Ethereum je pod tlakem, neboť hedgeové fondy masivně budují short pozice, které vzrostly od listopadu o 500 %. Jedná se o sázku na pokles nebo o komplikovanou hru velkých hráčů?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Ethereum, druhá největší kryptoměna podle tržní kapitalizace, je v poslední době pod cenovým tlakem. Zdá se, že toho na trhu chtějí využít velcí hráči, kteří budují masivní short pozice na tuto kryptoměnu.
V čele tohoto trendu stojí hedgeové fondy, jejichž short pozice v rámci derivátových trhů na Ethereum dosáhly extrémní úrovně.
Od začátku února vzrostly short pozice během týdne o 40 % – od začátku listopadu se jedná o růstu o 500 %, což by mohlo signalizovat, že instituce sází na další pokles Etherea.
Je však tomu opravdu tak?
Může se zdát, že narůstající short pozice jsou jasným medvědím signálem. Skutečnost je však složitější, neboť je mnoho short pozic strukturováno jako carry obchody či arbitrážní strategie.
Carry obchody se snaží profitovat z cenových rozdílů mezi různými trhy. V případě Etherea tak hedgeové fondy shortují futures na CME a zároveň nakupují americká spotová ETF na Ethereum.
Thomas Erdösi, vedoucí produktového oddělení CF Benchmarks, poznamenal, že short interest vzrostl přibližně o 470 milionů dolarů, zatímco spotová ETF zaznamenala příliv kapitálu ve výši 480 milionů dolarů za stejné období.
Tento fakt tedy jasně podporuje tezi týkající se carry tradů. Navzdory makroekonomickým faktorům a slabší cenové výkonnosti Etherea zůstal příliv do ETF v posledních třech měsících stabilní.
Avšak nelze říci, že veškeré short pozice hedgeových fondů jsou založeny na carry tradu. Put opce, které umožňují prodej aktiva za předem stanovenou cenu, také signalizují negativní sentiment mezi investory.
Některé pozice tak mohou vyloženě sloužit jako sázky na pokles Etherea, zejména vzhledem k jeho zaostávající výkonnosti ve srovnání se Solanou (SOL) a dalšími altcoiny nebo Bitcoinem.
Zatímco Bitcoin vzrostl během poslední roku o úctyhodných 106,6 %, Ethereum zaznamenalo pouze 6,9% růst. Tento nepoměr je částečně způsoben konkurencí ze strany ostatních blockchainů 1. vrstvy, které berou kryptoměně podíl na trhu.
Na tuto skutečnost poukázal James Wo, generální ředitel společnosti DFG zabývající se rizikovým kapitálem. Zdůraznil, že růstu Etherea brání další vysoce výkonné tokeny sítí 1. vrstvy.
I přes tyto problémy zůstává Ethereum největším ekosystémem pro decentralizované finance (DeFi) a je domovem populárních protokolů jako jsou Uniswap, Lido a Aave.
Analytici se domnívají, že by oživení blockchainové aktivity mohlo být hnacím motorem v rámci zotavení ceny Etherea. Pozici kryptoměny by také mohlo zlepšit uvolňující se regulační prostředí pro kryptoměnový průmysl v USA.
Na CSG se v posledních měsících snesla vlna negativních zpráv.
Nechtěli jsme ale zůstat jen u titulků, a tak jsme detailně rozebrali short report, valuaci i výhled společnosti, abychom zjistili, jak to doopravdy je.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo trh současná rizika oceňuje správně?
Analytik specializující se na investování, akciové trhy a kryptoměny. Je absolventem bakalářského studia na Vysoké škole ekonomické v Praze a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Na finančních trzích se pohybuje již více než deset let a dlouhodobě se věnuje analýze tradičních i kryptoměnových trhů. Ve Finexu působí jako šéfredaktor a zaměřuje se na investování, makroekonomii a aktuální dění na finančních trzích.
96 %
88 %
