Brutální výprodej na obzoru?! Inflace děsí trhy a velcí investoři se masivně zbavují svých pozic

Přestože se americký akciový index S&P 500 momentálně pohybuje blízko svých historických maxim, současný býčí trh se může brzy ocitnout ve vážném ohrožení.

Napětí mezi Spojenými státy a Íránem totiž přes víkend nebezpečně eskalovalo poté, co se obě strany navzájem obvinily z porušení sjednaného dočasného příměří.

Během března přitom trhy zaznamenaly znatelný propad právě kvůli tomuto geopolitickému konfliktu, který navíc vyhnal ceny ropy na několikaletá maxima.

Vývoj indexu S&P 500 od začátku roku 2026

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

S&P500 / SPX

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Obchodovat!

Ačkoliv se index S&P 500 zvládl vcelku rychle zotavit, investoři v těchto dnech dostávají velmi špatné zprávy o stavu americké ekonomiky během druhého funkčního období prezidenta Donalda Trumpa.

Spotřebitelé ztrácejí důvěru a ekonomika razantně zpomaluje

Dubnová hodnota indexu spotřebitelské důvěry (CCI) se propadla na své naprosté historické minimum. Lidé se dennodenně potýkají s rostoucími cenami a velkou nejistotou, jež pramení ze zaváděných cel.

Zdroj: tradingview.com

Důvěra spotřebitelů se tak drží hluboko pod průměrem z Trumpova prvního funkčního období v Bílém domě.

Tento hluboký pesimismus běžných spotřebitelů představuje pro investory obrovský problém. Výdaje domácností totiž tvoří zhruba dvě třetiny celkového hrubého domácího produktu (HDP) USA.

Očekávaný růst amerického HDP v prvním čtvrtletí roku 2026 tak směřuje k velmi chabým hodnotám, což bezpochyby srazí i firemní zisky. A jakmile k tomu dojde, často to předznamenává i poměrně výrazný pokles akciových trhů.

Jsou akcie ČEZ nyní nákupní příležitostí? Tohle říkají experti

Rostoucí inflace a drahé energie komplikují tržní situaci

Íránský konflikt podle všeho prakticky uzavřel strategický Hormuzský průliv. Toto drastické narušení globálních dodavatelských řetězců prudce zdražilo ropu i zemní plyn.

Američtí řidiči nyní platí za benzín a naftu částky, které na čerpacích stanicích viděli naposledy v roce 2022. Tyto strmě rostoucí náklady se navíc tvrdě propisují napříč celou ekonomikou.

Zdroj: tradingview.com

Březnová inflace kvůli této napjaté situaci vyskočila na nejvyšší úroveň od května 2024. Odborné prognózy navíc naznačují její další nebezpečné zrychlování. Americká centrální banka (Fed) proto úrokové sazby jen tak nesníží.

V prostředí vyšších úrokových sazeb tak zůstanou pro řadu lidí nadále atraktivní konzervativnější aktiva, jako jsou státní dluhopisy či spořicí účty, a to nevyhnutelně na úkor akcií.

Zlověstný varovný signál z dob technologické bubliny

Aktuální tržní ocenění indexu S&P 500 dosahuje naprosto extrémních hodnot. Cyklicky očištěný poměr ceny a zisku (takzvané Shillerovo P/E) nedávno překonal svou kritickou hranici.

Podobně riziková, vysoká čísla zaznamenali analytici na amerických burzách naposledy těsně před ničivým krachem takzvané dot-com bubliny v roce 2000.

Zdroj: tradingview.com

Historická burzovní data jasně ukazují, že po dosažení takto vysokých hodnot následoval zpravidla razantní a dlouhodobý pokles celého trhu.

V horizontu tří let nevykázal index S&P 500 za podobných okolností (podle historických záznamů) nikdy pozitivní zhodnocení a zasažení investoři často sčítali velmi těžké ztráty.

Jistou nadějí nicméně stále zůstává rychlý rozvoj umělé inteligence, která může v budoucnu výrazně zvýšit korporátní produktivitu i ziskové marže.

Celkově je ale americký akciový trh momentálně předražený a extrémně křehký. Investoři by měli být při svých dalších krocích maximálně obezřetní a myslet zejména na dostatečnou diverzifikaci napříč celými třídami aktiv.

Amazon přilévá olej do AI mánie: 125 miliard dolarů ve hře! Kdo na tom vydělá nejvíce?