Buffettova firma vysílá varování, které investoři nechtějí slyšet

Konglomerát Berkshire Hathaway prošel letos zásadní změnou. Dlouholetý ředitel Warren Buffett koncem roku 2025 předal vedení a nyní zastává pouze funkci čestného předsedy.

Jeho nástupce Greg Abel převzal každodenní chod firmy i dohled nad rozsáhlým investičním portfoliem. Strategie podniku se však nijak podstatně nezměnila.

Zisky rostou, nákupy však nadále váznou

Aktuální finanční výsledky za třetí čtvrtletí ukázaly provozní zisk (zisk ze samotného jádra podnikání) 12,7 mld. USD. Konglomerát také mírně zrychlil zpětné odkupy akcií (stažení vlastních akcií z trhu).

Trhy ovšem letos nejvíce zaujal jiný údaj. Finanční rezerva, složená z hotovosti a amerických státních dluhopisů, vzrostla na 377,4 mld. USD.

Letošní vývoj ceny akcií Berkshire Hathaway (třída A)

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Berkshire Hathaway / BRK-A

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena BRK-A

Co to je?

XXX

Koupit akcie BRK! Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Koupit!

Za takovou částku by Berkshire mohl teoreticky koupit 472 firem z indexu S&P 500. Zmíněný index se přitom Buffettovi v minulosti dařilo dlouhodobě překonávat.

Vysoká hotovost obvykle ukazuje na stabilitu podniku. V tomto případě ale někteří analytici vidí spíše nedostatek zajímavých příležitostí k dalším nákupům.

Drahé akcie a oblíbený indikátor

Vedení Berkshire Hathaway na burze nadále více prodává. Během třetího kvartálu manažeři odprodali akcie za dalších 426 mil. USD.

Hlavním důvodem tohoto chování je vysoké ocenění trhu. Portfolio manažeři dbají na pečlivé dodržování principů hodnotového investování a odmítají přeplácet nákupy nových aktiv.

Kompletní průvodce hodnotovým investováním: Jak poznáte podhodnocenou akcii? Proč se vyplatí do nich investovat?

Známý Buffettův indikátor, který porovnává celkovou hodnotu amerických akcií s tamním HDP (hrubým domácím produktem), dosáhl v průběhu srpna 236,42 %. Historický průměr tohoto ukazatele přitom činí 89 %.

Historie na Wall Street se často opakuje

Zkušenosti z minulosti ukazují, že mimořádně vysoké valuace (tržní ocenění podniků) nejsou dlouhodobě udržitelné.

Ceny mají tendenci hledat cestu ke svému reálnému základu.

Přestože nelze přesně předpovědět načasování dalšího poklesu, historické cykly se na burze pravidelně opakují.

Varování, které aktuálně vysílá vedení Berkshire Hathaway, tak získává na síle.

Výhled analytiků na akcie Berkshire (třída A)

Výhled aktiva

Berkshire Hathaway

BRK-A

$858 000

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Listopad 2025

Listopad 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie BRK!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

Část tržních účastníků si proto klade otázku, zda nenastal čas na výběr zisků z uplynulých úspěšných let.

Jaký přístup v této době zvolit?

Dává pro běžné investory smysl následovat opatrnou strategii Berkshire? Budování určité hotovostní rezervy v současném tržním prostředí představuje racionální krok.

Řada veřejně obchodovaných firem se pohybuje na cenách, které plně neodpovídají jejich skutečným hospodářským výsledkům.

Současný stav však nutně neznamená blížící se plošný propad.

Trh může projít mírnější korekcí, případně delším obdobím stagnace, během kterého firmy svými zisky postupně dorostou do současných valuací.

Plošný výprodej portfolia tak není jedinou variantou. Každý investor má odlišný horizont a toleranci k riziku. Držení volného kapitálu pro případné poklesy však představuje prověřený konzervativní přístup.