěchu je dividenda (podíl na zisku podniku vyplácený akcionářům). Obě zmiňované firmy zvyšují výplatu akcionářům již více než 60 let v řadě.
Patří tak mezi takzvané dividendové krále. Tento pravidelný příjem přináší výnos i ve chvílích, kdy cena samotné akcie stagnuje.
Síla tohoto přístupu nespočívá v jedné konkrétní firmě, ale v jejich promyšlené kombinaci. Každá působí v odlišném sektoru ekonomiky, takže se jejich ceny pohybují do značné míry nezávisle na sobě.
Akcie Johnson & Johnson mají hodnotu beta kolem 0,25. Historicky jsou tedy čtyřikrát klidnější než trh jako celek. Léky a zdravotnické potřeby lidé kupují v dobrých i špatných časech. To podniku zajišťuje vysoce stabilní tržní příjmy.
Na základě analytiků Wall Street.
Coca-Cola pak zastupuje sektor běžného spotřebního zboží a její beta se pohybuje kolem hodnoty 0,35. Nápoje se prodávají po celém světě bez ohledu na aktuální hospodářský cyklus, takže i zde lze očekávat velmi předvídatelné budoucí příjmy.
Vzhledem k tomu, že jedna firma těží ze zdravotnictví a druhá z prodeje nápojů, jejich cenové grafy se nekopírují. Právě nízká vzájemná závislost tvoří základ diverzifikace (rozložení rizika).
Dva odlišné zdroje výnosu pomáhají mírnit výkyvy celého portfolia mnohem lépe než samostatně stojící aktiva.
Žádná dvojice cenných papírů sama o sobě zázračně nezvýší výnos ani zcela neodstraní tržní rizika.
Celý efekt funguje na úrovni širšího portfolia. Pokud k růstové či indexové části přidáte kvalitní firmy s nízkou betou z různých odvětví, můžete snížit celkovou kolísavost.
Výsledkem pak bývá lepší poměr očekávaného výnosu a podstoupeného rizika, nikoliv jistota vyššího zisku.
Při investování je nutné počítat s oborovými hrozbami:
I ty nejkvalitnější akcie v sobě stále nesou specifické riziko konkrétního podniku.
V závislosti na vašem investičním horizontu se nabízejí dva přístupy. Zvolenými tituly můžete ukotvit své jinak dynamické portfolio.
Můžete ovšem také využít širší expozici na podobné akcie prostřednictvím specializovaného dividendového fondu. Ten drží desítky defenzivních podniků najednou.
Zásadní investiční otázka totiž nakonec nezní, která ze zmíněných akcií výhledově vydělá více.
Každý investor by si spíše měl ujasnit, zda preferuje klidnější průběh se stabilním příjmem, nebo dokáže akceptovat výraznější cenové výkyvy výměnou za potenciálně vyšší zhodnocení.
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
